Facebook-milliardær Eduardo Saverins B-kapital stopper SPAC-planer midt i markedsvolatilitet

B Kapital-et investeringsselskap ledet av Facebook-grunnlegger Edward Saverin og tidligere Bain Capital-sjef Raj Ganguly—vil ikke forfølge en tidligere plan om å lansere et spesialoppkjøpsselskap (SPAC), og slutter seg til et økende antall selskaper som trekker kontakten på slike avtaler midt i økende markedsvolatilitet.

"Vi har sett på muligheten til å lage vår egen SPAC," sa Ganguly, administrerende partner i B-Capital, i et nylig intervju med Forbes Asia via videokonferanser. "På dette tidspunktet har vi ingen nåværende planer om å lage en SPAC. Vi synes SPAC-markedet er et interessant marked som ble ganske overopphetet i fjor.»

I februar 2021 sendte B Capital inn papirer til US Securities and Exchange Commission for å samle inn 300 millioner dollar til en SPAC, kalt B Capital Technology Opportunities Corp. Siden den gang har investorenes appetitt for SPAC blitt sur ettersom Covid-19-pandemien fortsatte å forstyrre den globale økonomien og globale aksjekurser stupte da Russland invaderte Ukraina. Mange av de høyprofilerte SPAC-sponsede oppføringene har gått i stykker, med andeler i Sørøst-asiatiske tur- og leveringsgiganter Ta handel godt under IPO-prisene deres midt i bekymring over selskapets stadig større tap.

"Akkurat nå virker det ikke som et positivt miljø for SPACs," sa Ganguly.

Over 3,000 SPAC-er ble offentlig i fjor rundt om i verden, og samlet inn mer enn 600 milliarder dollar fra sine børsnoteringer, ifølge dato utarbeidet av det amerikanske advokatfirmaet White & Case. Men det er satt til å avta i år, med flere selskaper – inkludert kinesiske oppkjøpsfirmaer Gaw Capital og Hony Capital samt USA-baserte Victory Acquisition – som kansellerte SPAC-planene de siste ukene.

"Problemet var at det ble samlet inn en hel haug med SPAC (finansiering) som skal utløpe i 2022, og de har penger som brenner et hull i lommene, i det minste til investorene deres løser inn og de alle leter etter avtaler," Ganguly sa.

B Capital haster heller ikke med å lansere børsnoteringer for sine porteføljeselskaper, verken gjennom SPAC-er eller tradisjonelle børsnoteringsveier.

"Du kan ha den beste virksomheten i verden, men børsnoteringsvinduet er ganske lukket," sa Ganguly. "Jeg tror ikke du vil se mange børsnoteringer akkurat nå. Det kommer til å ta noen kvartaler til før du ser børsnoteringer komme tilbake.»

B Capital ble grunnlagt i 2015 av Saverin, Ganguly og den legendariske investoren Howard Morgan, og har for tiden over 3.5 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning med kontorer i Beijing, Hong Kong, Singapore, New York, San Francisco og Los Angeles. Firmaet, som også støttes av Boston Capital Group, har investert i mer enn 145 selskaper globalt, inkludert noen av Asias raskest voksende enhjørninger som Indias nettbaserte utdanningsplattform Byjus og Singapores teknologidrevne regionale logistikkfirma NinjaVan.

"Så mange av våre selskaper har blitt kontaktet av SPACs," sa Ganguly. "Foreløpig er vi litt skeptiske til at selskaper i porteføljen vår går inn i en SPAC-bane."

B Capital – hvis porteføljeselskaper er fokusert på bedriftsprogramvare, fintech og helsevesen – haster ikke med å skaffe kapital gjennom en børsnotering, sa Ganguly. "Når selskapene våre slutter, vil vi at de skal være veldig godt forberedt."

En del av den forberedelsen er å bygge oppstartsbedriftenes vei til bærekraftig lønnsomhet før de blir børsnoterte. "I dagens markedsforhold ville jeg ikke støttet at selskapene våre går i børsnotering med mindre de er lønnsomme," sa Ganguly. "La oss se hvordan markedet utvikler seg i løpet av de neste par kvartalene."

I mellomtiden vil firmaet fortsette å hjelpe porteføljeselskaper fra Nord-Amerika – der det har investert i mer enn 50 startups – med å utnytte vekstmuligheter i Asia og bygge sin tilstedeværelse i regionen. Et slikt selskap er Yala, en San Francisco-basert samtalehandelsplattform som forbinder bedrifter og forbrukere, ekspanderer til India etter å ha samlet inn 50 millioner dollar fra investorer ledet av B Capital i fjor.