Federal Reserve forventer 4.6 % rentetopp; Dow Jones lysbilder

Federal Reserve hevet styringsrenten med 75 basispunkter onsdag og signaliserte mye mer i vente. Politikkeres kvartalsvise anslag viser at federal funds-renten går så høyt som 4.6% neste år. Dow Jones Industrial Average forble volatil, og svingte lavere, så høyere og så lavere igjen etter Fed-møtets policyerklæring.

X

Feds tredje rettsøkte 75 basispunkter løftet styringsrenten, utlånsrenten over natten mellom banker, til et område på 3 % til 3.25 %.

Utsikter for renteøkninger fra Federal Reserve

Federal Reserves beslutningstakere ser nå at den amerikanske sentralbankens styringsrente stiger til 4.4 % innen utgangen av 2022, ifølge nye kvartalsvise anslag utstedt sammen med policyerklæringen. Det innebærer totalt 5 ytterligere kvartpoengs renteøkninger dette på møtene i november og desember.

Imidlertid representerer denne prognosen mediananslaget til alle 19 Fed-politikere. Fed-sjef Jerome Powell bemerket at det ikke er bred konsensus, med en rekke beslutningstakere som ser en sannsynlighet for en litt mindre økning på ett prosentpoeng gjennom årsskiftet. Så følg med.

Fed-anslagene viser at styringsrenten topper seg på 4.6 % i 2023, med 12 av 19 beslutningstakere som anslår renter minst så høye.

Prognoser viser at Feds styringsrente vil falle til 3.9 % innen utgangen av 2024.

Anslagene gjennom 2023 stemmer i stor grad med finansmarkedets forventninger, men er litt mer haukeaktige. I forkant av Fed-policyerklæringen priset markedene 62 % odds for Fed-økningen så høyt som 4.25 %-4.5 % ved utgangen av året, ifølge CME Groups FedWatch-siden.

Markedene ser over-jevn odds for at Fed vil øke en gang til i 2023, til et område på 4.5 %-4.75 %, med målområdet lettet til 4 %-4.25 ved årsslutt.

Fed introduserte også renteveiledning for 2025. Selv om styringsrenten faller til 2.9 %, er det fortsatt noe restriktivt territorium.

Fed-anslagene antyder at rentekutt vil være på bordet når Feds foretrukne mål på kjerneinflasjonen faller til rundt 3 %. Powell sa også at federal funds-renten til slutt ville bli positiv i reelle termer, noe som betyr høyere enn inflasjonsraten.

Fed-leder Powell snakker om lavkonjunktur i USA

"Ingen vet om denne prosessen vil føre til resesjon," sa Powell på sin pressekonferanse etter møtet. Men han la til at "sjansene for en myk landing er redusert" av et behov for å holde politikken strammere over en lengre periode.

Han snakket også om en "vanskelig korreksjon" som trengs for å rebalansere boligmarkedet.

Imidlertid sa Powell: "Den historiske oversikten advarer mot for tidlig å løsne politikken."

Fed, med andre ord, blir styrt av erfaringen fra 1970-tallet, da beslutningstakere gjentatte ganger kuttet rentene etter hvert som arbeidsledigheten steg, bare for å se inflasjonen ta seg opp igjen. Selv om ledighetsraten stiger og økonomien står overfor resesjon, vil ikke Fed kutte før inflasjonen er på vei ned igjen til 2 % på en overbevisende måte.

Det gjenspeiler budskapet i Powells Jackson Hole-tale, som ga en vekker til Dow Jones.

De nye anslagene viser at BNP-veksten avtar mye mer, til 0.2 % i år og 1.2 % neste. Fed-tjenestemenn forventer nå at arbeidsløsheten vil stige til 4.4 % i 2023 og forbli der gjennom 2024. Det sammenlignes med augusts 3.7 % arbeidsledighet og julis 3.5 %. Hver tidligere gang arbeidsledigheten har steget mer enn et halvt prosentpoeng, har den amerikanske økonomien falt i resesjon.

Jackson Hole Redux

Powells tale den 26. august startet en markedsreprising av Fed-politiske utsikter, og opphevet det due inntrykket han ga med sine Nyhetskonferanse 27. juli som hadde hjulpet Dow Jones med å kutte tapene med mer enn halvparten, og steg 14 % i løpet av sommeren.

"Hovedbudskapet mitt har ikke endret seg i det hele tatt siden Jackson Hole, sa Powell. Det var et signal til finansmarkedene om ikke å se glasset som halvfullt.

Augusts varme KPI-avlesning ga nok et stort rykk. Mens den totale inflasjonsraten falt til 8.3 %, steg prisene for kjernetjenester, som husleie, helsevesen og transport, 0.6 % på måneden og 6.1 % fra for ett år siden, det raskeste tempoet siden februar 1991. Meldingen: Langt - Et for sterkt arbeidsmarked holder fortsatt inflasjonen altfor høy.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Etter at Fed-møtet var avsluttet, reverserte Dow Jones beskjedne gevinster, og kom seg deretter etter hvert som Powell talte. Men Feds haukiske melding sank inn da Powell forlot scenen. Sent på ettermiddagen aksjemarkedet handlingfalt Dow Jones 1.7 prosent. S&P 500 tapte også 1.7 % mens Nasdaq falt 1.8 %.

Gjennom tirsdagens økt har Dow Jones Industrial Average falt 16.6 % fra toppstengingen, og etterlater den bare 2.7 % over junis 52-ukers lukkede laveste nivå. S&P 500 var 19.6 % under den siste 3. januar-høyden, men fortsatt 5.2 % over den 16. juni. Nasdaq-kompositten har falt 29.85 % fra sin rekordhøyde, men er fortsatt 7.3 % lavere enn bunnen i juni.

Sørg for å lese IBD The Big Picture kolonne etter hver handelsdag for å få siste nytt om den rådende aksjemarkedstrenden og hva det betyr for dine handelsbeslutninger.

Den 10-årige statsrenten, som sluttet på 11-års høyeste 3.57 % på tirsdag, slo seg tilbake til 3.51 % etter Fed-møtet. Men den 2-årige statsrenten, som nådde 4 % for første gang siden 2007 tidligere på onsdag, steg 7 basispunkter til 4.03 %.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Aksjemarkedet i dag: Hvordan håndtere den siste rettelsen

Bli med i IBD Live og lær topp kartlesing og handelsteknikker fra proffene

Hvordan tjene penger på aksjer i 3 enkle trinn

Hvorfor dette IBD-verktøyet forenkler Search For toppaksjer

Aksjer selges etter hvert som Fed ser ny "Terminal"-rente