Europas andre krise: gjødselmangel for oppdrett

Barclays sier at EU er på vei mot en "dyp resesjon." Goldman Sachs kaller situasjonen inn Europa "forferdelig". På dette tidspunktet kommer FTSE Europe til å bli en nødlidende ressurs. Det siste problemet: mangel på gjødsel.

Europa har vært i krisemodus i to år, kanskje mer hvis du vil regne med den store resesjonen etter 2008 og Brexit - Storbritannias uttreden av EU. Den siste er velkjent: energi. Den andre er mat, og innsatsen som trengs for å dyrke den, hvorav mange er olje- og gassderivater eller krever massive kaloriinnsatser for produksjon. Disse krisene skyldes politiske feil og den russiske krigen med Ukraina. Her er det siste i rekken av "skyt deg selv-i-fot"-EU-prestasjoner.

I august 25, sier Yara International of Norway det vil kutte produksjonen av nitrogenbasert gjødsel i møte med høye naturgasspriser, og legge mer press på matvareveksten i en region ødelagt av høye råvarepriser.

Andre gjødselselskaper i Europa avslutter midlertidig virksomhet på grunn av høye innsatskostnader – hovedsakelig naturgass. Dette blir bare verre fordi Gazprom ikke lenger frakter gass via Nord Stream, Russland-til-Tyskland-rørledningen som var en av hovedkildene til importert naturgass for Vest-Europa. Dette er Putins straff av Europa for å støtte Ukraina.

Likevel har naturgassprisene nylig falt ettersom spekulanter tar ut penger etter store prisoppganger i år. Storbritannias opphevelse av fracking-forbudet og snakk om en retur til kjernekraft har også bidratt til å senke prisene.

Prisene på naturgass må fortsette å falle. De er fortsatt opp med mer enn 100 XNUMX dollar per megawattime fra der de var i juni.

Den effekten merkes i den nylig krympende gjødselvirksomheten.

Polens Grupa Azoty og PKN Orlen annonserte planer om å slutte å produsere nitrogenbasert gjødsel i august, sammen med Yara. CF Fertilizers i Storbritannia sluttet nettopp å produsere gjødsel tilbake i september 2021, med henvisning til innsatskostnader knyttet til fossilt brensel.

MER FRA FORBESGjødselprisene stiger igjen ettersom Russland kutter naturgassforsyningenBy Royston Wild

En september 6 oppslag i Newsweek treffer blink: Europas energikrise er i ferd med å bli en matkrise.

Omtrent 70 % av kostnadene ved å produsere gjødsel er prisen på naturgass. Europa trenger disse prisene for å fortsette å falle.

Ifølge CRU Group, et business intelligence-firma som spesialiserer seg på råvarer, taper gjødselprodusenter i EU rundt 2,000 dollar for hvert tonn ammoniakk de produserer. (Ammoniakk, laget av ett atom nitrogen og tre atomer av hydrogen er en nøkkelkomponent i å lage gjødsel.) Tidlig i 2021 kostet et tonn ammoniakk bøndene i Vest-Europa rundt 250 dollar per tonn. Den samme gjødselen i dag selges for rundt 1,250 dollar per tonn.

Russland låst ute på nesten alle måter

Russland har blitt stengt ute av markedet, men de høyere prisene som oppnås for produktene deres - som gjødsel - betyr at selskaper forvitrer sanksjoner for nå.

Russland står for omtrent 10 % av den globale produksjonen og 20 % av internasjonal handel med gjødsel. En FN-avtale i begynnelsen av september for å frigjøre forsendelser av ukrainsk og russisk gjødsel og korn ved Svartehavshavner var det største gjennombruddet i krigen så langt. Russlands regjering sa at avtalen ikke var nok. Det gjør lite for å fjerne restriksjoner og flaskehalser dypere langs forsyningskjeden.

Det er ingen direkte forbud mot russisk gjødsel, men det er indirekte sanksjoner – som sanksjoner mot enkeltselskapseiere, bedriftsledere i disse selskapene, finans, maskineri, reservedeler og logistiske sanksjoner på forsendelser via sjø og jernbane gjennom Baltiske stater.

Russland hadde gjengjeldt Europa i mars for sanksjoner ved å midlertidig stanse eksporten av gjødsel. De endret melodi da det ble klart at kunder i andre land som kan være kjøpere av den gjødselen via Europa, ville være i store problemer –i Afrika, for eksempel.

Russland har innført restriksjoner på sin noen gjødseleksport tidligere. De gjorde dette i november 2021 for å øke forsyningen til lokale bønder.

Gjødselmarkedet signaliserte ikke en krise da fordi det ikke var noen trussel om at naturgassprisene skulle gå galt. Det endte da det brøt ut krig i Ukraina i februar.

Siden har det vært mange omveier av russisk gjødsel og råvarer som er nødvendige for produksjonen deres, spesielt i Latvia, Litauen og Estland. Disse tre baltiske statene har vært i en kald krig med Russland de siste 10 årene. Jernbanetransport gjennom disse landene, samt omlasting gjennom havnene deres, er begrenset. Dette er en av hovedrutene for tilførsel av russisk gjødsel til Europa. For eksempel, 80,000 tonn gjødsel sitter fast ved Port i Estland og utgjør en stor trussel for lokalsamfunnet.

Russland mangler havneterminalene for å omgå disse restriksjonene. Forsyningskjeden ble satt opp for distribusjon gjennom Baltikum og kan ikke enkelt endres. Russland har begrenset eksportkapasitet også der.

10. august 2022 publiserte EUs handelskommisjon en oppdatering om russiske sanksjoner. Den oppdaterte FAQ inkluderte regler knyttet til transport av visse laster fra Russland, inkludert kull og annet fast fossilt brensel samt gjødsel. Den fortalte forsikringsselskaper og rederier at forbud mot selskaper som betjener eksport av noe gjødsel gjelder forsendelser hvor som helst i verden. Disse sanksjonene omfatter finansiering og forsikring fra EU-selskaper, uavhengig av opprinnelsen til selskapet som utfører overføringen – noe som betyr at et europeisk selskap med hovedkontor som henter råvarer i Russland vil stå overfor sanksjonsrisiko. Dette setter russisk gjødsel i en slags skjærsild, med tilgang til sjøbårne ruter et overholdelsesmareritt. Ukrainsk korn er nå på vei ut av landet og finner veien til Europa.

De største russiske gjødselselskapene – ingen av dem sanksjonert – er også vanskelig økonomisk for å drive forretningsdrift fordi bankkontoene deres i Europa har blitt frosset. I noen tilfeller godtar europeiske banker motvillig betalinger i frykt for å bli rammet av sanksjonsbøter. Etter å ha en begrenset evne til å gjennomføre økonomiske transaksjoner, blir Russlands gjødselhandel en trebent hest som hinker mot et europeisk landbruksmarked som fortsatt vil at det skal komme seg over målstreken.

I noen tilfeller gjør personlige sanksjoner mot enkeltpersoner knyttet til bedrifter det forbudt, eller mindre attraktivt for importører. Vladimir Rashevskiy trakk seg som administrerende direktør i EuroChem Group 15. mars 2022, etter sanksjoner innført av EU.

Selskapets grunnlegger, Andrey Melnichenko, ble også sanksjonert. Sveits offisielle holdning til selskapet basert på sanksjonene til disse to personene var at hvis selskapet mislykkes, mislykkes det.

"EuroChem, som et sveitsisk selskap, er juridisk forpliktet til å overholde sveitsisk lov, inkludert sanksjoner," Sveits' statssekretariat for økonomi Det opplyser Affairs til Reuters i juni. "Det er opp til Eurochem å ta de nødvendige tiltakene innenfor det sveitsiske rettssystemet for å la selskapet fortsette å eksistere."

Samir Brikho, sa EuroChems styreleder om sanksjonspolitikken at "Vi noterer oss kunngjøringene fra EU-kommisjonen de siste dagene, men vi har ennå ikke opplevd noen grad av beskyttelse og ser en frakobling mellom EUs mål og virkeligheten."

EuroChem er ikke alene.

Uralkali, en av verdens største produsenter av kaliumklorid, er også fri for sanksjoner, men majoritetsaksjonæren, milliardæren Dmitry Mazepin, en kjent Formel-1-fan, er ikke det. Han avgitt kontroll av selskapet i mars, og kuttet eierandelen til 48 %.

PhosAgros administrerende direktør Andrey Guryev måtte gjøre det samme. Han er også sanksjonert.

Den 20. august 2022 kunngjorde FNs generalsekretær Antonio Guterres at FN samarbeidet med USA og EU for å overvinne hindringer for russisk gjødsel for å nå verdensmarkedene.

«Det er et visst antall hindringer og vanskeligheter som må overvinnes i forhold til shipping, forsikring og finans. Å få mer mat og gjødsel ut av Ukraina og Russland er avgjørende for ytterligere å roe råvaremarkedene og senke prisene for forbrukerne, sa han.

Russlands største selskaper er bekymret for at sanksjonerte ledere, selv de som har trukket seg eller gitt fra seg eierskapet, vil gjøre det vanskeligere for dem å gjøre forretninger med Europa.

Russlands utenriksminister Sergei Lavrov sa 6. september at han snakket med FN om mat- og gjødselspørsmål, men at han mangler troverdighet som Russlands fremste talsmann for krigen i Ukraina.

"Vi fortsetter å jobbe gjennom en rekke hindringer innenfor de eksisterende sanksjonsregimene for å lette eksporten av russisk korn og gjødsel," sa FNs talsmann Stephane Dujarric tidligere denne måneden.

Forrige måned siterte nyhetsbyrået Interfax den russiske handelsministeren Denis Manturov som sa at gjødsel eksporten falt 7 prosent i første halvår.

Men takket være høyere priser går det bra med russiske selskaper. Dette er forbudt for amerikanske investorer. PhosAgro, som pleide å handle på London Stock Exchange og så aksjekursen kollapse fra et maksimum på 23.64 GBP den 16. februar til 0.05 pund, sa i sin resultatmelding fra 18. august at inntektene for første halvår 2022 økte med 90.9 % RUB 336.5 milliarder dollar (4.4 milliarder dollar). Gjødselsalget økte med 10.2 % fra år til år til nesten 5.7 millioner tonn

Det er imidlertid ikke en kontant uventing for Putins krigsmaskin. Inntektene fra gjødselsalget utgjør en tiendedel av det russiske budsjettet. Å sanksjonere gjødselprodusenter mens Europa og verden sultes etter gjødsel gir like mye mening som å skyte seg selv i foten.