(Bloomberg) – Federal Reserve vil avsløre detaljer om hva beslutningstakere debatterte i forrige måned som kan kaste lys over hvordan de ser på den kortsiktige banen for rentene midt i økende inflasjon og tegn på en avtagende økonomi.
Mest lest fra Bloomberg
Styreleder Jerome Powell har sagt at Fed kan øke med enten 50 basispunkter eller 75 basispunkter i juli. Han kom med bemerkningene på en pressekonferanse 15. juni etter at beslutningstakere hevet renten med 75 basispunkter i den største økningen siden 1994. Fed vil publisere referater fra møtet kl. 2 i Washington onsdag.
Flere beslutningstakere siden beslutningen i juni har sagt at de er åpne for å gå stort igjen på sitt møte senere denne måneden for å dempe det varmeste prispresset på 40 år. De inkluderer Fed-guvernørene Michelle Bowman og Christopher Waller, samt regionale Fed-presidenter Loretta Mester, Mary Daly og Charles Evans.
Oppdaterte kvartalsvise anslag av de 18 beslutningstakerne viser at mediandeltakeren i Federal Open Market Committee ser at rentene stiger til 3.4 % ved årets slutt og 3.8 % neste år, fra et nåværende målområde på 1.5 % til 1.75 %.
"Vi vil se etter ledetråder om indikatorene som komiteen vil vurdere i sitt kommende julimøte når den vurderer om de skal øke 50 basispunkter eller 75 basispunkter," sa Jonathan Millar, økonom i Barclays Plc. Referatet kan forsterke ideen "at FOMC prioriterer prisstabilitet fremfor å oppnå en myk landing," sa han.
Utvalgets syn på inflasjonsforventninger kan godt bli et lengre diskusjonstema.
Hva Bloomberg Economics sier ...
«Vi forventer at diskusjonen i referatet vil indikere at beslutningstakere var bekymret for at inflasjonsforventningene ikke ble forankret. Det kan være flere referanser til hvordan høye bensin- og matpriser kan påvirke husholdningenes inflasjonspsykologi, noe som rettferdiggjør Feds skifte i å fokusere mer på overordnede inflasjonsmål i stedet for bare kjernemål som de vanligvis gjør.»
- Anna Wong, sjeføkonom i USA
Inflasjon
På sin pressekonferanse etter Feds siste møte, siterte Powell den foreløpige University of Michigan-undersøkelsen av inflasjonsforventninger som en av faktorene som fikk politikkmarkedene til å heve renten med 75 basispunkter i et sent skifte. Den første avlesningen viste at amerikanere forventer 3.3 % inflasjon i løpet av de neste fem til 10 årene, men det ble revidert ned til 3.1 % i den endelige rapporten utgitt 24. juni.
"Legger de mer vekt på forbrukernes forventninger - som hovedsakelig påvirkes av mat- og energipriser - eller er de bekymret for profesjonelle prognosemakere og markeder, som tyder på at de har problemet under kontroll?" sa Drew Matus, markedsstrateg i MetLife Investment Management. "Det ser ut til at de er mer fokusert på forbrukeren, men det er farlig gitt hvordan inflasjonsforventningene er drevet."
Selv om Powell har sagt at nå ikke er tiden for "nyanserte lesninger" om inflasjon, kan enhver diskusjon om den underliggende dynamikken i prisene være viktig, gitt den økende forskjellen mellom Feds foretrukne mål for inflasjon, basert på personlig forbruk, og forbrukerprisen. indeks, sa Luke Tilley, Wilmington Trusts sjeføkonom.
Referatet kan også gi innsikt i hvordan FOMC vil se på en nedgang i økonomisk aktivitet. En rekke Wall Street-økonomer har senket sine prognoser for vekst i andre kvartal, og Atlanta Feds populære sporingsestimat viser for øyeblikket en nedgang for kvartalet, selv om arbeidsmarkedet har holdt seg sterkt.
Bremse veksten
Mens Powell har erklært at kampen mot høy inflasjon er "ubetinget", kan komiteen ha en rekke synspunkter på om det ville være nødvendig å justere planene i lys av mykere data.
"Det viktigste vil være enhver diskusjon rundt hva som kan få Fed til å avvike fra den anslåtte banen," sa Stephen Stanley, økonom i Amherst Pierpont Securities. «Powell har lagt stor vekt på den inflasjonsbekjempende delen av jobben. Vekst kontra inflasjon aspekter av pengepolitikken kommer i spenning hvis økonomien bremser ned."
Oddsen for en lavkonjunktur i USA det neste året er 38 % i løpet av de neste 12 månedene, ifølge den siste prognosen til Bloomberg Economics, etter at forbrukernes sentiment ble rekordlavt og rentene steg kraftig.
Mens FOMC-deltakere ikke er identifisert ved navn, kan referatet også gi innsikt i om andre i komiteen delte bekymringene til Kansas City Fed-sjef Esther George, hvis dissens fra 75 basispunkters fottur overrasket Wall Street. George har tidligere år vært en hauk og bare tatt dissens til fordel for strammere politikk.
I en uttalelse 17. juni sa George at størrelsen på flyttingen, kombinert med krympingen av sentralbankens balanse, skapte usikkerhet om utsiktene.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-could-bolster-bets-040000794.html