Fed må "sjokkere og ærefrykt" markedet med én stor renteøkning, sier Bill Ackman

Ackman sa at den amerikanske sentralbanken har mistet en viss troverdighet på Wall Street, noe som kan skade dens evne til å påvirke inflasjonsforventningene, noe som av noen blir sett på som en betydelig dra på sentimentet.

"Den uavklarte elefanten i rommet er tapet av Feds oppfattede troverdighet som en inflasjonskjemper og om 3 til 4 derfor ville være nok," skrev han.

Markedene forventer bredt at Federal Reserve vil levere en økning på 25 basispunkter på sitt møte i mars. I følge data samlet av CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
oddsen peker på en 79% sjanse for en slik økning, med bare en 3% sjanse for en økning på 50 basispunkter til federal funds-rentene, som for øyeblikket ligger på et område mellom 0% og 0.25%.

Fed har lagt ned en plan om å heve referanserenten til 2.1 % innen utgangen av 2023. Tidligere New York Fed-president William Dudley og andre tror sentralbanken sannsynligvis vil måtte presse referanserenten opp nærmere 4 % for å reversere enkel pengepolitikk stort sett holdt på plass på grunn av COVID-19-pandemien.

Fed-formann Jerome Powell fortalte Senatets bankkomité tidligere i januar at en økning i inflasjonen, som steg til høyder som ikke er sett på rundt 40 år, kom fra ubalansen mellom tilbud og etterspørsel. Selv om Fed kan avkjøle etterspørselen, vil den få litt hjelp ettersom forsyningsbegrensningene letter, sa han.

Les: Glem renteøkninger. Hvordan Fed håndterer sine 9 billioner dollar i eiendeler er det som virkelig betyr noe, og Fed veier forslag for eventuell reduksjon i obligasjonsbeholdning

Noen markedsøkonomer og strateger har imidlertid hevdet at Feds beslutningstakere har gjort en feil ved å ikke takle inflasjonen tidligere og omtale den som forbigående, med Deutsche Bank-forskere som har beskrevet den amerikanske sentralbanken som "langt bak kurven" siden tidlig. i fjor i innstrammingspolitikken, som nå tvinger den til å gå raskere og raskere enn man hadde forventet.

Les: Her er hvordan Federal Reserve kan krympe balansen på 8.77 billioner dollar for å bekjempe høy inflasjon, ifølge en tidligere Fed-ansatt

Deutsche Banks
db,
-0.43%
økonomer forventer fire stigninger i 2022, det samme gjør de hos Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Administrerende direktør Jamie Dimon har spekulert i at Fed kan trenge å heve rentene så mange som syv ganger, noe som vil være et mye raskere tempo i renteøkningene enn markedsaktørene priser inn.

Ackman sa at Fed kan gjøre mye for å gjenopprette all street cred som den kan ha mistet ved å overraske markedet med en mye større økning enn forventet, noe som kan unngå behovet for en lang rekke økninger eller mer aggressiv handling.

Se: Gjør deg klar for klatringen. Her er hva historien sier om aksjemarkedsavkastningen under Fed-renteøkningssyklusene.

"Et innledende trekk på 50 bp vil ha den refleksive effekten å redusere inflasjonsforventningene, noe som vil moderere behovet for mer aggressive og økonomisk smertefulle skritt i fremtiden. Bare en tanke, tvitret hedgefondsforvalteren.

Markedene har vært urolige på grunn av utsiktene til å stramme inn finansielle forhold, med store aksjeindekser tynget ned på fredag ​​delvis av utsiktene til høyere renter mens den 2-årige statsobligasjonsrenten
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
som reflekterer den kortsiktige politiske banen til Fed, klatret til det høyeste nivået på nesten to år på 0.965 %, mens den 10-årige statsobligasjonsrenten TMUBMUSD10Y, 1.792 % steg 6.3 basispunkter til 1.771 % for å avslutte uken.

Alle de tre store aksjeindeksene endte lavere forrige uke og er kraftig ned så langt tidlig i 2022, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
ned 1.2 %, S&P 500-indeksen
SPX,
+ 0.08%
av 2.2 % og Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 0.59%
ned 4.8 %, så langt i januar.

Ackman driver Pershing Square Capital Management og er en fremtredende og frittalende investor, hvis nettoverdi er rundt 3.3 milliarder dollar, ifølge Forbes.