Feds Brainard ser en reduksjon i balansen snart og "i raskt tempo"

Federal Reserve-guvernør Lael Brainard, som vanligvis favoriserer løs politikk og lave renter, sa tirsdag at sentralbanken må handle raskt og aggressivt for å få ned inflasjonen.

I en tale for en diskusjon fra Minneapolis Fed sa Brainard at innstramminger i politikken vil inkludere en rask reduksjon i balansen og et jevnt tempo i renteøkningene. Kommentarene hennes indikerte at rentebevegelsene kunne være høyere enn de tradisjonelle bevegelsene på 0.25 prosentpoeng.

"For øyeblikket er inflasjonen altfor høy og er utsatt for oppsiderisiko," sa hun i forberedte kommentarer. "Komiteen er forberedt på å iverksette sterkere tiltak dersom indikatorer på inflasjon og inflasjonsforventninger indikerer at slik handling er berettiget."

Fed har allerede godkjent én renteøkning: en økning på 0.25 % på møtet i mars det var den første på mer enn tre år og sannsynligvis en av mange i år.

I tillegg forventer markedene at Fed legger en plan på møtet i mai for å redusere noen av de nesten 9 billionene dollar i eiendeler, primært statsobligasjoner og pantesikrede verdipapirer, på balansen. I følge Brainards tirsdagskommentarer vil den prosessen være rask.

"Komiteen vil fortsette å stramme inn pengepolitikken metodisk gjennom en rekke renteøkninger og ved å begynne å redusere balansen i et raskt tempo så snart vi møtes i mai," sa hun. «Med tanke på at utvinningen har vært betydelig sterkere og raskere enn i forrige syklus, forventer jeg at balansen vil krympe betydelig raskere enn ved forrige oppgang, med betydelig større tak og mye kortere periode til innfasing av maksimaltak sammenlignet med 2017–19."

Den gang tillot Fed 50 milliarder dollar i inntekter å rulle ut hver måned fra forfallende obligasjoner og reinvesterte resten. Markedets forventninger er at tempoet kan dobles denne gangen.

Bevegelsene er et svar på at inflasjonen har gått i det raskeste tempoet på 40 år, godt over Feds mål på 2 %. Markedets forventninger er til renteøkninger på hvert av de resterende seks møtene i år, muligens totalt 2.5 prosentpoeng.