Hver enkelt flyselskapsaksje falt i 2022, men la oss se fremover

Amerikanske flyselskapsledere kan være fulle av optimisme om 2023, men deres overflod følger et år da ikke et eneste større flyselskap registrerte en børsvekst.

Snarere, i 2022 var de beste flyselskapsaksjene Spirits. De gikk ned 13 prosent. I mellomtiden falt aksjene i fusjonspartneren JetBlue 56 %, bransjens største nedgang.

JetBlue brukte månedene fra april til juli på å by opp prisen det ville betale for Spirit, og forsøkte å bryte opp en avtale med Frontier: Aksjene falt 44 % i løpet av perioden. Den ble blodig og blå og forpliktet seg til å bruke 3.8 milliarder dollar, hovedsakelig for tilgang til Spirits piloter, fly og geografisk rekkevidde.

Kanskje vil JetBlue betale for mye, men det vil i det minste ikke lenger være en transportør som nærmest kan stenges av dårlig vær på to nordøstlige flyplasser.

Når det gjelder konkurrenter, har noen tilbudt positive utsikter for 2023, men også de led av fall i aksjemarkedet i 2022, da S&P 500-indeksen falt 19.4 %, det verste året siden 2008. United falt 17 %; Delta falt 18 %, Alaska falt 21 %, Southwest falt 23 %, Frontier falt 27 %, American falt 32 % og Hawaiian falt 47 %.

Året var preget av en ujevn utvinning fra pandemien. Etterspørselen økte i mars; 14. mars, Bank of AmericaBAC
analytiker Andrew Didora skrev i en rapport at "fritidsetterspørselen er umettelig." Ironisk nok brakte etterspørselsøkningen – som fortsatte gjennom hele året – en rekke uforutsette problemer til en industri som hadde brukt to år på nedbemanning, og etterlatt den med mangel på piloter, fly, flyplassarbeidere og flygeledere. Flere ganger har sommerstormer nesten lammet flyselskapenes alltid skjøre nettverk. Så ble året avsluttet med en langvarig industrikjære Southwest lammet av vinterstormer som avslørte feil i den utdaterte teknologien.

Ikke desto mindre virker nøkkelselskaper optimistiske med tanke på 2023. I forkant av en presentasjon av investordagen i midten av desember, erklærte Delta-sjef Ed Bastian: «Etterspørselen etter flyreiser forblir robust når vi går ut av året og Deltas momentum bygger seg opp». Han anslått 2023 inntektsvekst mellom 15% og 20% ​​med marginøkning som vil doble inntjening per aksje. Delta vil rapportere inntjening for fjerde kvartal om 10 dager, 13. januar.

I mellomtiden fortalte United-sjef Scott Kirby til CNBCs Squawk Box i begynnelsen av desember at selv om forretningsetterspørselen har "platået", drar United fordel av fortsatt sterk etterspørsel og kapasitetsbegrensninger.

Til tross for utbredt resesjonsfrykt, sa Kirby: "Hvis jeg ikke så på CNBC om morgenen ... ville ikke ordet 'resesjon' vært i vokabularet mitt, bare å se på dataene våre."

Kirbys bemerkninger kom noen dager etter at Cowen-analytiker Helane Becker erklærte: "Vi blir med United Airlines som vårt toppvalg for 2023," skrev Becker i et notat at United "har vært en stjerneutøver i 2022, og klarte seg betydelig bedre enn S&P 500 og NYSE ARCA Airline indekserer YTD. Luftfartsselskapets nettverk og allianser posisjonerer det til å dra nytte av oppgangen i internasjonale reiser. Den har en sterk likviditetsbuffer som bør tillate den å fortsette å betale ned gjeld og navigere i makrohakket.»

På den tiden bemerket Becker at "Flyselskaper er bedre posisjonert for 2023 enn investorer tror. Flyselskapsandeler er ikke langt unna pandemiske lavpunkter, men inntektene er over nivåene før pandemien og holder tritt med kostnadene.»