Fed hever renten og vil avvikle obligasjonslageret på 9 billioner dollar i et dobbeltsidig angrep på høy amerikansk inflasjon

"Inflasjonen er altfor høy, og vi forstår vanskelighetene den forårsaker," sa Fed-formann Jerome Powell i det han kalte en direkte melding til den amerikanske offentligheten. "Vi beveger oss raskt for å få den ned igjen."

Sentralbanken hever som forventet sin referanserente for fed funds til et område på 0.75 % til 1 % i det som forventes å være en serie med økninger. Avstemningen var enstemmig.

Det er den andre renteøkningen i år og den største siden 2000. Powell sa også at ytterligere 1/2-poengs renteøkninger er på bordet ved kommende møter

"Sentralbanksjefene ønsker å overbevise amerikanerne om at selv om de ikke kan gjøre mye for å dempe årets prispress, bør de ikke forvente at økt inflasjon vil vedvare i de påfølgende årene," sa sjeføkonom Avery Shenfeld i CIBC Economics. "Å vandre mer aggressivt foran er en del av meldingene."

Amerikanske aksjer
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
økte etter at Powell utelukket større renteøkninger i fremtiden. Obligasjoner
TMUBMUSD10Y,
2.937%
var lite endret. Stigende renter har satt et hakk i de amerikanske aksjemarkedene tidlig i 2022 og reist spørsmål om de kan få tilbake farten.

Fed tar sikte på å presse sin referanserente på kort sikt til 2.5 % eller enda høyere innen utgangen av året etter å ha holdt den nær null under det meste av pandemien. Banken kuttet rentene etter virusutbruddet i 2020 for å støtte opp i en deprimert økonomi.

Feds balanse økte i mellomtiden til det dobbelte av størrelsen under pandemien i et vellykket forsøk på å få ned langsiktige renter. Målet var å hjelpe økonomien ved å gjøre det billigere for forbrukere å kjøpe hus eller bil eller for bedrifter å få lån.

I utgangspunktet planlegger Fed å redusere sine beholdninger med 47.5 milliarder dollar i måneden. Etter tre måneder vil Fed øke til 95 milliarder dollar i måneden i reduksjoner i aktiva, et trekk som kan tappe likviditet fra pengemarkedene i årene som kommer.

Sentralbankens uttalelse etter den vanlige to-dagers strategiøkten indikerte større bekymring for inflasjonen, inkludert utsiktene til at den kanskje ikke har nådd toppen ennå.

Powell sa at Covid-relaterte nedstengninger i Kina kan forverre flaskehalser i forsyningskjeden som har forhindret selskaper i å skaffe nok materialer og spilt en stor rolle i den nåværende episoden med høy inflasjon.

"Komiteen er svært oppmerksomme på inflasjonsrisiko," sa Fed-uttalelsen, første gang den linjen dukket opp.

Feds enkle penger-tilnærming tidligere i pandemien, kombinert med massiv statlig stimulans, bidro til økningen i inflasjonen, sier økonomer.

De Levekostnadene har steget med 8.5 % det siste året, ifølge konsumprisindeksen. Til sammenligning steg inflasjonen mindre enn 1.4 % i året i gjennomsnitt i tiåret før pandemien.

En annen stor medvirkende faktor, bemerket analytikere, er den brede globale mangelen på forsyninger etter at USA og andre land begynte å komme seg etter pandemien.

Bedrifter klarte ikke å takle den plutselige flommen av etterspørsel drevet av statlige stimulansbetalinger fordi de ikke kunne skaffe nok materialer til å produsere alle varene og tjenestene kundene ønsket.

Uansett er Fed nå forberedt på å gå raskt for å heve renten for å prøve å bremse etterspørselen og snu inflasjonens høye tidevann.

Før Fed-kunngjøringen, finansielle fremtidsmarkeder forutsied at sentralbanken ville heve sin kortsiktige rente til 3 % innen utgangen av 2022, over Feds siste prognose på rundt 2.5 %.

Investorer trodde også at Fed ville heve renten med 75 basispunkter på møtet i juni - den første økningen av den størrelsen siden 1994. Men Powell helte kaldt vann på den ideen og sa at Fed sannsynligvis vil holde seg til 1/2-poengs rente turer foreløpig.

Et økende antall økonomer og tidligere Fed-tjenestemenn, derimot, bekymre seg over at sentralbanken sannsynligvis vil indusere en amerikansk resesjon ved å heve rentene så raskt for å dempe inflasjonen. I tiden etter andre verdenskrig har Fed aldri redusert inflasjonen på et så høyt nivå uten å utløse en nedgang.

Powell og andre høytstående Fed-tjenestemenn insisterer på at de kan oppnå en såkalt myk landing, sentralbankspråk for å senke inflasjonen samtidig som de holder en økonomisk ekspansjon intakt.

"Jeg tror vi har en god sjanse til å gjenopprette prisstabilitet uten en resesjon," sa Powell, men han erkjente at å tre nålen "ikke vil være lett."

I det store og hele har økonomien vokst raskt etter en kort lavkonjunktur forårsaket av koronaviruset våren 2020, ledet av sterkt forbruk. Selv om den økonomiske aktiviteten "avtok i første kvartal, sa Fed, "forble husholdningenes utgifter og faste investeringer i bedrifter sterke."

Det strammeste arbeidsmarkedet på flere tiår har i tillegg hjulpet USA med å gjenopprette nesten alle 22 millioner arbeidsplasser som ble tapt tidlig i pandemien og skapte den største økningen i lønn på fire tiår. Det har tillatt amerikanerne å bruke mer.

"Jobbgevinster har vært robuste de siste månedene, og arbeidsledigheten har falt betydelig," sa Fed.

Den stigende inflasjonen begynner imidlertid å ta en bit ut av økonomien.

Bedrifter og forbrukere står overfor enorme prisøkninger, og kunder begynner å vegre seg for å betale ekstra. Hus, biler, elektronikk og stifter som dagligvarer og gass har blitt mye dyrere.

Arbeidskraft er også mangelvare, og Fed er stadig mer bekymret for at det kan øke inflasjonen.

Det verste scenarioet er en lønns-prisspiral som på 1970-tallet, der arbeidere, forbrukere og bedrifter forventer at prisene fortsetter å stige, noe som gjør kronisk høy inflasjon til en selvoppfyllende profeti.

Fed-ledere insisterer på at den nåværende situasjonen ikke ligner på 1970-tallet, og at den vil få inflasjonen under kontroll igjen.

"Vi ser ikke lønns-prisspiraler nå," sa Powell.

Futuremarkedene ser ut til å tro at Fed vil lykkes. Obligasjonsfutures har ikke steget til nivåer som tyder på at høy inflasjon er kommet for å bli.

Sentralbankens mål om å bremse inflasjonstakten til mindre enn 3 prosent tidlig neste år. Det langsiktige målet er en inflasjonsrate som er gjennomsnittlig 2 % til 2.5 %.