(Bloomberg) — Ting går fra vondt til verre for kinesiske aksjer, med et bjørnemarked i horisonten ettersom skuffende produksjonsdata bidrar til de dystre utsiktene.
Mest lest fra Bloomberg
Både Hang Seng-indeksen og en måler av kinesiske aksjer i Hong Kong har falt rundt 20 % fra den siste toppen, mens offshore-yuanen har falt til et lavpunkt på seks måneder. Råvarer fra kobber til jernmalm falt også.
Globale fond slår en forhastet retrett ettersom en rekke skuffende data, geopolitisk risiko og fortsatt svakhet i eiendomssektoren skader sentimentet. Oppfordringene til mer politisk støtte vokser, og bekymringene for en vaklende kinesisk økonomi gir gjenlyd over hele kloden.
"Svakheten har vært ventet i flere måneder nå, så dataene er bare enda en grunn til at markedet trekker etter seg," sa Yang Zhiyong, administrerende direktør i Beijing Gemchart Asset Management Co. "Det var mange løfter om å støtte økonomien. tidligere på året, men ingenting av det kommer til resultat, noe som er mest frustrerende for meg.»
Den elendige mai bryter håp om et oppsving i kinesiske aksjer
Hong Kongs referanseindeks Hang Seng-indeksen falt så mye som 2.5 %, mens Hang Seng China Enterprises-indeksen falt opp til 2.6 %. Begge målerne var på vei til å legge ut sine største månedlige nedganger siden februar, etter å ha tapt mer enn 8 % så langt.
Pessimismen er gjennomgående. Bare 16 % av HSCEI-medlemmene handlet over gjennomsnittlig aksjekurs de siste 50 dagene, sammenlignet med 58 % i midten av april. Indeksen var Asias dårligste resultat onsdag.
Den onshore CSI 300-indeksen, som slettet alle gevinstene for 2023 bare noen dager tidligere, falt ytterligere 1.2 % onsdag.
Nedgangen i aksjer kan ha overrasket noen tradere, som allerede hadde tatt med ytterligere svakheter gitt den siste tiden med dårlige data.
"Dataene vil sikkert ha en negativ innvirkning på markedet, men dette er ikke helt overraskende og markedet har allerede priset inn noe av svakheten," sa Yan Kaiwen, analytiker i China Fortune Securities. "Men rommet for et ytterligere lysbilde vil være begrenset."
Kom deg ut nå
Globale fond venter ikke på å finne ut med sikkerhet. De er på vei til å snu nettoselgere av kinesiske aksjer for andre måned på rad, noe som ikke har skjedd siden røtten i oktober. Noen kinesiske okser, inkludert Citigroup Inc. og Jefferies Financial Group Inc., har begynt å trekke seg tilbake og trimmet porteføljeallokeringene.
Utenlandske investorer hadde solgt 4.6 milliarder yuan (647 millioner dollar) av fastlandsaksjer via handelsforbindelser med Hong Kong ved lunsjpausen midt på dagen.
"Gjenåpningshandelen er over, og nå kan du virkelig føle divergensen," sa Patrick Wu, co-leder for handel for Asia-Pacific og Midtøsten ved Credit Agricole CIB. "Globale handelsmenn vil ikke gå på land for å kjøpe eiendeler big time nå."
I tillegg gir en fallende kinesisk valuta investorer en annen unnskyldning for å gå ut. Offshore-yuanen falt til et seks måneders lavpunkt på 7.1198 per dollar onsdag. Renten på 10-årige kinesiske statsobligasjoner var lite endret med 2.71 %.
Dårlige data
Da den offisielle innkjøpssjefens indeks for produksjon manglet estimater, solgte handelsmenn industrielle metaller. Kobber forlenget sitt verste månedlige tap på nesten ett år og jernmalm falt ytterligere under 100 dollar tonnet.
Allerede før onsdagens data hadde økonomer bedt Kinas sentralbank om å kutte reservekravsforholdet for store banker før utgangen av tredje kvartal.
For å gjøre vondt verre er det ingen tegn til opptining i spenningene mellom Washington og Beijing. USA anklaget Kina for en "unødvendig aggressiv manøver" etter at et kinesisk jagerfly svingte foran et amerikansk rekognoseringsfly over Sør-Kinahavet. Beijing har også nylig avslått en forespørsel fra Washington om at landenes forsvarssjefer skal møtes denne uken.
"Kinas ujevne økonomiske oppgang er en av investorenes bekymringer, sammen med geopolitikk," sa Vey-Sern Ling, administrerende direktør i Union Bancaire Privee. "Mer stimulans fra regjeringen kan hjelpe, men bevis på bærekraftig langsiktig vekst vil være nødvendig for å fjerne investorenes tvil."
–Med bistand fra Tian Chen, Jeanny Yu og April Ma.
(Oppdateringer i hele)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/chinese-stocks-extend-rout-factory-015458664.html