Fed hever referanserenten med 0.75 prosentpoeng, den største økningen siden 1994

Federal Reserve lanserte onsdag sin største bredside hittil mot inflasjon, og hevet referanserentene med tre fjerdedeler av et prosentpoeng i et trekk som tilsvarer den mest aggressive fotturen siden 1994.

Som avslutning på uker med spekulasjoner, tok den rentefastsettende Federal Open Market Committee nivået på sin referansefondsrente til et område på 1.5 %-1.75 %, det høyeste siden like før Covid-pandemien begynte i mars 2020.

Aksjer ga opp noen av gevinstene sine i kjølvannet av vedtaket, som fulgte det to dager lange policymøtet.

"Det er klart at dagens økning på 75 basispunkter er uvanlig stor, og jeg forventer ikke at bevegelser av denne størrelsen vil være vanlige," sa Fed-formann Jerome Powell på sin pressekonferanse etter møtet. Han la imidlertid til at han forventer at julimøtet vil se en økning på 50 eller 75 basispunkter. Han sa at beslutninger vil bli tatt "møte for møte" og at Fed vil "fortsette å kommunisere våre intensjoner så tydelig som vi kan."

I tillegg indikerte medlemmene en mye sterkere bane for renteøkninger fremover for å stoppe inflasjonen som beveger seg i sitt raskeste tempo tilbake til desember 1981, ifølge et ofte sitert mål.

Feds referanserente vil avslutte året på 3.4 %, i henhold til midtpunktet av målområdet for individuelle medlemmers forventninger. Det sammenlignes med en oppjustering på 1.5 prosentpoeng fra anslaget for mars. Utvalget ser da at satsen stiger til 3.8 % i 2023, et helt prosentpoeng høyere enn det som var forventet i mars.

Tjenestemenn reduserte også betydelig utsiktene for økonomisk vekst i 2022, og forventer nå bare en økning på 1.7 % i BNP, ned fra 2.8 % fra mars.

Inflasjonsanslaget målt ved personlige forbruksutgifter steg også til 5.2 % i år fra 4.3 %, selv om kjerneinflasjonen, som ekskluderer raskt økende mat- og energikostnader, er indikert til 4.3 %, opp bare 0.2 prosentpoeng fra forrige anslag. Kjerne-PCE-inflasjonen løp på 4.9 % i april, så anslagene onsdag forventer en lettelse av prispresset i de kommende månedene.

Utvalgets uttalelse malte et stort sett optimistisk bilde av økonomien selv med høyere inflasjon.

"Den generelle økonomiske aktiviteten ser ut til å ha tatt seg opp etter en nedgang i første kvartal," heter det i uttalelsen. «Jobbsveksten har vært robust de siste månedene, og arbeidsledigheten har holdt seg lav. Inflasjonen er fortsatt høy, noe som gjenspeiler ubalanser i tilbud og etterspørsel relatert til pandemien, høyere energipriser og bredere prispress.»

Anslagene som er uttrykt gjennom komiteens sammendrag av økonomiske anslag, ser faktisk at inflasjonen beveger seg kraftig ned i 2023, ned til 2.6 % overskrift og 2.7 % kjerne, anslagene er lite endret fra mars.

På lengre sikt samsvarer komiteens utsikter for politikk i stor grad markedsprognoser som ser en rekke økninger fremover som vil bringe fondsrenten til rundt 3.8 %, det høyeste nivået siden slutten av 2007.

Uttalelsen ble godkjent av alle FOMC-medlemmer bortsett fra Kansas City Fed-president Esther George, som foretrakk en mindre økning på et halvt poeng.

Bankene bruker kursen som målestokk for hva de belaster hverandre for kortsiktig lån. Imidlertid strømmer det direkte gjennom til en rekke forbrukergjeldsprodukter, for eksempel boliglån med justerbar rente, kredittkort og billån.

Fondsrenten kan også øke rentene på sparekontoer og CD-er, selv om gjennomføringen av det vanligvis tar lengre tid.

Feds trekk kommer med inflasjonen går i sitt raskeste tempo på mer enn 40 år. Sentralbanktjenestemenn bruker fondsrenten til å prøve å bremse økonomien – i dette tilfellet for å dempe etterspørselen slik at tilbudet kan ta igjen.

Uttalelsen etter møtet fjernet imidlertid en lenge brukt setning som indikerer at FOMC "forventer at inflasjonen går tilbake til målet på 2 prosent og at arbeidsmarkedet forblir sterkt." Uttalelsen bemerket bare at Fed "er sterkt forpliktet" til målet.

Den politiske innstrammingen skjer med økonomisk vekst som allerede avtar mens prisene fortsatt stiger, en tilstand kjent som stagflasjon.

Veksten i første kvartal falt med 1.5 % på årsbasis, og et oppdatert estimat onsdag fra Atlanta Fed, gjennom sin GDPNow-tracker, satte andre kvartal som flatt. To kvartaler på rad med negativ vekst er en mye brukt tommelfingerregel for å avgrense en resesjon.

Fed-tjenestemenn engasjerte seg i en offentlig omgang med håndvridd på vei inn i onsdagens avgjørelse.

I flere uker hadde politikere insistert på at økninger på halvparten – eller 50 basispunkter – kunne bidra til å stoppe inflasjonen. De siste dagene har imidlertid CNBC og andre medier rapportert at forholdene var modne for at Fed kunne gå utover det. Den endrede tilnærmingen kom selv om Fed-formann Jerome Powell i mai hadde insistert på at stigninger med 75 basispunkter ikke ble vurdert.

Imidlertid utløste en nylig serie med alarmerende signaler den mer aggressive handlingen.

Inflasjonen målt ved konsumprisindeksen steg 8.6 % på årsbasis i mai. Forbrukerundersøkelsen fra University of Michigan nådde et lavpunkt noensinne som inkluderte kraftig høyere inflasjonsforventninger. Også detaljsalgstall som ble offentliggjort onsdag bekreftet at den aller viktigste forbrukeren svekkes, med salget som falt 0.3 % for en måned der inflasjonen steg 1 %.

Arbeidsmarkedet har vært et styrkepunkt for økonomien, selv om Mays økning på 390,000 2021 var den laveste siden april 3. Gjennomsnittlig timefortjeneste har økt i nominelle termer, men justert for inflasjon har den falt XNUMX % det siste året.

Komiteens anslag som ble offentliggjort onsdag, ser at arbeidsledigheten, som for tiden er på 3.6 %, øker til 4.1 % innen 2024.

Alle disse faktorene har kombinert for å komplisere Powells håp om en "myk eller myk" landing som han ga uttrykk for i mai. Renteinnstrammingssykluser i det siste har ofte resultert i resesjoner.

Dette er breaking news. Vennligst sjekk tilbake her for oppdateringer.