Eksperter ser nye muligheter i kinesiske aksjer med økonomisk aktivitet på vei etter gjenåpning i Shanghai

Topline

Globale markeder har nylig dratt nytte av positive nyheter fra Kina, som opphever restriksjonene for koronavirussperre i Shanghai og angivelig letter reguleringsreaksjoner på teknologisektoren, noe som fører til at noen eksperter øker eksponeringen mot kinesiske aksjer mens de satser på en økonomisk opptur.

Nøkkelord

Med infeksjoner som trender jevnt nedover, gir Kinas tilbakeføring av sin to måneder lange Covid-19-sperring i Shanghai en løft til globale markeder.

Mens Kinas nedstengninger hadde en "dramatisk negativ innvirkning" på økonomisk aktivitet, forventer analytikere hos Goldman Sachs en "sterk tilbakegang" i juni og juli, "i samsvar med erfaringen etter andre store nedstengninger rundt om i verden."

Landets gjenåpning forventes å lette forsinkelser i den globale forsyningskjeden (midt rapporter om at Shanghais havn er nesten tilbake til full driftskapasitet), men eksperter advarer om at det fortsatt vil ta en stund før den økonomiske aktiviteten kommer tilbake for fullt.

Verdivurderingene i det kinesiske aksjemarkedet har nå falt til mer attraktive nivåer, og det er "noen tegn" på at investorer øker eksponeringen mot Kina igjen med mange langsiktige muligheter å få, sier Brendan Ahern, investeringssjef i China-focused ETF-leverandør KraneShares.

Aksjer til kinesiske e-handelsgiganter som Alibaba, JD.com, Tencent og Pinduoduo har alle hatt forbedret ytelse (opp henholdsvis 21 %, 20 %, 13 % og 66 % den siste måneden), påpeker han, og bør være forberedt på å komme seg videre ettersom de drar nytte av robuste forbruksutgifter.

Ahern fremhever også det han kaller det "rene teknologiske økosystemet" - vind-, sol- og elektriske kjøretøyselskaper - som ser ut til å være klar for langsiktig vekst til tross for at de har sett noe av en vekstaksjekorreksjon i år; han har øye på slike som EV-batteriprodusenten CATL og bilprodusenten BYD.

Nøkkelbakgrunn:

Til tross for de positive gjenåpningsnyhetene, forblir den kinesiske økonomiens langsiktige problemer uendret, sier analytikere hos Goldman Sachs i et nylig notat. Coronavirus vil "forbli en trussel til politikere føler seg komfortable med å bevege seg bort fra covid-nullpolitikken," som fortsatt ser ut til å være en vei unna, hevder de. Dessuten forblir Kina en "eksportorientert økonomi, og den modellen er under press når globaliseringen bremser eller reverserer," ifølge Goldman. Analytikerne fremhever også de pågående problemene i Kinas eiendomssektor, der eiendomsinvesteringer er i «de tidlige stadier av en nedgang på flere tiår ettersom urban befolkningsvekst avtar og spekulativ aktivitet avtar».

Hva du skal se etter:

Etter Wall Street Journal rapportert tidligere denne uken at kinesiske regulatorer vil avslutte en årelang etterforskning av samkjøringsgiganten Didi og oppheve et forbud mot nye brukere, har noen investorer blitt håpefulle om at Kinas regulatoriske inngrep mot teknologisektoren kan bli mykere. Basert på regjeringens retorikk som antyder at implementeringen av reguleringen blir lettet, kan man hevde at «det verste er over», sier Ahern. Han er "langt mer bekymret" for amerikansk regulering av kinesiske teknologiselskaper, og legger til at Kina vil måtte legge mye vekt på å utvikle sin egen teknologi samt diversifisere og revitalisere sin teknologiske sektor. "Hvis du er bekymret for at USA gir mindre tilgang til amerikanske teknologier, kan kinesiske innenlandske selskaper være en stor fordel," ifølge Ahern.

Videre lesning: