Regulatorer stengte urolige Silicon Valley Bank etter at innskuddsstrømmer og en mislykket kapitalinnhenting stupte landets 16. største bank i krise, roiling den større utlånsindustrien.
Det ble den største banken som gikk konkurs siden Seattles Washington Mutual under høyden av finanskrisen i 2008 og, bak Washington Mutual, den nest største banksvikten i USAs historie. Det er også den første banken som faller siden 2020. Finansminister Janet Yellen erkjente bransjeuroen fredag, sier at det er "noen få" banker avdelingen følger nøye med.
"Det er nyere utviklinger som angår noen få banker som jeg overvåker veldig nøye, og når banker opplever økonomiske tap er og bør det være en bekymring," sa Yellen til lovgiverne fredag.
Silicon Valley Banks slutt kom fredag da California statlige regulatorer tok Santa Clara-institusjonen og utnevnte Federal Deposit Insurance Corporation som mottaker, noe som betyr at FDIC vil kunne selge ut eiendeler og returnere penger til forsikrede innskytere.
Banken hadde 209 milliarder dollar i eiendeler og 175.4 milliarder dollar i innskudd. FDIC, som fungerer som en bakstopp for innskudd i amerikanske banker opp til en grense på 250,000 XNUMX dollar, sa at alle forsikrede innskytere ville ha tilgang til midlene deres "senest" enn mandag morgen.
Omtrent 87 % av Silicon Valley Banks innskudd var uforsikret i desember 2022, ifølge årsrapporten. Uforsikrede innskytere vil motta et forskuddsutbytte i løpet av neste uke og et mottaksbevis for det resterende av deres uforsikrede midler, sa FDIC. Det kan foreta fremtidige utbyttebetalinger når det selger Silicon Valley Banks eiendeler.
Aksjer i bankens morselskap, SVB Financial (SIVB), ble stoppet for handel etter å ha tapt 60 % på torsdag og ytterligere 60 % i førmarkedshandel på fredag. SVB søker nå en kjøper og håper å fullføre en avtale innen mandag, ifølge en Bloomberg-rapport.
Bank bekymringer fester
Bekymringer om banknæringen spredte seg fredag ettersom aksjene til flere andre regionale banker også ble stoppet da aksjene stupte.
Stoppene inkluderte Signature Bank (SBNY), en institusjon i New York som betjener enkelte kryptovaluta-klienter, etter at aksjene falt mer enn 16 %. First Republic Bank (FRC), som betjener noen selskaper i venture-verdenen og også retter seg mot kunder med høy nettoverdi fra teknologiindustrien, så aksjene falle så mye som 40 % tidlig fredag. Aksjene ble også stoppet, sammen med aksjene til andre regionale banker Western Alliance Bancorp (WAL) og PacWest Bancorp (PACW). Handelen i disse fire bankene ble gjenopptatt i løpet av dagen, og aksjer i alle fire stengte tosifret. PacWest hadde det største fallet, nesten 38 %.
En annen bank i California som betjener kryptovaluta-kunder, Silvergate Capital (SI), annonserte en "frivillig avvikling"Onsdag. Dataanalysefirmaet S3 Partners fant at Silvergate var det mest shortede selskapet i aksjemarkedet på fredag målt i prosentandel av flytende aksjer, med mer enn 84 % av aksjene tilgjengelig for lån som ble solgt short.
Til sammenligning, spill mot Silicon Valley Bank, kryptovennlig Signature Bank og andre regionale banker som First Horizon National (FHB) og Bank OZK (OZK) sto på et mer beskjedent område på mellom 5.0 % og 5.9 % av deres flytende salg.
Uroen var et tegn på at investorer i økende grad er bekymret for hvordan bankene, spesielt de mindre, vil klare seg nå som Federal Reserve øker renten aggressivt. Investorer straffet banker på fredag som hadde noen antatt eksponering mot problematiske kundebaser eller store mengder obligasjoner som kunne gi tap hvis bankene ble tvunget til å selge dem.
Mange gigantbanker omgikk blodbadet fredag, i et mulig tegn på at investorer ser på dem som sterkere og mer i stand til å motstå eventuelle problemer som følge av høyere renter. Aksjer for JP Morgan Chase (JPM), den største banken etter aktiva i USA, steg 2.5 %. Bank of America (BAC) og Citigroup (C) var omtrent flate. Aksjer i Goldman Sachs Group (GS) var ned mer enn 4 %.
SVBs oppgang og fall
Silicon Valley Bank ble grunnlagt i 1983 av Bill Biggerstaff og Robert Medearis over et pokerspill. Banken startet med en strategi for å samle inn innskudd fra venturekapitalistfinansierte virksomheter og overlevde dot-com-boblen til tross for et 50 % fall i aksjekursen. I 2011 hadde Santa Clara-banken hjulpet med å finansiere mer enn 30,000 XNUMX startups.
De siste problemene hos SVB startet med Feds kampanje for å få ned inflasjonen, som klemte mange av oppstarts- og teknologikundene. En utstrømning av innskudd tvang den til å selge eiendeler, obligasjoner, med tap.
Banker er store investorer i obligasjoner fordi de trenger mange trygge steder å parkere pengene sine. Mange av de største finansinstitusjonene i landet samlet seg i disse investeringene i en periode med historisk lave renter som spenner over de første årene av pandemien, da bankene tok inn tonnevis av nye innskudd og utlån ble noe begrenset.
Men nå øker Fed rentene med et raskt klipp, med Fed-leder Jerome Powell advarte tidligere denne uken om at sentralbanken må kanskje fremskynde økningene for å avkjøle økonomien ytterligere. Problemet som skaper for bankene er enkelt: Høyere renter senker verdien av deres eksisterende obligasjoner.
På tvers av alle amerikanske banker utgjorde urealiserte tap på verdipapirer tilgjengelig for salg og holdt til forfall 620 milliarder dollar ved utgangen av 2022, ifølge Federal Deposit Insurance Corp. FDIC-leder Martin Gruenberg fremhevet denne risikoen under en tale 6. mars. til en internasjonal bankkonferanse.
Bankene trenger ikke å realisere disse tapene hvis de ikke selger eiendelene. Men SVB Finans hadde ikke det valget. Innskudd utstrømmer tvang deres hånd. Torsdag falt aksjen 60 % på grunn av bekymringer om bankens avsløring av et tap på 1.8 milliarder dollar fra salg av obligasjoner og planer om å skaffe 2.25 milliarder dollar ved å selge ordinære og foretrukne aksjer.
CNBCs David Faber rapporterte tidlig fredag at SVBs planlagte kapitalinnhenting ikke hadde ryddet markedet, og at firmaet nå forsøkte å selge seg selv. Deretter tok tilsynsmyndighetene beslag i SVBs bank. SVB har også en privat bank- og formuesdivisjon, en venturekapital- og kredittinvesteringsavdeling og investeringsbankvirksomhet.
"Dette er den mest aggressive renteøkningen fra Fed siden 80-tallet. Når du har rentene som stiger så raskt, vil uunngåelig noe gå i stykker, sier Seema Shah, global sjefstrateg ved Principal Asset Management, til Yahoo Finance.
«Det vil alltid være noen banker i USA som er svakere, men stort sett er den amerikanske banknæringen ganske godt kapitalisert. Så vi ser ikke på, vet du, et stort finanssystem kollapser på noen måte," la Shah til.
Flere analytikere sa fredag at de ikke forventer at SVB Financials utfordringer vil lamme andre regionale banker. Morgan Stanley sa i et notat "finansieringspresset som SIVB står overfor er svært særegent og bør ikke sees på som en gjennomlesning til andre regionale banker."
"Vi tror ikke det er en likviditetskrise banknæringen står overfor, og de fleste bankene i vår dekning har god tilgang til likviditet," sa banken.
Bank of America-analytikere sa i et fredagsnotat at "vi tror at det kraftige salget i bankaksjer" torsdag sannsynligvis ble overdrevet da investorer ekstrapolerte særegne problemer ved individuelle banker til den bredere banksektoren.
Likevel er stigende renter en utfordring for alle banker, bemerket Bank of America-analytikere. De vil påvirke netto rentemarginer, et sentralt mål på lønnsomhet for bankene, og vil skade kredittkvaliteten til kundene deres.
Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html