WASHINGTON – Federal Reserve går saktere, men sikter høyere.
Fed økte den korte styringsrenten med et halvt prosentpoeng Onsdag, ringer tilbake fra de siste store fotturer mens den utarbeider et sluttspill i sin aggressive kampanje å temme skyhøy inflasjon.
Men sentralbanken spådde ytterligere tre fjerdedeler i renteøkninger neste år, mer enn den tidligere estimerte. Fed-tjenestemenn signaliserer dermed at de mener at inflasjonen fortsatt er for høy, og at de ikke trekker seg tilbake fra sin hardhendte kamp for å dempe den til tross for økende resesjonsrisiko.
I en uttalelse etter et to-dagers møte, gjentok Fed at "pågående (rente) økninger ... vil være passende" for å få ned den årlige inflasjonen til Feds 2%-mål. Noen økonomer mente at Fed i stedet ville si at "ytterligere økninger" ville være nødvendig, noe som signaliserte at Fed er nær ved å avvikle tursyklusen.
På en pressekonferanse sa Fed-leder Jerome Powell at nylige rapporter som viser at inflasjonen har avtatt i oktober og november var «velkomne».
"Rapporten er i stor grad det vi forventet og håpet på," sa han.
Men han la til, "Det vil kreve betydelig mer bevis for å gi tillit til at inflasjonen er på en vedvarende nedadgående vei." Han sa at Fed ser etter flere slike rapporter som avslører stadige avtagende prisgevinster.
Hvor mye økte Fed renten i dag?
Feds siste trekk følger fire strake tre-kvarts poengøkninger og tar federal funds-renten – som er hva bankene belaster hverandre for overnattlån – til et område på 4.25 % til 4.5 %, et restriktivt nivå ment å bremse økonomisk vekst.
Økningen forventes å bølge gjennom økonomien, og øke prisene på kredittkort, boliglån, boliglån med justerbar rente og andre lån. Men amerikanere, spesielt seniorer, drar endelig nytte av høyere bankspareavkastninger etter år med ussel avkastning.
Siden referanserenten svevet nær null i mars, har Fed hevet den med mer enn 4 poeng, det raskeste tempoet siden tidlig på 1980-tallet.
Hvordan det fungerer: Hvorfor øker Fed renten? Og hvordan bremser disse økningene inflasjonen?
Aksjer er ikke en veiledning: Til tross for aksjerally, er resesjon i 2023 fortsatt sannsynlig ettersom Fed fortsetter å øke renten
Hvor høye vil Fed-rentene gå?
Fed forventer nå at renten slutter i 2023 i et område på 5 % til 5.25 %, høyere enn 4.5 % til 4.75 % den anslått i september, ifølge politikernes medianprognose. Den anslår at den vil kutte renten til 4.1 % innen utgangen av 2024 for å støtte en økonomi som sannsynligvis vil bli svekket av renteøkningene, over de 3.9 % den spådde i september.
De fleste økonomer spår en mild resesjon neste år, ifølge de som ble undersøkt denne måneden av Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
Økonomer er ikke overbevist om at Fed vil trenge å øke rentene så mye som den anslår.
"Vi tror en avtagende økonomi og fremgang i inflasjonen vil tillate at Fed stopper opp til denne prognosen," skrev økonom Nancy Vanden Houten fra Oxford Economics i et notat til kundene.
Onsdag sa Fed at de forventer at økonomien vil vokse 0.5 % i år, mer enn tidligere anslått, og i samme svake tempo i 2023, under september-prognosen på 1.2 %, ifølge tjenestemenns median estimat.
Den spår at arbeidsledigheten på 3.7 % vil stige til 4.6 % innen utgangen av neste år, over 4.4 % den tidligere anslått.
Vil inflasjonen gå ned innen 2023?
Og Feds foretrukne mål for årlig inflasjon forventes å synke fra 6 % i oktober til 5.6 % ved utgangen av året og 3.1 % ved utgangen av 2023, over tidligere anslag på henholdsvis 5.4 % og 2.8 %. Det vil markere en merkbar nedgang, men vil fortsatt være godt over Feds mål på 2 %.
De store strekene i Feds beslutning onsdag har blitt telegrafert i flere uker. Siden begynnelsen av november har Powell sagt at tjenestemenn sannsynligvis vil bremse tempoet i renteøkningene så tidlig som denne måneden for å vurdere effektene, men kommer til en "noe" høyere topprate i 2023 enn tidligere planlagt. Han siterte inflasjonen som forble «altfor høy».
Mer nylig har imidlertid Fed-tjenestemenn måttet veie motstridende signaler. En rapport tirsdag viste at konsumprisene steg 7.1 % årlig i november, kraftig ned fra 7.7 % forrige måned og en 40-års høyeste på 9.1 % i juni. Det er den andre betydelige tilbaketrekkingen i inflasjonen målt ved konsumprisindeksen (KPI).
Ian Shepherdson, sjeføkonom i Pantheon Macroeconomics, spådde at inflasjonsrapporten ville føre til at Fed spådde bare ett kvartpoengs renteøkning tidlig neste år før han stopper ettersom resesjonsrisikoen er større.
Utpriset: Hva skjer med boligmarkedet? Boliglånsrenter, boligpriser og rimelighet
Mer smerte fremover: Boligmarkedet har «videre å falle» ettersom kjøpere går bort og selgere streber etter profitt
Er arbeidsmarkedet fortsatt varmt?
Men Powell sa at selv om vareinflasjonen har avkjølt ettersom tilbudssnurrene har blitt bedre, har prisene på tjenester som helsevesen, utdanning og restaurantbesøk vist lite tegn til å lette. Powell pekte på vedvarende mangel på arbeidere som har skapt kraftige lønnsøkninger i tjenesteytende næringer. Han bemerket at de fleste av babyboomerne som gikk av med tidlig pensjon under pandemien, sannsynligvis ikke vil komme tilbake til arbeidsstyrken.
"Arbeidsmarkedet fortsetter å være i ubalanse, med etterspørselen som vesentlig overstiger tilgangen på tilgjengelige arbeidere," sa Powell. "Vi har fortsatt en vei å gå" før etterspørselen etter arbeidere avtar, og modererer prisøkningene på tjenester. "Vi må kanskje heve prisene høyere for å komme dit vi ønsker å gå."
Arbeidsgivere la til sunne 263,000 5.1 jobber i november og gjennomsnittlig årlig lønnsøkning økte til hele 4.7 % fra XNUMX % måneden før.
"Jobbgevinster har vært robuste de siste månedene, og arbeidsledigheten har holdt seg lav," sa Fed i sin uttalelse onsdag.
Høyere lønnskostnader får bedrifter til å øke prisene for å opprettholde fortjenesten.
Sterke utgifter: 11.3 milliarder dollar i feriehandel: Cyber Monday-utgiftene slår alle tiders rekord, per rapport
En annen grunn til Feds tøffe holdning til rentene er at den har vært låst i en slags dragkamp med finansmarkedene. De to siste KPI-rapportene økte aksjemarkedene og presset ned langsiktige renter, og styrket økonomien, delvis i håp om at de ville bety færre renteøkninger.
Men en bedre økonomi vil sannsynligvis holde inflasjonen høyere lenger, og tvinge Fed til å heve renten kraftigere. En del av Feds mål onsdag er å avverge en gunstig markedsreaksjon ved å spå at rentene vil stige lenger enn tjenestemenn anslått i september, sier analysefirmaet Barclays.
Hvordan vil boliglånsrentene reagere på Fed-økningen?
Boliglånsrentene, som allerede har gått ned siden omtrent midten av november, kan falle ytterligere, sier noen økonomer.
"Boligmarkedet har absolutt ønsket den nylige nedgangen i boliglånsrentene velkommen. Denne nedgangen reflekterer markedets forventninger om å være nær toppen for kortsiktige renter, samt økte tegn på at USA er på vei mot en resesjon neste år, sier Mike Fratantoni, sjeføkonom i Mortgage Banker Association. "Svakere vekst fører vanligvis til lavere langsiktige renter, inkludert boliglånsrenter."
Han anslår at boliglånsrentene for 30-årige fastrentelån, som var på 6.4 % forrige uke, vil gå ned og ende 2023 rundt 5.2 %.
"Bolig- og boliglånsmarkedene drar nytte av både en sterk økonomi, som støtter voksende husholdningsinntekter, og også lavere inflasjon, noe som betyr lavere boliglånsrenter," sa han.
Hva er sammendrag av økonomiske anslag (SEP)?
Feds sammendrag av økonomiske anslag (SEP) utgis fire ganger hvert år og inkluderer FOMC-deltakeres anslag for vekst i bruttonasjonalprodukt (BNP), arbeidsledighet, inflasjon og passende styringsrente.
Sammendraget gir også informasjon om beslutningstakeres syn på usikkerheten og risikoene for deres utsikter.
SEP tilbyr numeriske verdier til nøkkelberegninger for inneværende år og de påfølgende to årene, så vel som på lengre sikt.
Hva viste siste september?
Fed funds rate: I 2023 forventer Fed å fortsette å heve Fed Funds-renten. Medianprognosen er at kursen vil stige til 5.1 %, opp fra prognosen på 4.6 % forrige gang den la ut anslagene i september. I 2024 er medianprognosen at raten skal synke til 4.1 % og deretter videre til 3.1 % i 2025.
Inflasjon: Basert på prisindeksen for personlig konsum (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmåler, er medianprognosen at inflasjonen faller til 3.1 % neste år. Medianinflasjonsprognosen faller ytterligere til 2.5 % i 2024 og 2.1 % i 2025. Feds langsiktige mål er 2 %.
Alle de nåværende spådommene er over Feds anslag fra september da medianinflasjonsprognosen for 2023 var 2.8 %, 2.3 % for 2024 og 2 % i 2025.
Bruttonasjonalprodukt (BNP): Realt, eller inflasjonsjustert, BNP forventes å være 0.5 % i år og neste år, men ta seg opp til 1.6 % i 2024 og 1.8 % i 2025. Medianprognosen for i år ble revidert opp fra 0.2 % økonomisk vekst i september, men resten er nedgraderinger. Medianprognosene for økonomisk vekst var 1.2 % i 2023, 1.7 % i 2024 og 1.8 % i 2025.
Arbeidsledighet: Med forventninger om at økonomien skal avta, ser Fed en økning i arbeidsledigheten. Medianprognosen for arbeidsledighetsraten er 4.6 % i 2023 og 2024, opp fra 3.7 % i år. I 2025 forventes arbeidsledigheten å tikke marginalt ned til 4.5 %. Feds mediananslag i september for arbeidsledigheten var 3.8 % i år, og 4.4 % i både 2023 og 2024, og litt lavere i 2025 på 4.3 %.
Resesjon? Selv om Fed ikke forventer en resesjon, generelt definert som to kvartaler på rad med negativ økonomisk vekst, "den forventede økningen i arbeidsledigheten mellom i år og neste har aldri skjedd uten at økonomien har falt inn i en resesjon," Ryan Sweet, USAs sjeføkonom i Oxford Economics, bemerket.
Hvor høyt vil Fed heve renten?
Ingen vet med sikkerhet hvor høyt Fed vil heve renten før den trykker på pauseknappen. Jamie Dimon, administrerende direktør i JPMorgan Chase, sa forrige uke at han tror at Fed vil stoppe når rentene når 5%.
–Elisabeth Buchwald
Hvorfor øker Fed renten?
Når en økonomi blomstrer og inflasjonen øker, vil Fed ofte heve renten til bremse alt. Høyere renter gjør det dyrere å låne, som bør få bedrifter og forbrukere til å tenke seg om to ganger om forbruk. Langsommere pengebruk bør kjøle ned økonomien og inflasjonen.
–Medora Lee
Hvordan vil renteøkninger påvirke meg?
Kostnadene ved å holde gjeld med variabel rente vil øke.
Det betyr at prisene på kredittkort, nye boliglån og billån vil stige. De som allerede har en fast boliglånsrente på boliglånet vil ikke se noen forskjell i betalingene.
På den andre siden vil sparerne få litt mer for innskuddene sine ettersom de rentene også vil stige.
–Medora Lee
Fed møteplan 2023
Etter dagens møte vil sentralbanken møtes igjen 31. januar for sitt todagers møte. Her er en titt på den matede møtekalenderen for resten av 2023:
Mars 21-22
Kan 2-3
Juni 13-14
Juli 25-26
September 19-20
31. oktober - 1. november
Desember 12-13
— Elisabeth Buchwald
Hva skal vi forvente at Powell sier?
Powell forventes å gjenta at inflasjonen fortsatt er altfor høy (kl 7.1 % i november), og at Fed har mer arbeid å gjøre, noe som betyr at flere renteøkninger er sannsynlige.
"Siden inflasjonen fortsetter å være høy og resesjonsrisikoen blir tydeligere, forventer vi at styreleder Powell vil gi en hawkish pressekonferanse for å tøyle aksjekursene og presse tilbake på rentekuttene som er priset inn for slutten av 2023, sa Gargi Chaudhuri, leder for iShares Investment Strategy. En hauk er noen som er veldig opptatt av inflasjon og ønsker å bekjempe den aggressivt.
Chaudhuri forventer at innsatsen nå for å bremse inflasjonen til Feds foretrukne rate på 2 % er den vanskeligste å oppnå fordi mesteparten av inflasjonen nå er i tjenestekomponenter som husleie og boligpriser, som har en tendens til å ta lengre tid å lette.
–Medora Lee
Sterkt arbeidsmarked: November jobbrapport: Arbeidsledigheten holdt seg stabil på 3.7 % med 263,000 XNUMX nye jobber
Hva betyr renteøkningen?
En renteøkning er egentlig en økning i Feds kortsiktige referanserente for fed funds, eller målområdet for hastigheten som kommersielle banker låner og låner ut overskuddsreservene til hverandre over natten.
Forbrukerrentene har en tendens til å følge fed funds-renten i en ringvirkning. Hvis federal funds-renten stiger, kan bankene overføre ekstra rentekostnader i form av høyere renter på forbrukslån og andre lån, men også øke rentene de betaler innskyterne sine.
Det betyr at kostnadene for gjeldsbetjening vil stige for både forbrukere og bedrifter, og sparerne bør se et lite løft i renten for innskuddene sine.
–Medora Lee
Vær oppmerksom på høye kostnader: Pass opp for butikkkredittkort denne ferien. Her er grunnen til at de kan ende opp med å koste deg mer.
Dystert: Forbrukerne føler seg mindre glade foran høytiden. Hva dette kan bety for utgiftene
Hvordan reagerte aksjemarkedet på renteøkningen i Fed?
Store aksjeindekser stengte lavere etter at Fed hevet sin referanserente med 50 basispunkter, som forventet. Den økte også medianprognosen for 2023 til 5.1 % fra 4.6 % i september-prognosen, da den hevet prisindeksen for personlig konsum (PCE) til 3.1 %, fra 2.8 % i den siste prognosen.
Mediananslaget for arbeidsledigheten neste år er nå 4.6 %, opp fra 4.4 % da Fed sist la ut sine prognoser.
Den brede referanseindeksen S&P 500 endte ned 24.33 poeng, eller 0.61 %, til 3,995.32 142.29; Dow Jones Industrial Average falt 0.42 poeng, eller 33,966.35 %, til 100 85.93, og Nasdaq-0.76 ned 11,170.89 poeng, eller XNUMX %, til XNUMX XNUMX.
-Medora Lee
Hva med den 10-årige statskassen?
10-års fastrentelån sporer bevegelser i 10-års statsobligasjonen og påvirkes bare indirekte av Feds styringsrente. Onsdag falt renten på 3.479 år til XNUMX % etter Feds kunngjøring. Obligasjonsrentene beveger seg omvendt til obligasjonskursene.
–Medora Lee
Når vil Fed snu og kutte renten?
I følge Feds økonomiske anslag vil det ikke komme før i 2024.
Den ser flere renteøkninger neste år, med median prognosen for fed funds på 5.1 %, opp fra 4.6 % i de siste anslagene i september.
I 2024 faller imidlertid denne medianprognosen for rentene med 100 basispunkter til 4.1 %, noe som antyder at 2024 vil være året for rentekutt.
Ytterligere lettelser forventes i 2025 for å bringe Fed Funds-renten ned til 3.1 %, viser Feds medianprognoser.
–Medora Lee
Hvilke datoer hevet Fed renten i 2022?
Her er når Federal Reserve økte sin kortsiktige rente i år, og beløpet den hevet den med.
17. mars: 0.25 prosentpoeng
5. mai: 0.50 prosentpoeng
16. juni: 0.75 prosentpoeng
28. juli: 0.75 prosentpoeng
22. september: 0.75 prosentpoeng
2. november: 0.75 prosentpoeng
-Elisabeth Buchwald
Hva er gjeldende boliglånsrenter?
Den gjennomsnittlige 30-årige faste boliglånsrenten, per 13. desember, var 6.33 %, ned fra en topp på 7.08 % tidligere i år, ifølge Freddie Mac.
Boliglånsrentene har falt de siste ukene på tegn på at inflasjonen har nådd toppen, og at Fed kan sette opp rentehevingen og gå over til å senke renten neste år.
Hva er diskonteringsrente?
Diskonteringsrente er renten Fed krever til kommersielle banker og andre depotinstitusjoner på lån fra deres regionale Federal Reserve Banks utlånsfasilitet, eller rabattvindu.
Disse lånene gir banker og andre institusjoner lett tilgang til penger og støtter jevn flyt av kreditt til husholdninger og bedrifter.
Hva er prime rate?
Prime rate, for tiden på 7 %, er renten en bank krever for lån til sine aller beste kunder med de beste kredittscorene. Den brukes ofte som referanserente (eller basisrente) for mange typer lån, inkludert lån til små bedrifter og kredittkortlån.
Selv om Federal Reserve ikke setter prime-renten, velger mange banker å sette prime-rentene sine delvis basert på federal funds-renten, som er fastsatt av Fed. Det betyr at den sannsynligvis vil stige når Fed hever renten på onsdag.
Fed rapporterer prime rate lagt ut av flertallet av de største tjuefem bankene på sin nettsted.
–Medora Lee
Hvem styrer Federal Reserve?
De tre viktigste Federal Reserve-enhetene er: Federal Reserve Board of Governors, Federal Reserve Banks og Federal Open Market Committee (FOMC).
Lederen (for tiden Jerome Powell) og nestleder for styret (nå Lael Brainard), samt nestleder for tilsyn (for tiden Michael Barr), er nominert av presidenten blant medlemmene og bekreftes av senatet. De tjener en periode på fire år i disse rollene.
Hver av de 12 Federal Reserve-bankene er separat innlemmet og har et styre på ni medlemmer. Styrene fører tilsyn med bankens administrasjon og styring, budsjett og overordnet ytelse, revisjonsprosess og brede strategiske mål og retninger.
Hver bank har en president som tjener en femårsperiode, fører tilsyn med den daglige driften og fungerer, i rotasjon, som stemmeberettiget medlem av FOMC, eller politikkutformende komité. FOMC bestemmer blant annet rentene.
FOMC består av 12 stemmeberettigede medlemmer – de syv medlemmene av Styret; presidenten for Federal Reserve Bank of New York; og 4 av de resterende 11 Reserve Bank-presidentene, som tjener ettårsperioder på roterende basis. Alle 12 av Reserve Bank-presidentene deltar på FOMC-møter og deltar i FOMC-diskusjoner, men bare presidentene som er FOMC-medlemmer på det tidspunktet kan stemme over politiske beslutninger.
– Medora Lee
Hva er en Fed-pivot?
En Fed-pivot er når Fed reverserer sin nåværende policy.
I dette tilfellet, siden Fed er i en renteøkningssyklus, vil det bety at Fed vil begynne å senke renten. Det forventes ikke å skje med det første, men investorer er opptatt av å finne ledetråder om når det kan skje. Noen økonomer tror dette kan skje i andre halvdel av 2023, mens andre sier ikke før i 2024.
– Medora Lee
Vil CD-rentene og andre rentesparekontoer øke med Fed-økningen?
For sparere er stigende renter betyr at innskuddsrentene når høyder ikke sett på mer enn et tiår, og de vil sannsynligvis fortsette å klatre ettersom sentralbanken fortsetter å øke.
"Men fremtidige rentegevinster kan være begrenset til sparekontoer og kortsiktige CD-er," eller innskuddsbevis, sa Ken Tumin, senior industrianalytiker hos Lending Tree og grunnlegger av DepositAccounts.com. "Langsiktige CD-renteøkninger har avtatt, og i noen få tilfeller har rentene falt på en måte som har vært lik langvarige rentenedganger i statskassen."
– Medora Lee
Hvor mange føderale reservebanker er det?
Det er 12 Federal Reserve Banks, med totalt 24 filialer over hele landet. Disse bankene fungerer som "operative armer" til Federal Reserve System.
Hver bank opererer i sin egen geografiske region i landet og samler inn data om virksomhetene og behovene til lokalsamfunnene den betjener. Disse dataene brukes deretter til å hjelpe med å lage pengepolitikken diktert av Federal Reserve.
– Medora Lee
Hva bør vi forvente at Fed skal gjøre og si i dag om rentene?
Økonomer forventer at Fed øker sin kortsiktige referanserente med et halvt prosentpoeng, noe som vil være et trinn ned fra økningen på 0.75 prosentpoeng på hvert av de fire siste politiske møtene.
I tillegg til Feds policyerklæring som kunngjør rentebevegelsen, gir Fed ut sammendraget av økonomiske anslag denne måneden. I den forventer økonomer å se at Fed øker prognosen for hvor høy den ser at Fed-renten neste år. De fleste økonomer forventer at Fed hever medianprognosen for Fed Funds-renten til rundt 5 % fra 4.6 % i september, siste gang den la ut sine anslag.
– Medora Lee
Når kunngjør Fed neste renteøkning?
De Feds avgjørelse kunngjøres klokken 2 ET onsdag.
— Elisabeth Buchwald
Når snakker Powell i dag?
Fed-formann Jerome Powells mediekonferanse vil begynne klokken 2:30 ET onsdag. USA TODAY økonomireporter Paul Davidson vil dekke begivenheten personlig.
— Elisabeth Buchwald
Smertefullt håp: Federal Reserves renteøkninger skadet amerikanere. Men det er vårt eneste håp mot inflasjon.
Lønn og inflasjon: Gode nyheter er at lønningene stiger. Dessverre kan det også være dårlige nyheter. Her er hvorfor.
Hva er gjeldende federal funds rate?
Den nåværende federal funds-renten, rentesatsen bankene krever for å låne ut til hverandre, er mellom 3.75 % til 4 %. Faktisk er det nærmere 3.83 %, ifølge en analyse av New York Federal Reserve.
-Elisabeth Buchwald
Elisabeth Buchwald er en personlig økonomi- og markedskorrespondent for USA TODAY. Du kan følge henne på Twitter @BuchElisabeth og meld deg på vår Daily Money nyhetsbrev her.
Medora Lee er reporter om penger, markeder og personlig økonomi i USA TODAY. Du kan nå henne på kl [e-postbeskyttet].
Paul Davidson er økonomikorrespondent for USA TODAY.
Denne artikkelen ble opprinnelig publisert på USA I DAG: Fed ups rente med 0.50 prosentpoeng; Powell taleanalyse
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/live-updates-federal-announcement-expected-121058019.html