Fed-guvernør Lael Brainard ser høye renter fremover selv med fremgang i inflasjonen

Federal Reserve-guvernør Lael Brainard sa torsdag at rentene må forbli høye, selv om det er tegn på at inflasjonen begynner å avta.

Etter å ha gjentatt nylige kommentarer fra sine andre politikere, insisterte Brainard på at Fed ikke vil frafalle sin forpliktelse til å temme priser som har kommet ned noen de siste månedene men forblir nær fire-tiårs høyder.

"Selv med den nylige moderasjonen forblir inflasjonen høy, og politikken vil måtte være tilstrekkelig restriktiv i noen tid for å sikre at inflasjonen kommer tilbake til 2% på vedvarende basis," sa hun i bemerkninger forberedt til en tale i Chicago.

Kommentarene hennes kommer mindre enn to uker før den rentefastsettende Federal Open Market Committee holder sitt neste møte, 31. januar-feb. 1. Markedene tildeler nær 100 % sannsynlighet at FOMC vil heve sin referanserente ytterligere et kvart prosentpoeng, og tar den til et målområde på 4.5%-4.75%, ifølge CME Group data.

Det vil imidlertid representere nok et mindre alvorlig skritt i Feds trekk for å stramme inn pengepolitikken. Som Brainard sa det, "giret ned" i desember nivået på satsen øker til et halvt poeng, etter tre påfølgende økninger på trekvart prosentpoeng.

"Dette vil gjøre oss i stand til å vurdere flere data etter hvert som vi flytter styringsrenten nærmere et tilstrekkelig restriktivt nivå, tatt i betraktning risikoen rundt våre dobbeltmandatmål," sa hun.

Brainard pekte på en rekke områder der hun ser at inflasjonen begynner å gå ned.

Hun noterte svakere tall nylig detaljsalg og lønn, og uttrykte tvil om at økonomien ser en lønns-prisspiral i 1970-tallsstil der høyere inntekter fortsetter å presse prisene høyere og omvendt.

I følge Feds foretrukne mål, priser på personlige forbruksutgifter unntatt mat og energi, har inflasjonen ligget på 3.1 % årlig tempo de siste tre månedene, godt under 4.5 % 12-måneders tempo. Det er fortsatt foran Feds mål på 2 %, men reflekterer en viss fremgang.

Boligkostnadene er fortsatt høye, men Brainard og andre Fed-tjenestemenn forventer at de vil lette senere på året ettersom leiekontrakter for leiligheter tar igjen nedgangen i næringseiendom. Forbrukerundersøkelser i det siste viser også at mens inflasjonsforventningene forbli høye på kort sikt, de er mer stabile lenger ute.

"Til sammen kan pristrendene for kjernevarer og andre tjenester, de foreløpige indikasjonene på en viss nedgang i lønningene, beviset på forankrede forventninger og muligheten for marginkompresjon gi en viss forsikring om at vi for øyeblikket ikke opplever en lønnsliknende lønn fra 1970-tallet. prisspiral," sa Brainard.

Til tross for tøff prat fra Fed-tjenestemenn når det gjelder renter, tror markedene at sentralbanken vil komme til under toppen på 5.1 % i Fed Funds-renten som de pekte på i desember. I stedet ser tradere at renten topper seg rundt et kvart prosentpoeng under det, og at Fed begynner å redusere rentene senere i år.

Brainard ga ingen indikasjoner på at prisene ville komme ned når som helst snart.

"Inflasjonen er høy, og det vil ta tid og besluttsomhet å få den ned til 2%. Vi er fast bestemt på å holde kursen, sa hun.