Fayez Sarofim, en egyptisk immigrant som bygde et vellykket investeringsselskap med en tilnærming som ligner på Warren Buffetts, døde i Houston lørdag i en alder av 93.
Sarofim, som ble milliardær, hadde like godt øye for kunst som han hadde for aksjer. I løpet av nesten 60 år samlet han en stor samling av museumskvalitet inkludert verk av John Singer Sargent, Winslow Homer, Edward Hopper og en rekke abstrakte ekspresjonister som Robert Motherwell og Willem de Kooning. Det er en av de fineste privateide samlingene i USA
Sarofim begynte sin samling på 1960-tallet og holdt den skjult for offentligheten frem til en utstilling i fjor ved Houston Museum of Fine Arts, som han var en stor velgjører av. I kunngjøringen av utstillingen sa museet at "omfanget, omfanget og kvaliteten" til Sarofim-samlingen gjorde den til "en sjeldenhet" blant de som ble holdt privat.
En av Houstons rikeste menn og en langvarig bærebjelke i byens forretnings- og kulturmiljø, grunnla Sarofim Fayez Sarofim & Co. i Houston i 1958 og forble dets styreformann og co-chief investeringssjef til hans død. Det ekstraordinære løpet har sjelden blitt matchet i investeringsbransjen.
Han var kjent som "sfinksen" for denne egyptiske bakgrunnen og for sine begrensede, men velvalgte offentlige kommentarer.
På sin nettside erklærer firmaet: "Vi er eiere av virksomheter i stedet for aksjehandlere." Den Buffett-aktige filosofien ble reflektert i Sarofims forkjærlighet for å eie blue-chip-virksomheter som Coca-Cola (ticker: KO), Philip Morris,
Procter & Gamble
(PG), og
Exxon Mobil
(XOM) i flere tiår, fra 1960-tallet.
Firmaet gikk over til ledende teknologifranchiser som f.eks
Microsoft
(MSFT),
eple
(AAPL), og
Amazon.com
(AMZN) de siste 10 årene.
Fayez Sarofim & Co. hadde 31.6 milliarder dollar i aksjer ved slutten av første kvartal, viser Bloomberg-data. En talskvinne for Sarofim hadde ikke en umiddelbar kommentar om selskapets totale eiendeler under forvaltning.
En god del av Sarofims formue kom fra investeringer han gjorde sammen med kunder i selskaper som Philip Morris – nå
Altria
(MO) - og
Philip Morris
(PM) og Cola.
Han ga sjelden intervjuer, og en av hans få det siste tiåret var med Barron er i 2013, da han reflekterte over sin lange karriere og investeringsfilosofi. "Det kreves en utenlandskfødt person for å sette pris på USA, og det amerikanske folks evne til å tilpasse seg," sa Sarofim under lunsj med denne reporteren på Coronado Club med trepanel i Houston.
Han nøt en sigar og en espresso og sa at han ikke liker å handle. "Nervøs energi er en stor ødelegger av rikdom," sa han.
På det tidspunktet ønsket han å fortsette å jobbe. "Jeg er som Buffett," sa han. "Pensjon er ikke i mitt vokabular."
Firmaets kontorer i Houston sentrum hadde hundrevis av malerier fra samlingen hans på veggene. På sitt eget kontor hang Sarofim et av sine mest verdifulle verk, et lite El Greco-mesterverk fra slutten av 16-tallet, The Crucifixion, et av få verk av kunstneren i private hender.
Mesteparten av firmaets penger går til institusjonelle investorer og kunder med høy nettoverdi. Firmaets viktigste detaljhandelsmiddel er $2.2 milliarder BNY Mellon Appreciation Fund (DGAGX).
Aksjefondets største eierandeler er Microsoft, Apple,
Alphabet
(GOOGL), Amazon.com,
Chevron
(CVX) og Visa (V). Som gjenspeiler Sarofims kjøp-og-hold-tilnærming, er den årlige omsetningsgraden, på 4 %, blant de laveste i fondsbransjen. Fondet ligger foran S&P 500 de siste tre og fem årene, men bak indeksen de siste 10 årene.
Om sin forkjærlighet for store franchiser, fortalte Sarofim Barron er: «Folk ser alltid etter nålen i høystakken. Hvorfor ikke kjøpe høystakken?»
Sarofims patriotisme reflekterte hans eneste suksesshistorie i Amerika. «Her er en egypter som kom hit uten noe, gikk på Harvard Business School og tjente en formue i Houston. Ikke New York, Houston," fortalte Byron Wien, nestleder i Blackstone Advisory Partners Barron er for sin 2013-profil av Sarofim og firmaet hans. "Han er en varm og fantastisk person. Han har en kvalitet som er så kritisk i virksomheten, som er å få deg til å føle deg viktig.»
Sarofim fortalte Barron er at Houstonians kalte ham en fly by night etter at han åpnet firmaet sitt i 1958. På den tiden var det få uavhengige aksjeforvaltningsselskaper, enn si en drevet av en 30 år gammel egyptisk immigrant uten noen reell merittliste. Investeringsvirksomheten ble da dominert av New York-banker og Boston-firmaer som Loomis Sayles og Scudder Stevens & Clark.
Sarofims formuer snudde på begynnelsen av 1960-tallet, da han giftet seg med Louisa Stude, den adopterte datteren til Herman Brown, en grunnlegger av
Brun og rot
byggefirma. På den tiden hadde Brown & Root nære bånd til den mektigste mannen i Texas, visepresident Lyndon Johnson, et forhold beskrevet i Robert Caros biografier om LBJ.
Brown-familien var godt forbundet i Houston, og Sarofim drev snart penger til Rice University-stipendet, en kunde av firmaet på tidspunktet for vår 2013-profil. Sarofim hadde tre ekteskap og to rotete skilsmisser som ble kronisert i Houston-pressen. Han giftet seg med Susan Krohn, hans tredje kone, i 2015.
Sarofims sønn, Christopher Sarofim, er nestleder i firmaet, som har mange faste investeringsforvaltere. Fayez Sarofims intensjon i 2013 var at firmaet skulle forbli privateid etter hans død. Det var ingen umiddelbar kommentar fra en fast talskvinne om firmaets fremtid.
Sarofim var også en del av en gruppe som brakte et profffotballlag, Houston Texans, tilbake til byen i 2002 etter at Oilers forlot byen til Tennessee.
Denne investeringen, som han spøkefullt kalte en «borgerplikt», har fungert bra, med teamet verdsatt til 3.7 milliarder dollar, ifølge Forbes. Gruppen betalte 500 millioner dollar for franchiserettighetene.
Sarofims favorittsport var tennis, og han sponset de amerikanske mesterskapene på grusbaner for menn i april i River Oaks, bydelen i Houston hvor han bodde.
Skriv til Andrew Bary på [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/fayez-sarofim-buffett-style-investor-and-art-collector-dies-at-93-51654015706?siteid=yhoof2&yptr=yahoo