Elbilprodusenten Fisker står overfor likviditetsspørsmål etter at kontanter er bundet opp krav

Oppstart av elektrisk kjøretøy Fisker står overfor nye likviditetsspørsmål etter en kortselgerrapport torsdag hevdet selskapets midler er "bundet opp".

Fisker sier at den har rikelig med kontanter, rundt 824 millioner dollar per 30. september. Men ikke avslørte juridiske restriksjoner kan bety at elbilen ikke får tilgang til mye av kontantbeholdningen, noe som tvinger den til å utstede nye aksjer for å skaffe midler, sier shortselger Fuzzy Panda Research skrev i rapporterer.

Aksjene til Fisker falt rundt 5 % etter rapportens utgivelse torsdag.

Ifølge rapporten er mye av Fiskers kontantbeholdning bundet opp via bankgarantier på vegne av Magna International, bildelergiganten som begynte å bygge Fiskers Ocean SUV under kontrakt forrige måned. Rapporten hevder også at designen til Ocean er basert på den til en elektrisk SUV som Magna designet med en kinesisk bilprodusent, med minst 80 % av delene fraktet over. Rapporten siterer uidentifiserte tidligere ansatte i Fisker og Magna som sine kilder.

Fisker benektet på det sterkeste rapportens sentrale påstander.

"Fisker Inc. har ikke en bankgaranti med Magna, og Fisker eier den intellektuelle eiendommen for Fisker Ocean-plattformen," sa bilprodusenten i en uttalelse etter at de amerikanske markedene stengte torsdag. "Ocean-plattformen har ikke 80 prosent overførte deler fra noen annen plattform."

Fisker sa at det har sendt et stopp-og-avstå-brev til Fuzzy Panda, og at det vil "ta umiddelbare og aggressive tiltak" for å adressere shortselgerens "falske og villedende påstander."

Tilgang til kontanter er avgjørende for enhver bilprodusent. Mellom fabrikkverktøy og ingeniørkostnader kan det å bringe en ny modell på markedet koste en milliard dollar eller mer - og mye av det totale beløpet må brukes før et enkelt nytt kjøretøy sendes. Etablerte bilprodusenter opprettholder generelt kontantreserver på 10 milliarder dollar eller mer for å sikre at de kan fortsette å bringe nye produkter til markedet hvis en resesjon tar en bit av fortjenesten deres.

For en oppstart som Fisker er en kontantreserve avgjørende for suksessen. Med en potensiell nedtur som truer, har disse kontantene gitt noen trøst til investorene. Men hvis selskapet ikke får tilgang til det, kan den komforten være flyktig.

Fuzzy Panda anslår at minst 790 millioner dollar av Fiskers kontanter er pantsatt for å sikre at Magna blir betalt for fabrikkverktøy, produksjonskostnader og kontraktsmessig garanterte marginer, totalt rundt 2,700 2,840 euro (XNUMX XNUMX dollar) per kjøretøy. Fisker sa forrige måned at det forventer å bygge 42,400 XNUMX hav ved slutten av 2023.

På grunn av garantiene, skrev shortselgeren, har Fisker blitt tvunget til å bruke «på-markedet»-aksjetilbud for å fortsette å finansiere driften i stedet for å bruke kontanter.

I et "at-the-market"-tilbud, eller minibank, utsteder et selskap nye aksjer og selger dem via det åpne markedet, til gjeldende pris. Fisker sendte inn en registreringserklæring til Securities and Exchange Commission i mai som gjør at den kan samle inn totalt 2 milliarder dollar fra minibanker over tid.

Fisker sa at den samlet inn 118 millioner dollar via minibanker i tredje kvartal, men Fuzzy Panda la til at elbilprodusenten vil trenge å skaffe "betydelig mer penger" via denne faciliteten.

Rapporten siterer en rekke indikatorer på at Fisker har beveget seg for å spare penger siden tidlig i 2022, inkludert en merknad om at selskapets ansatte-lunsjprogram ble "nedgradert fra eksklusive salater til for det meste pizza." (Fisker sa i en uttalelse at det er "glad for at vi kan fortsette å tilby våre ansatte lunsj i en tid da mange startups sliter.")

Fuzzy Panda sa at den har en shortposisjon i Fiskers aksjer. Firmaet publiserte tidligere lignende rapporter om Electric Last Mile Solutions, som begjærte seg konkurs i juni, og Ohio-basert elektrisk varebilprodusent Arbeidshestgruppe.