Family Office direkte investeringsinnsikt for 2023 og utover

Familiekontorer står overfor økende utfordringer etter hvert som endringer i investeringslandskapet intensiveres. Inflasjon, resesjon, geopolitisk risiko og deres effekter på den globale økonomien topper den voksende listen over trusler som påvirker hvordan familiekontorer investerer i 2023 og utover.

I oktober 2022 deltok 188 personer fra 32 land i Dentons Family Office Direkte Investeringsundersøkelse. Funnene viser at mens mange familiekontorer er rustet til det verste som investorer, søker de også etter de beste mulighetene i direkte investeringer og private markeder. Private equity har fått økende allokeringer innen familiekontorporteføljer i tidligere år og er fortsatt et hovedfokus.

I følge Edward Marshall, Dentons Global Head of Family Office, "Rapporten gir handlingskraftig, differensiert og verdifull innsikt til våre kunder og det bredere familiekontorfellesskapet ettersom investeringsstrategier for 2023 raffineres." Marshall påpeker også at data ofte mangler sammenlignbarhet, "Familiekontorer har nå data der de kan evaluere sine direkte investeringsrelaterte aktiviteter mot jevnaldrende av deres egen størrelse og geografi."

Nøkkelfunn avdekket noen interessante innsikter

Nedenfor er fem viktige innsikter ekstrapolert fra undersøkelsens data som tilsier vurdering av de som er involvert i direkteinvesteringsstrategier for familiekontoret.

1. Direkte investeringer i strategisk aktivaallokering versus tilted- og taktisk aktivaallokering

Strategic Asset Allocation (SAA) er ofte et utgangspunkt når man skal vurdere en porteføljes arkitektur. Det nåværende miljøet understreker imidlertid den økende betydningen av allokering av familiekontorer på både et strategisk og taktisk nivå for å sikre en institusjonell, men likevel dynamisk investeringstilnærming. Dette ivaretar langsiktige investeringsstrategier og frigjør eiendeler for avledning til kortsiktige investeringer som kan gi høyere avkastning.

For familiekontorer som vurderer strategiene som brukes i sine porteføljer, kan to tilnærminger være verdt å vurdere innenfor denne intrikate blandingen. De bør velges i henhold til familiens investering og overordnede mål.

En Tilted Strategic Asset Allocation der familien vipper direkte investeringer inn i en bestemt region eller nøkkelkompetanse for å redusere risikoen ytterligere eller optimalisere avkastningen. En taktisk aktivaallokering kan også hjelpe til med å justere langsiktige allokeringer for å minimere risiko eller dra nytte av kortsiktige markedsbevegelser.

2. Direkte kontroll og operasjonell risiko

Dentons undersøkelsesdata viser at mange respondenter sliter med operasjonell risiko og kontroll. Dette strekker seg inn i familiekontorers direkte investeringsaktiviteter.

Når det gjelder direkte investeringsstrategier, må de som formulerer og utfører disse tydelig forstå familiekontorets økonomiske avkastningsmål, risikotoleranse og hvordan disse investeringene vil passe inn i familiens nåværende portefølje. Diversifisering av investeringer innenfor denne kategorien er også avgjørende for å redusere risikoen.

Direkte investeringsrisiko kan reduseres ytterligere ved å identifisere muligheter med strategisk synergi med familien eller familiekontorets kjerneaktiviteter. Dette lar familien utnytte viktig kompetanse, erfaring, nettverk og mer for å hjelpe deres direkte investeringer i vanskelige tider.

3. Mulighet til å samarbeide i unike investeringsbiler når du går utenfor et sentralt fokusområde

Dentons-rapporten indikerer at familiekontorer søker dyp ekspertise hos eksterne partnere når de undersøker direkte investeringer. Der familiekontorer har bygget opp betydelig sektorkompetanse, er det store muligheter for å pakke denne kompetansen inn i unike fondsbiler.

Familiekontorer kan da åpne egne fond slik at andre kan investere i disse. Dette gjør det lettere for familiekontorer å gå utenfor hovedfokusområdet og diversifisere porteføljene ytterligere.

4. Å stole på henvisninger til direkte investeringer alene er ikke bærekraftig på lang sikt

En nøkkelkomponent i suksessen til ethvert familiekontors direkteinvesteringsstrategi er å tiltrekke seg de riktige avtalene på de riktige stadiene. Siden dette er en kritisk suksessfaktor, er det et presserende behov for å gå utover kun henvisninger fra et nært nettverk til mer formaliserte avtaleinnhenting og evalueringsmuligheter. bygge og sikre bærekraften til deal flow pipeline.

Å aktivt oppsøke investeringsprospekter som stemmer overens med familiekontorets interesser og ekspertise utover det umiddelbare familiekontorets henvisningsnettverk kan oppnås på flere måter, inkludert direkteinvestering, kommandittselskap, aksjefinansiering, syndikering og bli med i englegrupper og nettverk. I tillegg kan det å bli med i bransjeforeninger innenfor familiens interesse- og innflytelsessfære også gi forbindelser som fører til godt samordnede direkte investeringsmuligheter.

5. Vellykkede direkteinvesteringer krever tilstrekkelige ressurser og due diligence

Å gå inn i direkte investeringer, selv via fondsmidler, krever betydelige ressurser og evner fra et familiekontor. Ifølge Dentons forskning er evnen til å gjennomføre tilstrekkelig due diligence en avgjørende utfordring for familiekontorer.

For de som står overfor due diligence-utfordringer, kan saminvestering sammen med andre familiekontorer som kan ta ledelsen i denne forbindelse være en praktisk løsning. Likevel er det fortsatt en kritisk suksessfaktor å tiltrekke og beholde topptalenter. I et stadig mer konkurranseutsatt miljø må familiekontorer jobbe hardere for å tiltrekke seg de beste folkene, partnerne og investeringsmulighetene enn noen gang før. Kreativitet, åpenhet og tilknytning når det gjelder rekrutteringsdrift, fleksibilitet når det gjelder incentiviseringsalternativer, og interessetilpasning er nøkkelen i denne forbindelse.

I urolige tider som nå, kan direkte investeringer også tilby de mest levedyktige mulighetene, vekst og avkastning for familiekontorer. Når de er strategisk utformet og utført basert på familiekontorets interesser og ekspertise, gir direkte investeringer familiekontoret mange fordeler. Disse inkluderer kostnadsbesparelser på gebyrer, større kontroll og åpenhet rundt investeringer, forbedret evne til å tilpasse risikoeksponering og neste generasjons engasjement.

Familiekontorer som er oppmerksomme på innsikten hentet fra Dentons-dataene og investerer de nødvendige ressursene, gjennomfører tilstrekkelig due diligence og implementerer forsvarlig styring, vil finne seg selv i en sterk posisjon i 2023 og fremover.