ExxonMobil vil sannsynligvis rapportere økning i Q4-inntektene

Kilde: Synlig Alpha

Resultatene bør gjenspeile lignende salgs- og fortjenestegevinster fra Exxons største rivaler, og understreker i hvilken grad krigen i Ukraina og den økonomiske oppgangen fra pandemien sendte prisene på fossilt brensel i været i 2022. Exxons største amerikanske konkurrent, Chevron (CVX), rapporterte fredag ​​at resultatet for hele 2022 økte med 134 %.

Olje- og naturgassprisene modererte seg i fjerde kvartal sammenlignet med månedene rett etter Russlands februar invasjon av Ukraina, som forstyrret globale strømmer og skapte spotmangel på disse nøkkelvarene.

Men månedsprisene for Brent-råolje, den globale referansen, var fortsatt i gjennomsnitt 88.75 dollar per fat i fjerde kvartal, opp 12 % fra 79.58 dollar per fat i fjerde kvartal 2021. Og selv om de amerikanske naturgassprisene falt gjennom hele fjerde kvartal under varmere forhold enn forventet på den nordlige halvkule, konkluderte de 2022 med en gjennomsnittlig årlig økning på 53 % sammenlignet med 2021.

ExxonMobils aksjer i 2022 reflekterte disse prisgevinstene. Selskapets aksjer steg 27 % i fjerde kvartal, og endte året med en gevinst på 89 %. Til sammenligning steg S&P 500 Energy Index 22 % i fjerde kvartal og 59 % for 2022 – den eneste av 11 S&P 500 aksjemarkedssektorer som unngikk tap for året (se diagrammet nedenfor).

Historisk aksjeutvikling etter inntjening

Et inntjeningslag eller -miss er kanskje ikke det eneste grunnlaget for at en aksje beveger seg høyere eller lavere umiddelbart etter at inntjeningen er frigitt. Mange aksjer ender opp med å tape terreng til tross for en inntjeningstakt på grunn av andre faktorer som skuffer investorer, for eksempel dårlige utsikter til fremtidige vekstforventninger, eller ideelle faktorer som daglige aktive brukere (teknologiselskaper) og belastningsfaktorer (flyselskaper). På samme måte kan uforutsette katalysatorer, som positiv fremtidig veiledning eller oversolgte markedsforhold som fører til inntjening, hjelpe en aksjes kursgevinst til tross for en tapt inntjening.

I løpet av de siste 12 kvartalene har Exxon Mobils justerte EPS slått konsensusforventningene ni ganger. Aksjene endte bare den neste handelen høyere i seks av disse kvartalene. Gjennomsnittlig bevegelse etter inntjening var -0.75 %.

Selv om tidligere resultater ikke er en garanti for fremtidige resultater, viser følgende graf fordelingen av Exxon Mobils aksjekursutvikling på handelsdagen etter de siste 12 kvartalsresultatene. Denne informasjonen gir aktive handelsmenn med kontekst angående hvordan aksjekursen kan reagere dagen etter neste resultatmelding.

Moderere priser = salg, nedgang i inntekter

Selv ExxonMobil henter mesteparten av sine inntekter fra såkalte nedstrøms operasjoner, som motorolje og andre petroleumsprodukter, genererer den mesteparten av inntektene fra oppstrøms operasjoner: leting og produksjon av olje og gass. Økende priser fra år til år for råolje, som vanligvis utgjør 70 % til 80 % av oppstrømsvirksomheten, og naturgass underbygget selskapets gevinstgevinster i 2022.

En skuffende rapport fredag ​​fra konkurrenten Chevron kan imidlertid varsle en nedgang i salg og fortjeneste i hele energisektoren etter hvert som prisgevinster på råolje og gass fra år til år forsvinner.

Chevrons inntjening i fjerde kvartal klarte ikke å møte konsensusprognoser midt i økende kostnader og fallende fortjeneste i oppstrømsvirksomheten. Til tross for kunngjøringen tidligere denne uken at det ville kjøpe tilbake 75 milliarder dollar av aksjen— Tilsvarer omtrent 20 % av markedsverdien — aksjene falt så mye som 5.3 % fredag ​​etter den overraskende inntjeningen.

Som med Chevron, vil Exxons salg og fortjeneste i fjerde kvartal trolig falle fra tidligere i 2022, da globale råoljepriser holdt seg mellom $100 til $120 per fat i seks måneder på rad etter at krigen i Ukraina begynte. Inntektene hos Exxon vil sannsynligvis falle for andre kvartal på rad, og Visible Alphas anslåtte nettoinntekt vil representere et fall på 28 % fra tredje kvartal, da resultatet nesten tredoblet seg fra året før.

I tillegg spår US Energy Information Administration at Brent-prisene vil gjennomsnittlig være 83 dollar per fat i 2023, en nedgang på 18 % fra i fjor, midt i økende globale råoljelagre. Byrået forventer at naturgassprisene i gjennomsnitt vil være 4.90 dollar per million britiske termiske enheter (BTU) i 2023, en nedgang på 24 % fra et år siden.

I lys av de forventede prisfallene og bekymringene for resesjon for den amerikanske økonomien, vil investorer sannsynligvis ikke bare fokusere på Exxons resultater for fjerde kvartal tirsdag, men også på produksjonsplanene for 2023.