Fed ventet å holde seg til haukiske renteøkninger, sier strateger

Federal Reserve er usannsynlig å svinge fra sine haukiske renteøkninger til tross for positive tegn denne uken på at inflasjonen i USA kan avta, ifølge markedsstrateger.

På torsdag, produsentprisindeksen falt overraskende 0.5 % i juli fra måneden før, sammenlignet med et estimat på 0.2 % gevinst, ifølge en Dow Jones-undersøkelse. På årsbasis steg indeksen 9.8 %, den laveste siden oktober 2021.

Det fulgte oppmuntrende dato som viste Konsumprisene steg 8.5 % i juli. Kursen var litt kjøligere enn de 8.7 % som ventet av analytikere undersøkt av Dow Jones og et avtagende tempo fra forrige måned.

Etter hvert som både KPI og PPI myker opp, har markedene begynt å moderere forventningene til Fed-renteøkninger. Likevel betyr ikke de positive dataene at de er «oppdraget fullført» for Fed, sa Ben Emons, administrerende direktør for global makrostrategi hos Medley Global Advisors.

"Hvis du fjerner noe av overskriftsstøyen, viser noen av... CPI, til og med PPI [tall] fortsatt oppovertrykk," sa han til CNBCs "Squawk Box Asia" på fredag. «Fed kan ikke gjøres her. Det betyr sannsynligvis at renteøkningen på 75 basispunkter forblir på bordet.» 

"Prisingen på Fed-fond-futures og euro-dollar-futures viser at vi fortsatt er mer mot 75 basispunkters renteøkning. Og jeg tror det er på grunn av veiledningen som alle disse Fed-høyttalerne fortsetter å gi oss – «bare ikke vær selvtilfredse her, vi kommer til å fortsette», la Emons til. 

Forrige uke, St. Louis Federal Reserve-president James Bullard sa at sentralbanken vil fortsette å heve renten til den ser overbevisende bevis på at inflasjonen faller. 

Denne meldingen stemmer overens med andre Fed-talere, inkludert regionale presidenter Loretta Mester fra Cleveland, Charles Evans fra Chicago og Mary Daly fra San Francisco. Alle har den siste tiden indikert at inflasjonskampen langt fra er over, og at det vil være behov for flere pengepolitiske innstramninger. 

Fed hevet sin referanserente med 0.75 prosentpoeng i begge Juni og Juli — de største rygg-til-rygg-økningene siden sentralbanken begynte å bruke fondsrenten som sitt viktigste pengepolitiske verktøy på begynnelsen av 1990-tallet.

Victoria Fernandez, sjef for markedsstrateg i Crossmark Global Investments, sa at Fed ikke er i nærheten av å sette bremsene på og snu renteøkningene, gitt dagens data.

"For meg er det ikke nok bevis for at Fed kan gjøre en stor pivot fra der de er. Jeg tror fortsatt de vurderer 50, 75 basispunkter på septembermøtet," sa hun til CNBCs "Street Signs Asia" på fredag.

"Ikke noe som kommer ut av de økonomiske rapportene fra KPI eller PPI i dagens økt kommer til å endre det på dette tidspunktet. Jeg tror vi fortsatt har en betydelig vei å gå, la hun til.

Investorer vil se etter veiledning fra Fed-leder Jerome Powell om hva Fed kan gjøre på sitt neste møte i september. 

Fernandez understreket at de mer klissete delene av inflasjonen, som lønns- og husleiepress, fortsatt er høy. De kommer ikke ned i samme takt som energi-, olje- og bensinkomponenter, sa hun.

Inflasjonsdataene i den neste KPI-rapporten i september vil være nøkkelen for markedene, la hun til. 

"Hvis de viser oss at vi faktisk har et platå eller starter en nedadgående trend, så tror jeg at Fed kanskje kommer litt tilbake til 50 basispunkter," sa hun. "Hvis det ikke viser det, eller hvis det til og med går litt høyere basert på noen mer klissete komponenter, så tror jeg du er tilbake på 75 til møtet," sa Fernandez.

Federal Open Market Committee møtes ikke i august, da den vil holde sitt årlige symposium i Jackson Hole, Wyoming.

Powell kan bruke den muligheten til å oppdatere markedene på veien videre for pengeinnstramminger, bemerket Medley Global Advisors 'Emons, og la til at Fed forstår at prispresset er så "fast og klissete at det egentlig ikke kan gå tilbake."

«Du bør ikke undervurdere Jackson Hole. Noen avviser det - at det ikke er plattformen. Men han kunne godt tatt scenen og burde i det minste på nytt understreke at Fed virkelig er på dette oppdraget for å få inflasjonen virkelig ned. Det er hovedmålet."

- Med rapportering fra CNBCs Jeff Cox.