(Bloomberg) — Rapporter denne uken forventes å vise fortsatt høy amerikansk inflasjon og et tilbakeslag i detaljsalget avrunder de siste av viktige økonomiske datamarkører for Federal Reserve-politikere før deres kommende møte.
Mest lest fra Bloomberg
Kjernekonsumprisindeksen, som ekskluderer mat og energi og gir en bedre følelse av underliggende inflasjon, anslås å stige 0.4 % for tredje måned på rad i februar. Medianestimatet til økonomer undersøkt av Bloomberg krever også en gevinst på 5.5 % fra for et år siden.
Tirsdagens inflasjonsdata følger ferske tall som viser robust sysselsettingsvekst i februar, men som også antyder en ytterligere oppmykning i lønnsveksten som kan bidra til å dempe prispresset i de kommende månedene.
Mens inflasjonen er fortsatt høy ettersom Fed-politikerne vurderer å øke tempoet i renteøkningene, vil tjenestemenn også vurdere virkningen av deres årelange innstrammingskampanje på det finansielle systemet.
Sammenbruddet av SVB Financial, et bankholdingselskap, har rast markedene siden torsdag ved å vekke bekymring for at høyere renter setter små långivere i fare.
Fed-tjenestemenn, som neste møte 21-22 mars, vil også få en ny titt på omfanget av forbrukernes appetitt på varer. Etter at en økning i januar understreket den robuste etterspørselen, anslås onsdagens detaljsalgsrapport for februar å vise at kunder trakk seg tilbake.
Andre amerikanske data denne uken inkluderer rapporter om produsentpriser, igangsetting av boliger og industriproduksjon for februar, samt forbrukernes sentiment for første gang i mars.
Hva Bloomberg Economics sier:
"Med inflasjonen så langt over målet og utgifter som viser en slik motstandskraft, ser det ut til at Fed-leder Jerome Powell signaliserer en preferanse for å ta sterk inflasjon og aktivitetsdata til pålydende. Riktignok peker ikke alle bevis i samme retning: Det er noen tegn på at arbeidsmarkedet myker opp og lønningene avkjøles. Likevel er dette nyanser, og en økning på 50 basispunkter vil signalisere at Fed mener at dette ikke er tiden for nyansering.»
— Anna Wong, Stuart Paul og Eliza Winger. For full analyse, klikk her
Andre steder vil den europeiske sentralbanken trolig levere en halvpoengs renteøkning, Storbritannia vil avsløre budsjettplaner og OECD vil gi nye prognoser for sine 38 medlemmer og andre store økonomier.
Klikk her for hva som skjedde forrige uke, og nedenfor er vår innpakning av hva annet som kommer opp i den globale økonomien.
Asia
Kina utnevnte uventet flere øverste økonomiske tjenestemenn i en lederskifte søndag, noe som ga investorene større kontinuitet ettersom Beijing reviderer finansreguleringen og sliter med eskalerende spenninger med USA. People's Bank of China-guvernør Yi Gang vil forbli i sin stilling, det samme vil finans- og handelsministrene.
På onsdag vil nye aktivitetsdata vise omfanget av forbruker- og bedriftsoppgangen siden gjenåpningen, med tidlige tegn på en merkbar økning i husholdningenes utgifter. Kang Yi, leder av National Statistics Bureau, sa søndag at økonomiske data for januar og februar, inkludert industriproduksjon og detaljsalg, har vist en betydelig forbedring.
Les mer: Kina signaliserer stabilitet med overraskende trekk for å beholde PBOC-guvernøren
Australias sentralbanksjef Philip Lowe vil holde et øye med tallene for næringslivet og forbrukernes sentiment på tirsdag og sysselsettingstall på torsdag mens han vurderer de siste dataene etter denne månedens renteøkning. Investorer vil sannsynligvis hoppe på ytterligere tegn på svakhet i økonomien som kan bringe RBA nærmere å sette renteøkningene på pause.
Sør-Korea offentliggjør også jobbtall onsdag med arbeidsmarkedet der fortsatt relativt robust til tross for høyere priser og fallende ekstern etterspørsel.
New Zealands BNP-tall forventes å vise en kraftig nedgang i veksten med verre forventet dette kvartalet etter de verste syklonskadene på flere tiår.
Japans største fagforening offentliggjør foreløpige data om årets vårens lønnsforhandlinger på fredag. Tallene vil gi Bank of Japan en styring på utviklingen i lønnstrenden og om den er sterk nok til å støtte inflasjonen og rettferdiggjøre en reduksjon av stimulansen.
Indonesia setter kurs på torsdag.
Europa, Midtøsten, Afrika
ECBs rentebeslutning vil være et sentralt fokus i regionen. En stigning på et halvt poeng er nesten sikkert, selv om investorer vil se mer etter tegn på intensjonene for mai og utover, veiledet av nye kvartalsprognoser.
En økning i den underliggende inflasjonen til den raskeste i eurosonens historie er et stridspunkt når tjenestemenn diskuterer om dette tiltaket eller å bremse overordnet prisvekst bør være hovedfokus for politikken.
Styringsrådet krangler også om taktikk. Den uttalte tilnærmingen til å sette priser "møte-for-møte" er skurrende med kommentarer fra noen hauker som antyder at fotturer kan fortsette inn i andre halvdel av året. Den dueaktige Bank of Italy-sjefen, Ignazio Visco, uttalte seg i forrige uke for å klage på slik veiledning langt inn i fremtiden.
Foreløpig har investorer begynt å prise utsiktene til at innskuddsrenten når 4 %, noe som krever ytterligere 150 basispunkter med økninger fra dagens nivå. President Christine Lagardes uttalelser på pressekonferansen etter avgjørelsen vil bli gransket for ledetråder om det prospektet.
Les mer: ECB sett tar rentene til 3.75 % topp som obligasjonsutgang til Quicken
I kjølvannet av vedtaket kan også Danmark justere lånekostnadene. Sentralbanken i København endrer vanligvis kursen i takt med sin Frankfurt-motpart.
Uken blir mindre begivenhetsrik for data fra eurosonen, med industriproduksjon på onsdag blant høydepunktene.
Storbritannia vil på onsdag ha sin første konvensjonelle budsjettkunngjøring siden Liz Truss' katastrofale 49-dagers periode som statsminister i fjor.
Siden finansminister Jeremy Hunt tiltrådte mot slutten av premierskapet, har landets finansmarkedssituasjon stabilisert seg og økonomien har så langt gått forbi en lenge varslet resesjon. Men et vedvarende livskostnadssjokk, voldsomme streiker og mangel på arbeidere er fortsatt vedvarende bekymringer.
Med begrenset rom for utdelinger, kan han velge å fortsette energistøtten til husholdninger og opprettholde en frysing av drivstoffavgiften, med tiltak for å støtte barnepass og finansiere forsvarsutgifter også blant mulige utfall.
I mellomtiden vil data på tirsdag illustrere bakteppet for Bank of England, med inntekter og arbeidsledighet som sannsynligvis vil antyde inflasjonspress i økonomien.
Andre steder i Europa vil svensk inflasjon avsløre utfordringen Riksbanken står overfor, som sliter med å få konsumprisene under kontroll selv om økonomien tåler det som kan vise seg å bli den verste nedturen i EU i år. Romania og Serbia vil også gi ut tilsvarende rapporter.
Ser vi sørover, kan ghanesisk inflasjon ha avtatt i februar for andre måned på rad, men holdt seg mer enn fem ganger taket på 10 % av sentralbankens målområde. Det er etter at en innkjøpssjefindeks forrige måned signaliserte den første forbedringen for privat sektor på litt over ett år, ettersom prispresset avtok.
Tyrkiske driftskontodata vil sannsynligvis vise et av de største månedlige underskuddene som er registrert på grunn av energi- og gullimport i januar, mens budsjetttall på onsdag kan gjenspeile den første effekten av februars ødeleggende jordskjelv på statens finanser.
Russlands sentralbank ventes å holde et rentemøte fredag. Tjenestemenn har tatt en mer haukisk tone ettersom inflasjonsrisikoen øker.
Latin-Amerika
En rekke januardata fra Colombia vil sannsynligvis vise at den en gang så varme økonomien har avtatt dramatisk. Produksjon, industriproduksjon, detaljsalg og generell økonomisk aktivitet er i nedgang og til og med negativ på grunn av belastningen fra tosifrede lånekostnader og inflasjon.
Mexicos industrielle produksjon og produksjonsresultater for januar kan vise avkjøling fra desember med tidlige estimater som antyder de tregeste målingene siden 2021.
En lett uke i Brasil byr på sentralbankens undersøkelse av økonomenes forventninger samt arbeidsledighetstall i januar. Med arbeidsledighetsraten på et sju-års laveste nivå på 7.9 %, er det tegn til svekkelse i arbeidsmarkedet. De formelle tallene for jobbskaping i januar som ble lagt ut forrige uke var sterkere enn forventet, ledet av tjenester og bygg.
Lima arbeidsledighetsresultater for februar publisert denne uken kan øke etter januars store hopp til 8 % fra 7.1 % en måned tidligere.
Perus BNP-proxydata fra januar vil sannsynligvis gjenspeile presset fra de landsomfattende protestene og veiblokkeringene over riksrettssaken og arrestasjonen av tidligere president Pedro Castillo.
Og til slutt, i det som lenge har vært uunngåelig, vil Argentinas forbrukerprisrapport fra februar sannsynligvis vise årlig inflasjon presset over 100 %, lett det raskeste tempoet blant gruppe-av-20 økonomier.
–Med assistanse fra Andrew Atkinson, Andrea Dudik, Robert Jameson, Reed Landberg, Andrew Langley, Malcolm Scott og Sylvia Westall.
(Oppdateringer med PBOC-guvernør i Asia-delen)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-puzzle-gets-final-210000246.html