Selskapet for nettskapere har opplevd et sammenløp av faktorer som har avkjølt virksomheten. Uten tilførsel av finansiering kan FaZe Clan se på Game Over.
Wda Snoop Dogg forfulgte scenen på halvtidsshowet i Super Bowl i 2022 iført en FaZe Clan-merket gullkjede, markerte det et viktig øyeblikk for e-sportsorganisasjonen som ble omgjort til livsstilsmerket som ser på seg selv som et eksempel på ungdomskulturen: FaZe Clan hadde kommet.
Smykkene var et signal om at Snoop hadde blitt et FaZe Clan-"medlem", og sluttet seg til rekkene av profesjonelle spillere, innholdsskapere på nettet og andre kjendiser som Lil Yachty, Kyler Murray og Bronny James, som utgjør den ultimate kule barneklubben. FaZes telefonkort er evnen til å samarbeide med disse talentene for å presse både konkurrerende e-sport og uformelt spill lenger inn i mainstream. Enten det er på Super Bowl, på forsiden av Sports Illustrated eller på travle fester i selskapets hovedkvarter i Los Angeles, har FaZe jobbet hardt for å bygge omdømmet.
Men å få Snoop Dogg til å bli med i klubben kom ikke billig. For å bruke hans likhet og rykte, gikk FaZe med på å gi ham 1.9 millioner dollar på lager og en plass i selskapets styre, pluss 248,000 2024 dollar i aksjer hver til sønnen hans og selskaper kontrollert av hans ektefelle og hans leder. Aksjene vil opptjenes fullt ut når deres første toårige partnerskap avsluttes tidlig i XNUMX. Snoop Doggs representanter svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
Som det er for andre esports-bedrifter, finne en måte å oversette internettkraft til en legitim virksomhet har vært den grunnleggende utfordringen for FaZe, som tjener penger gjennom esport-gevinster, deler inntektene seg med talent- og merkevarepartnerskap med selskaper som McDonald's og DoorDash. Presset økte da selskapet bestemte seg for å gå på børs i en SPAC-fusjon med B. Riley Principal 150 i juli. Siden debuten på NASDAQ, har FaZes aksje gått på en humpete tur som likevel holdt den over debutprisen på $10 i flere måneder. Aksjene nådde en topp på 20.08 dollar i august, og lønnet seg på skrytet av å bli den første e-sportsorganisasjonen med en verdi på 1 milliard dollar langt ut i slutten av september.
Så avslørte en regulatorisk innlevering 26. september at omtrent 71.4 millioner dollar av en PIPE-investering på 100 millioner dollar som ble brukt til å finansiere driften hadde misligholdt og måtte dekkes av B. Riley. Nyheter brøt også at 92% av SPAC-aksjonærene hadde valgt å løse inn aksjene sine mot kontanter under fusjonen i stedet for å konvertere dem til den nye FaZe-aksjen, og tapte nesten 159 millioner dollar fra selskapets trustkonto.
Aksjene falt. På litt over en uke gikk FaZe-aksjene fra 14.75 dollar til under 5 dollar, og falt ytterligere til 1.78 dollar på et tidspunkt i november etter offentliggjøringen av selskapets økonomiske resultater for tredje kvartal.
Nå svinger prisen rundt $2, noe som gir selskapet en markedsverdi på litt over $150 millioner.
"Som vi beskrev i kunngjøringen vår for tredje kvartal, ser FaZe et sterkt forretningsmomentum med merkevarer, talenter og spillfellesskapet etter vår inntreden på de offentlige markedene, og våre inntektsresultater og helårsforventninger gjenspeiler det," sa FaZe-sjef Lee Trink Forbes i en skriftlig uttalelse. "Gitt den bredere økonomien samt lavere inntekter enn forventet fra go-public transaksjonen, beveger vi oss aggressivt for å administrere kapitalen vår mens vi ser på måter å forbedre balansen vår for å forfølge vekstmulighetene foran oss." Trink nektet å kommentere ytterligere.
Finansrapporten for tredje kvartal maler et bilde av et selskap som raskt går tom for penger. Fordi FaZe aldri har vært lønnsomt, har det alltid brukt eksterne investeringer for å finansiere driften. Massesalget av aksjer betydde at FaZe Holdings hentet inn omtrent 100 millioner dollar i kapital fra SPAC-fusjonen, mindre enn halvparten av de 218 millioner dollarene det anslått i fjor høst.
Per 30. september rapporterer FaZe å ha 43.9 millioner dollar i kontanter på hånden, nok til å finansiere nåværende drift bare til og med november 2023.
"Disse forholdene har reist betydelig tvil om vår evne til å fortsette som en fortsatt drift," sier selskapet i sin kvartalsvis regulatorisk innlevering, "som er avhengig av vår evne til å generere betydelige inntekter og vår evne til å skaffe ytterligere midler ved hjelp av vår gjelds- og egenkapitalfinansiering."
For det formål har FaZe annonsert partnerskap med Xfinity og The Sandbox metaverse og en fornyet avtale med McDonald's de siste månedene, og hengt hatten på 11 aktive sponsorater verdt over $500,000 XNUMX i de tre første kvartalene, opp fra åtte på dette tidspunktet i fjor.
Det primære salgsargumentet FaZe Clan vil bruke for å lokke til seg nye investorer og annonsører, er det store publikumet av Gen-Z-følgere. Men selv disse tallene, ved nærmere ettersyn, ser mindre gunstige ut for merket. Den vanligste statistikken som fremmes av selskapet er dens "totale rekkevidde" – det samlede antallet av alle FaZe-medlemmers følgere på tvers av alle sosiale plattformer og videoplattformer – som kommer til utrolige 526 millioner. Til sammenligning er hele USAs befolkning 332 millioner.
Likevel kommer nesten 200 millioner av FaZes følgere fra populære kjendismedlemmer, som Snoop Dogg, hvis kontoer FaZe har avtalt å ikke tjene penger direkte på. Den gjenværende summen er fortsatt oppblåst, etter selskapets egen innrømmelse, fordi hver fan som følger flere skapere på tvers av flere plattformer – Instagram, YouTube og Twitch, for eksempel – kan telles flere ganger.
Et mer nøyaktig estimat av FaZes fanbase kan være dens samlede YouTube-abonnenter, som per 30. september utgjorde i underkant av 136 millioner, selv om denne beregningen også ville dobbelttelle enhver person som abonnerer på flere FaZe-tilknyttede kanaler.
Uansett hva det faktiske antallet er, har FaZe fortsatt en betydelig fanbase. Forretningskampene indikerer en pågående trend i spillindustrien, der topporganisasjoner, og mer spesifikt talentet de bruker, har fanget et stort publikum på nettet, men ennå ikke har funnet en måte å generere betydelige inntekter fra relasjonene. I stedet har de stolt på store eksterne investeringer. FaZes liste over tidlige investorer inkluderte kjendiser som Pitbull og Offset og profesjonelle idrettsutøvere som Jamal Murray.
"Det har nesten fulgt en teknologisk modell i stedet for en sportsmodell, for å skaffe midler og finne ut hvordan man kan tjene penger på linjen," sier Malph Minns, administrerende direktør for e-sportskonsulentfirmaet Strive Sponsorship. «Nå har pengene strømmet inn på nivået der investorene nå sier, ok, hvordan skal vi se avkastningen? Og jeg tror at innen e-sportsbransjen er det fortsatt ikke noe klart svar på det.»
I motsetning til tradisjonell sport, deltar esportsorganisasjoner generelt ikke i medierettighetskontraktene til esports-sendinger, og innholdsskapere er helt avhengige av tredjepartsplattformer for å distribuere innholdet deres. På YouTube, ifølge kvartalsrapporten, var gjennomsnittlig inntekt per abonnent innenfor FaZe-nettverket bare 36 cent.
Så er det spørsmålet om hvor mye av de 36 centene FaZe får beholde. Prosentandelen forhandles på individuell basis med talent, som opererer som uavhengige entreprenører, men i 2019 har selskapet sa det maksimale beløpet for turneringsgevinster og innholdsinntekter som ble tatt av selskapet var 20 %.
Det er et viktig skille på balansen. Av de totale inntektene på 48.6 millioner dollar som ble rapportert gjennom de tre første kvartalene av 2022, brakte selskapet selv inn bare 14 millioner dollar.
På inntjeningssamtalen i november kunngjorde den nye finansdirektøren Christoph Pachler 7 millioner dollar i årlige besparelser, men rapporten hevder FaZes intensjon om at kostnader og utgifter skal «økes i fremtidige perioder» etter hvert som selskapet går videre med sin vekststrategi, inkludert oppkjøp. Dette signaliserer behov for ytterligere finansiering i nær fremtid. Å selge nye aksjer virker usannsynlig på dette tidspunktet, med tanke på at deres potensielle verdi har falt mer enn 80 % de siste månedene.
"Hvis vi henter inn ytterligere gjeldsfinansiering, kan vi bli pålagt å akseptere vilkår som begrenser vår evne til å pådra oss ytterligere gjeld, tvinger oss til å opprettholde spesifisert likviditet eller andre forholdstall, eller begrenser vår evne til å betale utbytte eller gjøre oppkjøp," heter det i kvartalsrapporten. .
De siste årene har det å være et selskap med design på fremtiden og en ambisiøs vekststrategi som opererer med store tap, som Netflix, vært en paradoksal slags suksessoppskrift. Imidlertid lanserte FaZe offentlig inn i et aksjemarkedsmiljø hvor pengetapende teknologiselskaper brått ble brakt tilbake til jorden, spesielt hvis ingen vei til lønnsomhet lett kunne forklares.
FaZe er fortsatt forpliktet til sin langsiktige visjon. Da Trink kunngjorde resultatet for tredje kvartal, kalte Trink sin talent-første modell "underholdningens fremtid." Den neste testen av den optimismen vil komme i midten av januar, når FaZe-talenter, ansatte og eiere blir løslatt fra sine seks måneders "lock up"-avtaler som en betingelse for fusjonen og får muligheten til å selge aksjene sine.
"Det har vært en erkjennelse av at de prøver å bygge noe av verdi, og du må investere før du kan få avkastning," sier Minns. "Men det store spørsmålet er hvor mye du fortsetter å legge inn før du kan forvente å få avkastning?"
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/