Federal Reserve-møte:

Den amerikanske sentralbanken godkjente onsdag sin første renteøkning på mer enn tre år, en inkrementell salve for å møte spiralende inflasjon uten å torpedere økonomisk vekst.

Etter å ha holdt sin referanserente forankret nær null siden begynnelsen av Covid-pandemien, sa den politiske myndigheten Federal Open Market Committee at den vil heve renten med et kvart prosentpoeng, eller 25 basispunkter.

Det vil bringe kursen nå inn i et område på 0.25% -0.5%. Flyttingen vil samsvare med en økning i prime rate og umiddelbart sende finansieringskostnadene høyere for mange former for forbrukslån og kreditt.

Sammen med renteøkningene la komiteen også inn renteøkninger på hvert av de seks gjenværende møtene i år, og peker på en konsensusrente på 1.9 % ved årets slutt. Komiteen ser ytterligere tre stigninger i 2023 enn ingen året etter.

Renteøkningen ble godkjent med kun én dissens. St. Louis Fed-president James Bullard ønsket en økning på 50 basispunkter.

Komiteen hevet sist rentene i desember 2018, og måtte deretter gå tilbake i juli etterpå og begynne å kutte.

I sin uttalelse etter møtet sa FOMC at de også "forutser at pågående økninger i målområdet vil være passende." For å adressere Feds balanse på nesten 9 billioner dollar, hovedsakelig bestående av statsobligasjoner og pantesikrede verdipapirer den har kjøpt opp gjennom årene, heter det i uttalelsen: "I tillegg forventer komiteen å begynne å redusere beholdningen av statspapirer og byrågjeld og byråpantlån. -støttede verdipapirer på et kommende møte."

Indikasjonen for om lag 175 basispunkter i renteøkninger i år var et nært oppmøte: "Printplott" av individuelle medlemmers prognoser viste at åtte medlemmer forventet mer enn de syv økningene, mens 10 mente det ville være tilstrekkelig.

Tjenestemenn justerte også sine økonomiske utsikter på flere fronter, og så mye høyere inflasjon enn de forventet i desember og betydelig lavere BNP-vekst.

Komiteens medlemmer økte inflasjonsanslagene sine, og forventet at prisindeksen for personlige forbruksutgifter ekskludert mat og energi skulle gjenspeile 4.1 % vekst i år, sammenlignet med anslaget på 2.7 % i desember 2021.

På BNP ble desembers 4% kuttet til 2.8%, da komiteen spesielt bemerket de potensielle implikasjonene av Ukraina-krigen.

– Russlands invasjon av Ukraina forårsaker enorme menneskelige og økonomiske vanskeligheter, heter det i uttalelsen. "Implikasjonene for den amerikanske økonomien er svært usikre, men på kort sikt vil invasjonen og relaterte hendelser sannsynligvis skape ytterligere press oppover på inflasjonen og tynge økonomisk aktivitet."

Sentralbanken hadde redusert sin føderale fondsrente i de første dagene av pandemien for å bekjempe en nedleggelse som lammet den amerikanske økonomien og finansmarkedene mens de sendte 22 millioner amerikanere til arbeidsledighetslinjen.

Men utallige faktorer har kombinert for å tvinge Feds hånd på inflasjonen, en tilstand som beslutningstakere i fjor avfeide som "forbigående" før de kapitulerte. Tjenestemenn de siste to månedene har sterkt indikert at renteøkninger kommer, med hovedspørsmålet for investorene hvor mange økninger og hvor raskt de vil komme.

Den nåværende trenden med prisøkninger, i det raskeste 12-månederstempoet på 40 år, har blitt matet av etterspørsel som langt har overgått forsyningskjeder som forblir tilstoppede om mindre enn toppene i pandemitiden. Enestående nivåer av finanspolitiske og monetære stimulanser – verdt mer enn 10 billioner dollar – har falt sammen med inflasjonsstigningen. Og Ukraina-krigen har falt sammen med en kraftig økning i oljeprisen, selv om den har avtatt de siste dagene.

På vei inn i denne ukens FOMC-møte, hadde markedene priset inn tilsvarende rundt syv 0.25%-økninger i år, ifølge CME Group-data. Traders var imidlertid delt rundt 50-50 om hvorvidt Fed kunne øke 50 basispunkter i mai, som noen tjenestemenn har antydet kan skje hvis inflasjonspresset vedvarer.

Prisene er opp 7.9 % fra år til år, ifølge konsumprisindeksen, som måler en lang rekke varer og tjenester. Energi har vært den største belastningen, ettersom bensinprisene har steget 38 % i 12-månedersperioden.

Prispresset har imidlertid utvidet seg fra bare gass og dagligvarer.

For eksempel har klesprisene, etter å ha stupt i de første dagene av pandemien, steget 6.6 % det siste året. Reparasjonskostnadene for motorkjøretøyer er opp 6.3 % og flyprisene har hoppet 12.7 %. Utgifter til husleie, som utgjør nesten en tredjedel av KPI, har økt kraftig de siste månedene og er opp 4.8 % fra år til år.

Alle disse kostnadsøkningene har forlatt Feds 2% inflasjonsmål i støvet.

Fed godkjente i september 2020 en ny tilnærming til inflasjon, der den ville la den bli varmere i interessen for et fullstendig og, spesielt inkluderende, sysselsettingsmål som spenner over rase, kjønn og rikdom. Tilnærmingsendringen ble imidlertid fulgt nesten umiddelbart av mer skadelig inflasjon enn den amerikanske økonomien hadde sett siden dagene med den arabiske oljeembargoen og inflasjonen som toppet seg på begynnelsen av 1980-tallet med nesten 15 %.

På den tiden måtte den Paul Volcker-ledede Fed heve rentene til et punkt hvor de vippet økonomien inn i resesjon, noe sentralbankfolk nå ønsker å unngå. Den gang overskredet fondsrenten 19 %.