(Bloomberg) — Federal Reserve-tjenestemenn kunne kaste lys over hvor mange beslutningstakere som så argumentet for en større renteøkning på sitt siste møte, og om de forutså behovet for å ta høyere renter enn tidligere antatt for å temme vedvarende høy inflasjon.
Mest lest fra Bloomberg
Amerikanske sentralbanker vil publisere referater kl. 2 onsdag 31. januar-feb. 1-samling, der de enstemmig stemte for å heve prisene med bare et kvart prosentpoeng. Det var en moderasjon fra deres halvpoengsøkning i desember etter fire påfølgende økninger på 75 basispunkter på rad. Handlingen brakte Feds referansestyringsrente til et målområde på 4.5 % til 4.75 %.
Feds politiske uttalelse 1. februar sa at "omfanget av fremtidige økninger" i rentene vil avhenge av en rekke faktorer, inkludert kumulativ innstramming av pengepolitikken, og ordlyden Fed-overvåkere sett på som et signal at sentralbanken kan holde seg til 25 basispunkters trekk. når den nærmer seg slutten av innstrammingskampanjen.
"Vi tror referatet vil uttrykke den strategiske begrunnelsen for å flytte inn 25-årene i termer som ligner på våre egne: å lære av 1H-dataene i hvilken grad de motstandsdyktige dataene til dags dato reflekterte etterslep i politikken kontra en økonomi som er mer motstandsdyktig mot høyere rater ", skrev Evercore ISIs Krishna Guha og Peter Williams i et notat til kundene.
Men to haukiske politikere, Cleveland Fed-president Loretta Mester og St. Louis Fed-president James Bullard, sa i forrige uke at de så grunnen til å gjøre ytterligere 50 basispunkters stigning på møtet, og at slike større trekk fortsatt bør være på bordet for kommende avgjørelser.
Opplesningen av samlingen kan gi innsikt i om de to tjenestemennene, som ikke stemmer i pengepolitiske beslutninger i år, var alene om å tenke eller om andre delte deres syn. Når det er sagt, presset Richmond Fed-president Thomas Barkin tilbake muligheten for å gå tilbake til større stigninger, og sa fredag at 25 basispunktøkninger gir tjenestemenn mer fleksibilitet.
Tjenestemenn kan sette en høy bar for å gå tilbake til halvpoengs renteøkninger. Men hvis flere beslutningstakere støttet å bevare muligheten for et større trekk, kan det antyde at Fed kan være åpen for å ta høyere priser enn tidligere forventet for å dempe sterk inflasjon, sa Omair Sharif, grunnlegger av Inflation Insights.
"Det gir oss i det minste en følelse av potensielt hvor raskt Fed kan skifte om nødvendig," sa Sharif. "Hvis du tror 50 er åpenbart på bordet, så tyder det sannsynligvis på at terminalrenten også kommer til å bli høyere."
Anslag utstedt på Feds desember-møte viste at tjenestemenn så at renten steg litt over 5 % i år og holdt seg der en stund for å bringe inflasjonen ned til sentralbankens 2 %-mål. Investorer tvilte tidligere på den meldingen, og priset inn rentekutt for andre halvår i år.
Men i etterkant av sterkere økonomiske data og haukiske meldinger fra enkelte beslutningstakere, ser markedene nå at Fed forlenger renteøkningskampanjen lenger enn tidligere forventet. Kvartpoengs renteøkninger er fullt priset inn for mars og mai, og oddsen for et nytt slikt trekk i juni er høye. Investorer ser at ratene topper seg på 5.37 % i år, ifølge finansielle futureskontrakter.
Nylige økonomiske rapporter viste robust detaljsalg, en sterkere enn ventet oppgang i amerikanske produsentpriser og forbrukerpriser som ikke avtar med så mye som forventet.
Referatet kan også avsløre hvordan tjenestemenn tolket dataene de hadde for hånden på tidspunktet for møtet, og gir ledetråder om hvordan de kan tolke de sterke dataene som har blitt frigitt siden samlingen, sa Sharif. En melding om at beslutningstakere ser på risikoen ved å gjøre for lite for å stoppe inflasjonen som den største risikoen sammenlignet med å gå for mye, kan tyde på at tjenestemenn er forberedt på å ta høyere rater, sa han.
Fed-leder Jerome Powell fortalte journalister etter møtet tidligere denne måneden at kommende anslag, som tjenestemenn vil skrive inn for møtet 21.-22. mars, vil bli bestemt av hva som skjer med inflasjonen.
"Det kan sikkert være høyere enn vi skriver ned akkurat nå," sa Powell. "Samtidig, hvis dataene kommer inn, i den andre retningen, vil vi, du vet, ta dataavhengige beslutninger på kommende møter."
–Med bistand fra Vince Golle.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html