Federal Reserve tipser om større renteøkninger fremover, skisserer planer om å krympe balansen

Topline

Med tallrike Federal Reserve-tjenestemenn som slo alarm om inflasjon, antydet minutter fra sentralbankens siste pengepolitiske møte som ble offentliggjort onsdag på større renteøkninger fremover i år og skisserte en plan for å redusere balansen med 95 milliarder dollar per måned.

Nøkkelord

Federal Reserve-tjenestemenn, som i forrige måned hevet renten for første gang siden 2018, detaljerte planer for ytterligere renteøkninger og balansereduksjon i det siste minutter, utgitt onsdag.

Sentralbankens pengepolitiske komité diskuterte hastigheten på renteøkningene i år, med flere medlemmer som indikerte at de hadde foretrukket en økning på 0.5 prosentpoeng fremfor økningen på 0.25 poeng som ble avtalt i mars.

Med inflasjonen på sitt høyeste nivå på 40 år og «risikoer på oppsiden», tar noen Fed-tjenestemenn til orde for mer aggressive renteøkninger og pengepolitikk, som kan signalisere større renteøkninger i horisonten.

Investorer hadde også fulgt nøye med på ledetråder om hvordan sentralbanken ville redusere sine billioner av dollar i obligasjonsbeholdning: Fed-tjenestemenn "var generelt enige" om å redusere balansen med maksimalt 95 milliarder dollar per måned - litt høyere enn konsensus forventet av Wall Street, viste minutter.

Sentralbanken har for tiden en balanse på rundt 9 billioner dollar, som mer enn doblet seg i størrelse etter Feds månedlige obligasjonskjøpsprogram som støttet opp økonomien og markedene under koronaviruspandemien.

Mens det historiske stimuleringsnivået ble avsluttet først i forrige måned, har inflasjonsfrykten skutt i været ettersom stigende priser ikke viser tegn til moderering – og en rekke Fed-tjenestemenn har nylig økte advarsler, skremmende markeder.

Tangent:

Aksjene falt umiddelbart etter utgivelsen av de siste Fed-minuttene, noe som bidro til tap denne uken. Dow Jones Industrial Average falt 0.8 %, nesten 300 poeng, mens S&P 500 tapte 1.3 % og Nasdaq Composite 2.4 %.

Nøkkelbakgrunn

Sentralbanken spår fortsatt seks ekstra renteøkninger i år og tre til neste år. Mens bekjempelse av inflasjon er Feds primære bekymring, har tjenestemenn også advart om den "svært usikre" økonomiske konsekvensen av Russlands invasjon av Ukraina, som har skapt kaos på råvaremarkedene.

Avgjørende sitat

Det virker «svært sannsynlig» at rentene vil gå opp med 0.5 prosentpoeng på Feds neste politiske møte i mai, sier Vital Knowledge-grunnlegger Adam Crisafulli. "Referatet var fylt med kommentarer om inflasjon - dette er helt klart den viktigste bekymringen for Fed og tjenestemenn er opptatt av å få prisene under kontroll."

Hva skal du se etter?

"Med det nåværende tempoet [med balansereduksjon] kan det ta mer enn fem år (og potensielt så lenge som åtte år) å likvidere alle beholdningene deres," sier Chris Zaccarelli, investeringssjef for Independent Advisor Alliance. "Sjansene er ekstremt store for at vi vil møte en lavkonjunktur før det skjer."

Videre Reading

Flere Fed-tjenestemenn slår alarm om inflasjon og skremmer markedene (Forbes)

Storbank er først til å varsle en lavkonjunktur – flere kan følge (Forbes)

Wall Street-firmaer kutter S&P 500-prismålene – her er hva de spår for markedene (Forbes)

Federal Reserves etterlengtede renteøkning er her: Powell kunngjør 0.25 % økning (Forbes)