(Bloomberg) - Registrer deg for New Economy Daily-nyhetsbrevet, følg oss @ økonomi og abonner på podcasten vår.
Mest lest fra Bloomberg
Federal Reserve-tjenestemenn vil signalisere en mer haukisk holdning neste uke, med rentene som når 4% innen desember og holder seg høye gjennom 2023, sa økonomer undersøkt av Bloomberg.
Federal Open Market Committee vil heve rentene med 75 basispunkter for et tredje møte på rad når beslutningstakere kunngjør sin beslutning klokken 2 i Washington onsdag, fant undersøkelsen.
Det vil heve målområdet for deres politiske referanseindeks til 3 % til 3.25 %. Fed-prognoser som ble utgitt på møtet forventes å vise den øvre grensen for intervallet på 4 % ved årsslutt og kanter opp neste år, før kutt i 2024 tar den tilbake til 3.6 %.
Et slikt skifte representerer et stort steg opp fra Feds prognoser i juni, og gjenspeiler en tøffere kamp mot inflasjonen etter at kjerneveksten i konsumprisene i august ble varmere enn forventet. Undersøkelsen av 45 økonomer ble gjennomført 9.-14. september.
Styreleder Jerome Powell har sagt at Fed er sterkt forpliktet til å få inflasjonen tilbake til sentralbankens 2%-mål, og vil ikke stoppe kampen for tidlig i møte med svakere økonomiske data. Begrunnelsen for mer aggressiv handling har blitt befestet av tirsdagens konsumprisindeksrapport, som viste mål på at den underliggende inflasjonen steg mer enn forventet.
"Vi forventer at Fed vil fortsette å gå inntil realiserte inflasjonstrykk faller, med KPI-utgivelsen fra august som gir Feds oppgave betydelig mer press," sa Robert Dent, senior amerikansk økonom ved Nomura Securities International Inc. "Jo lenger inflasjonen holder seg høy, flere bekymringer for en lønnsprisspiral og/eller uforankring av inflasjonsforventninger øker.»
Hva Bloomberg Economics sier ...
«Prikkplottet» vil vise en høyere terminalrate i 2023. Vi tror den vil gå opp til rundt 4.2 %, sammenlignet med 3.8 % i juni september. Nedgangen i 2024 i ratene ville heller ikke være like bratt som i juni september. Det kan vise en nedgang til rundt 3.8-4 % i 2024, sammenlignet med 3.4 % i juni SEP.
- Anna Wong, sjeføkonom i USA
Powell har vært vag om hvor høye renter kan gå, og sa i juli at Fed ville lage politikk «møte for møte». Det gjør FOMCs "dot plot"-prognoser for målrenten til et primært fokus for investorer når komiteen møtes 20.-21. september. Powell vil holde en pressekonferanse onsdag, 30 minutter etter at den politiske beslutningen er offentliggjort.
Rentebanen som økonomer forventer at FOMC legger ut neste uke er mindre aggressiv enn den som er forutsett av markedene. Investorer forventer fullt ut en økning på 75 basispunkter på onsdag og ser at rentene øker ytterligere et prosentpoeng ved årsslutt til rundt 4.23 %.
Økonomenes egne prognoser samsvarer i stor grad med det de forventer fra Feds sammendrag av økonomiske anslag, med rater som toppet seg på 4 % i desember, for deretter å falle i 2024.
Powell prøver å styre økonomien mot en "myk" landing med lavere økonomisk vekst, et fortsatt robust arbeidsmarked og svakere inflasjon. Det vil gjenspeiles i FOMC-prognosene for en vekst på bare 0.5 % i 2022 og 1.4 % i 2023 – begge store nedgraderinger fra juni – med arbeidsledighet som stiger til 4.2 % i 2024 fra 3.7 % rapportert i august, ifølge undersøkelsen.
"Retningslinjer forblir fokusert på inflasjon med lite bevis på å være lydhør overfor avtagende økonomiske/sysselsettingsdata eller synkende inflasjonsrater," sa Hugh Johnson, styreleder i Hugh Johnson Economics LLC.
Inflasjon er fortsatt det sentrale spørsmålet som driver Feds politikk. FOMC vil sannsynligvis opprettholde sine prognoser for prispress og kan anslå en inflasjon på 5.2 % for 2022, 2.6 % for 2023 og 2.2 % for 2024. Det vil bety at man mangler Feds langsiktige inflasjonsmål på 2 % frem til 2025.
Powell har understreket at sentralbanken vil være kvikk i sine renteøkningsplaner, og FOMC ga i sin tidligere uttalelse kun løs veiledning om at pågående økninger ville være passende. Tre fjerdedeler av økonomene forventer at komiteen gjentar veiledningen, mens de fleste av resten sier at FOMC kan si at den forventer at tempoet i stigningene vil avta, noe som gjenspeiler Powells nylige offentlige uttalelser.
To tredjedeler av økonomene forventer også en enstemmig avgjørelse denne måneden, med FOMC som holder en samlet front bak Powells kamp mot inflasjon. Så langt i år har St. Louis Fed-president James Bullard tatt dissens som en hauk og Kansas City Fed-president Esther George i en dueaktig retning.
Det er mindre sikkerhet rundt planer om å krympe Feds balanse. Nivået der forfallende verdipapirer får lov til å utløpe, økte denne måneden til et årlig tempo på rundt 1.1 billioner dollar. Økonomer prosjekterer som vil redusere balansen til 8.4 billioner dollar ved årets slutt, og falle til 6.6 trillioner dollar i desember 2024, ifølge medianestimatet.
Nesten halvparten av de spurte sier at tjenestemenn vil ty til direkte salg av pantesikrede verdipapirer, i tråd med deres uttalte preferanse for å bare holde statsobligasjoner på lengre sikt. Blant de som forventer salg, er det et bredt spekter av synspunkter på når salget vil begynne, med et lite flertall som ser at det starter innen 2023s andre kvartal.
Wall Street-økonomer har fortsatt å reise bekymringer om potensialet for resesjon ettersom Fed strammer inn pengepolitikken midt i motvind inkludert høyere mat- og energipriser midt i Russlands invasjon av Ukraina.
"Høyere for lengre inflasjon, mer aggressiv innstramming av pengepolitikken fra Fed og negative ringvirkninger fra et svekket globalt bakteppe vil kombineres for å presse den amerikanske økonomien inn i en mild resesjon i første halvdel av 2023, etter vårt syn," sa Oxford Økonomisjef Den amerikanske økonomen Kathy Bostjancic.
Økonomene var blandet om utsiktene, med 49 % som så en resesjon som sannsynlig i de neste to årene, 33 % så en tid med null eller negativ vekst sannsynlig og resten så etter at Fed skulle oppnå en myk landing med fortsatt vekst og lav inflasjon .
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html