Fed-sjef Powell "gjorde det han trengte å gjøre" i Jackson Hole, sier Larry Summers

Kort tid etter talte Powell på det årlige sentralbanksymposiet i Jackson Hole, Wyo., Summers fortalte Bloomberg at Fed-formannen hadde gjort «det han trengte å gjøre» og at det var tydelig at Feds «overveldende prioritet» trekker tilbake inflasjonen fra det raskeste tempoet på fire tiår.

I en kort seks-siders tale signaliserte Powell at Fed sannsynligvis vil fortsette å øke renten og la dem være høye en stund for å stoppe inflasjonen. Han sa at å gjenopprette den årlige inflasjonsraten til målet på 2 % er sentralbankens "overordnede fokus akkurat nå", selv om forbrukere og bedrifter vil føle økonomisk smerte.

Summers, en tidligere sjeføkonom i Verdensbanken, tidligere direktør for National Economics Council, og tidligere amerikansk finansminister, samt en tidligere president ved Harvard University, har gjentatte ganger kritisert Fed for ikke å oppdage den nylige økningen i inflasjon og deretter handler for sakte til å takle det.

For eksempel sa Summers tidligere denne uken at Federal Reserve skaper "forvirring" blant investorer ved å unngå en klar erklæring om at arbeidsledigheten sannsynligvis vil stige under kampen mot inflasjon, ifølge New York Post.

Fra arkivene (juni 2022): Her er grunnen til at Larry Summers vil at 10 millioner mennesker skal miste jobben

"Virkeligheten er at det sannsynligvis ikke er så realistisk å tenke" at Fed kan "få inflasjonen helt ned uten at arbeidsledigheten opp - og de ønsker ikke å erkjenne det," sa Summers for en uke siden. "Det tvinger frem en viss forvirring i alle uttalelsene deres."

Den amerikanske arbeidsledigheten var bare 3.5 % gjennom juli, ifølge den siste jobbrapporten. For øyeblikket regner Fed med at arbeidsledigheten vil nå bare 4.1 % innen 2024, selv om den gjennomfører en serie kraftige renteøkninger som vil tynge på økonomien til amerikanske firmaer.

Summers har hevdet at arbeidsledigheten må stige til minst 5 % for å lykkes med å takle inflasjonen, og har påpekt at de amerikanske aksje- og obligasjonsmarkedene har steget de siste ukene som et tegn på at investorene ennå ikke så Feds innsats for å kjøle ned økonomien. gjennom strammere pengepolitikk som begrenser økonomisk vekst.

Amerikanske markeder fikk beskjeden fredag ​​da aksjene falt, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.03%
lukking ned mer enn 1,000 poeng for det verste daglige prosentvise fallet siden mai, med fokus på Powell-løftet om at sentralbanken vil fortsette kampen mot inflasjonen til jobben – med å få den årlige økningen i USAs levekostnader tilbake til målet på 2 % – «er gjort».

Se: "There's no Fed pivot": Wall Street får endelig beskjeden da aksjer svimer etter Powell-tale

Etter Powells tale i Jackson Hole, berømmet Summers Powells erkjennelse av at det vil være en pris å betale for å avkjøle inflasjonen, og la merke til at kortsiktige treff på sysselsetting og lønn var akseptable for å sikre langsiktig velstand.

Powell hadde "prioritert inflasjon, og gjort det klart at han erkjente at den prioriteringen ville ha kortsiktige negative konsekvenser som ikke ville være enkle," sa Summers, og la til at sentralbanken nå var så godt posisjonert som den kunne bli gitt feilene forpliktet, etter hans syn, i den siste tiden.

Se også: Inflasjonen faller for første gang på mer enn to år, viser viktige amerikanske mål, på grunn av synkende gasspriser

Den tidligere finanssjefen sa at den europeiske sentralbankens president Christine Lagarde har "en mye vanskeligere jobb" enn Powell gitt euroområdets inflasjon, energiprissjokk og regionale politiske problemer.

"Det kommer til å bli en veldig vanskelig vei for dem å gå i Europa," sa Summers. "Min mistanke vil være at de vil måtte heve rentene mer enn det som nå er priset inn, men det kommer til å komme på et tidspunkt da det er svært betydelige resesjonskrefter."