Fed øker rentene med ytterligere 75 basispunkter – presser lånekostnadene til det høyeste nivået siden den store resesjonen

Topline

Federal Reserve doblet onsdag sin mest aggressive økonomiske innstrammingskampanje på tre tiår, og økte renten med ytterligere tre fjerdedeler av et prosentpoeng og presset lånekostnadene til det høyeste nivået siden den store resesjonen for å bidra til å dempe nasjonens hardnakkete. høy inflasjon – selv om eksperter bekymrer seg for at den haukiske innstramningen kan drive økonomien inn i en resesjon.

Nøkkelord

Ved avslutningen av sitt to-dagers politiske møte på onsdag, Federal Open Markets Committee sa den ville heve federal funds-renten (renten som kommersielle banker låner og låner ut reserver med) med 75 basispunkter for tredje møte på rad til en målrente på 3 % til 3.25 % – det høyeste nivået siden 2008.

Selv om Fed-leder Jerome Powell la frem en sak for å senke tempoet i innstrammingen etter den siste økningen i juli, endret Fed-tjenestemenn sin melodi etter Arbeidsdepartementet rapportert Konsumprisene steg kraftigere enn forventet i august, noe som tyder på at sentralbanken har mer arbeid å gjøre før inflasjonen temmes.

Tjenestemenn sa også at de anslår at rentesatsen for føderale fond vil være på omtrent 4.4 % innen utgangen av året, noe som tyder på at de vil øke renten med minst 50 basispunkter for de neste to møtene; Aksjene sank umiddelbart etter kunngjøringen, og Dow Jones Industrial Average reverserte oppgangen for å handle ned 100 poeng.

Fed-politiske beslutningstakere begynte å heve renten i mars, slik de hadde signalisert at de ville gjort i flere måneder, men forventningene til tempoet og intensiteten i fremtidige renteøkninger har blitt mer aggressive midt i sta prisøkninger og kritikk fra sentralbanken. ventet for lang tid til å starte turene; på et tidspunkt denne måneden priset obligasjonsmarkedene en en-av-fire sjanse for en fullpoengs renteøkning.

Ved å gjøre låneopptak dyrere og dermed dempe etterspørselen, er renteøkninger avgjørende for å bekjempe inflasjon, men "økende frykt" for at økningene vil anspore til en resesjon ved å undergrave økonomisk vekst er "drivkreftene" bak siste markedssvakhet, bemerker analytiker Tom Essaye til Syverrapporten.

Nøkkelbakgrunn

Markedet hadde sitt dårligste resultat på måneder i forrige uke etter inflasjonen i august som var verre enn ventet dato, som viste at prisene steg med 8.3 % år over år og skapte bekymring for at Fed-tjenestemenn kan trenge å handle mer aggressivt for å dempe inflasjonen. S&P er ned 10 % siden toppen i august og har stupt nesten 20 % i år. "Fed har mer arbeid å gjøre," skrev Bank of Americas Savita Subramanian i et nylig notat. "Erfaringer fra 1970-tallet forteller oss at for tidlig lettelse kan resultere i en ny bølge av inflasjon - og at markedsvolatilitet på kort sikt kan være en mindre pris å betale."

Hva skal du se etter?

Feds neste politiske møte avsluttes 2. november. Økonomer ved Goldman Sachs prosjekter at beslutningstakere vil heve rentene med 50 basispunkter på det møtet, og ytterligere 50 basispunkter i desember.

Tangent

I et notat til kundene sa Keith Lerner, markedsstrateg i Truist Advisory Services, at han forventer at Fed sannsynligvis vil holde rentene oppe i lengre tid for å oppveie inflasjonsutfordringene som har vart i mer enn et år – selv om det krever mer økonomisk smerte," som tjenestemenn har advarte forrige måned. Lerner påpeker at fondsforvaltere som er undersøkt av Bank of America viser tegn til ekstrem bearishness, hoper seg opp med kontanter på det høyeste nivået siden 2001 og begrenser eksponeringen mot aksjer (på rekordlave nivåer) ettersom forventningene til global økonomisk vekst nærmer seg et laveste nivå noensinne. i lys av sentralbankens innstramminger.

Avgjørende sitat

"Den største og økende nedsiderisikoen for markedet er økende resesjonsrisiko ettersom Fed aggressivt strammer inn i en avtagende økonomi," sier Lerner. "Historisk, når inflasjonen oversteg 5%, har det generelt tatt en resesjon for å få den ned igjen." Det har konsekvent vært tilfelle siden minst 1970.

Videre Reading

Dow faller 400 poeng når Fed klargjør en ny renteøkning (Forbes)

Inflasjonen steg 8.3 % i august (Forbes)

Resesjonsvakt: Børsrally 'er over' ettersom arbeidsledigheten begynner å stige og frykten øker (Forbes)