Fed er ikke din venn

Mens Wall Street forbereder seg på viktige inflasjonsdata, mener Wells Fargo Securities' Michael Schumacher at én ting er klar: "Fed er ikke din venn."

Han advarer Federal Reserve-leder Jerome Powell vil sannsynligvis holde rentene høyere i lengre tid, og det kan føre til at investorene er på feil side av handelen.

«Du tenker på historien de siste 15 årene. Når det var svakhet, rir Fed til unnsetning. Ikke denne gangen. Fed bryr seg om inflasjon, og det handler bare om det," sa firmaets sjef for makrostrategi til CNBCs "Rask penger" på mandag. "Så, ideen om mye lettelser - glem det."

Arbeidsdepartementet vil frigi sin januar konsumprisindeks, som reflekterer priser på varer og tjenester, på tirsdag. De produsentprisindeks tar rampelyset torsdag.

"Inflasjonen kan avta en del. Men vi vet fortsatt ikke nøyaktig hva destinasjonen er, sa Schumacher. «[Det] utgjør en stor forskjell for Fed – hvis det er 3 %, 3.25 %, 2.75 %. På dette punktet, det er oppe i luften."

Han advarer om at årets tidlige momentum ikke kan eksistere side om side med en Fed som er fast på å kjempe mot inflasjonen.

"Høyere avkastning ... høres ikke bra ut for aksjer," la Schumacher til, som tror markedsoptimismen til slutt vil avta. Så langt i år er det teknologitunge Nasdaq er opp nesten 14% mens den bredere S & P 500 er opp ca 8 prosent.

Schumacher forventer også risiko knyttet til Kina spionballongnedfall og Russland spenninger for å skape ekstra volatilitet.

For relativ sikkerhet og litt oppside, liker Schumacher fortsatt 2-års statsobligasjon. Han anbefalte det under en «Fast Money»-intervju i september 2022, og sier at det er et bra sted å gjemme seg. Notatet gir nå 4.5 % - et hopp på 15 % siden det intervjuet.

Hans siste prognose tilsier ytterligere tre kvartalspunkters renteøkninger i år. Så det burde støtte høyere avkastning. Schumacher bemerker imidlertid at det fortsatt er en sjanse for at Fed-sjefen Powell kan skifte kurs.

"En rekke folk i komiteen lener seg ganske due," sa Schumacher. "Hvis økonomien ser litt svakere ut, hvis jobbbildet mørkner litt, kan de snakke med Jay Powell og si 'Se, vi kan ikke gå med på ytterligere renteøkninger. Vi trenger nok et kutt eller to ganske snart. Han kan tape det argumentet.»

Ansvarsfraskrivelse