Fed-sjef Powell sier at desinflasjonsprosessen har begynt, men har en lang vei å gå

Federal Reserve-sjef Jerome Powell sa tirsdag at inflasjonen begynner å avta, selv om han forventer at det vil være en lang prosess og advarte om at rentene kan stige mer enn markedet forventer hvis de økonomiske dataene ikke samarbeider.

"Den desinflasjonsprosessen, prosessen med å få inflasjonen ned, har begynt og den har begynt i varesektoren, som utgjør omtrent en fjerdedel av økonomien vår," sa sentralbanksjefen under et arrangement i Washington, DC "Men det har en lang bra jobbet. Dette er de veldig tidlige stadiene."

relaterte investeringsnyheter

Powell snakket i en spørsmål-og-svar-sesjon på Economic Club of Washington, DC med Carlyle Group-grunnlegger David Rubenstein. Powell er tidligere partner i firmaet.

Markedene ble en kort stund positive som Powell snakket mens investorer håper at Fed snart vil stoppe de aggressive renteøkningene den startet i fjor. Imidlertid snudde de store gjennomsnittene senere negative etter at Powell advarte om sterke økonomiske data som forrige ukes jobbrapport for januar.

På spørsmål om det ville ha påvirket Feds renteoppfordring hvis den hadde fått jobbrapporten før politikkmøtet, sa Powell: "Vi får ikke spille det på den måten dessverre."

Imidlertid sa han at hvis dataene viser at inflasjonen går varmere enn Fed forventer, vil det bety høyere renter.

"Realiteten er at vi kommer til å reagere på dataene," sa han. "Så hvis vi fortsetter å få for eksempel sterke arbeidsmarkedsrapporter eller høyere inflasjonsrapporter, kan det godt hende at vi har gjort mer og hevet rentene mer enn det er priset inn."

På det siste møtet, som ble avsluttet for seks dager siden, Fed hevet sin referanserente et kvart prosentpoeng, den åttende økningen siden mars 2022, til et målområde på 4.5 %-4.75 %.

I denne kommentaren tirsdag ga han ingen indikasjon på når økningene vil stoppe, og sa at det sannsynligvis vil ta inn i 2024 før inflasjonen kommer til et punkt der Fed føler seg komfortabel. Sentralbanken har som mål 2 % inflasjon, og den går for tiden langt over det ved flere mål.

«Vi forventer at 2023 blir et år med betydelige fall i inflasjonen. Det er faktisk vår jobb å sørge for at det er tilfelle, sa han. "Min gjetning er at det absolutt vil ta ikke bare i år, men neste år å komme ned nær 2%."

Fed ser på en rekke datapunkter når de undersøker inflasjonen.

Et spesielt punkt av interesse er prisindeksen for personlige forbruksutgifter som handelsavdelingen produserer. Overskriften viste at inflasjonen steg med 5 % det siste året i desember, og 4.4 % når man diskonterte mat og energi – «kjerne»-inflasjon som antas å være en bedre målestokk for langsiktige trender.

Men Fed har blitt enda mer detaljert enn som så, i det siste med fokus på kjernetjenesteinflasjon minus boliger, som Powell sa fortsatt er høy.

"Vi må være tålmodige," sa han. "Vi tror vi må holde prisene på et restriktivt nivå i en periode før det faller."

Powells første omtale av "desinflasjonære" trender var på hans pressekonferanse etter møtet sist onsdag. Markedene festet seg til terminen og steg en kort stund før de ble ustabile i løpet av de siste øktene.

Powell sa at han forventer at inflasjonen vil avta, men i et gradvis tempo.

"Vårt budskap [på det siste møtet] var at denne prosessen sannsynligvis vil ta ganske lang tid. Det kommer ikke til å gå glatt, sa han. "Det kommer sannsynligvis til å bli humpete, og vi tror at vi må gjøre ytterligere renteøkninger, som vi sa, og vi tror at vi må holde politikken på et restriktivt nivå i en periode."