Inflasjon i eurosonen slår rekord som ECB Hawks Push Jumbo Hike

(Bloomberg) - Registrer deg for New Economy Daily-nyhetsbrevet, følg oss @ økonomi og abonner på podcasten vår.

Mest lest fra Bloomberg

Inflasjonen i euroområdet akselererte til nok en all-time high, noe som styrker argumentet for at Den europeiske sentralbanken vurderer en jumbo-renteøkning når den møtes neste uke.

Forbrukerprisene i valutablokken med 19 nasjoner steg med 9.1 % fra et år siden i august, og slo mediananslaget på 9 % i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer, ledet av energi og mat.

Etter å ha fjernet disse driverne, steg en måler for underliggende inflasjon opp til en ny topp på 4.3 %, og fremhevet hvordan prispresset fortsetter å bli mer bredt basert.

Spørsmålet nå er om dataene er nok til å dytte ECB mot renteøkningen på 75 basispunkter som noen i dets 25-sterke styre vil ha debattert. Det er en økning som allerede er utplassert to ganger av Federal Reserve, selv om duefulle ECB-tjenestemenn advarer mot å følge etter mens Europa forbereder seg på en resesjon.

De raskeste prisøkningene siden euroen ble introdusert for mer enn to tiår siden gjør at beslutningstakere i Frankfurt søker en hårfin balanse: Rentene må heves tilstrekkelig til å styre inflasjonen tilbake mot målet på 2 %, men ikke så mye at det kveler det økonomiske momentumet. fortsatt midt i frykt for et russisk energiavbrudd denne vinteren.

Tirsdagens tall kan få ekstra gransking etter at tjenestemenn inkludert hovedstyremedlem Isabel Schnabel sa at ECB burde fokusere mer på inflasjonsutfall enn anslag ettersom krigen i Ukraina kompliserer prognoser.

Hva Bloomberg Economics sier

"Etter Schnabels haukiske tale og midt oppfordringer om overdimensjonerte renteøkninger fra andre medlemmer av Governing Council, øker oppsideoverraskelsen i augustinflasjonen muligheten for en renteøkning på 75 basispunkter så snart neste ukes møte."

Historien fortsetter

–Maeva Cousin, seniorøkonom i euroområdet. Klikk her for full kommentar

Men mens Russlands invasjon absolutt er bak stigningen i energiprisene, sa den nederlandske sentralbanksjefen Klaas Knot tirsdag at sterk forbrukeretterspørsel etter endt nedstengning også har presset prisene høyere. Økende lønninger og en svak euro representerer oppsiderisiko, advarte han, og oppfordret til en "rask" normalisering av pengepolitikken.

"Det er et presserende behov for at regjeringsrådet handler besluttsomt på sitt neste møte for å bekjempe inflasjon," sa Bundesbank-sjef Joachim Nagel etter onsdagens tall. «Vi trenger en sterk renteoppgang i september. Og ytterligere rentetrinn er å forvente i de påfølgende månedene.»

Seks medlemmer av styret har sagt offentlig at de mener en rentebevegelse på mer enn 50 basispunkter bør diskuteres, med pengemarkeder som setter sannsynligheten for 75 basispunkter til mer enn 60 %. Etter onsdagens data opprettholdt investorene veddemål på 166 basispunkter ved årsslutt.

Andre tjenestemenn har bedt om mer tilbakeholdenhet. Sjeføkonom Philip Lane oppfordret denne uken til et «jevnt tempo» med renteøkninger for å minimere risikoen for forstyrrelser, mens hovedstyremedlem Fabio Panetta sa at en svakere økonomi ville bidra til å dempe inflasjonen.

Økonomer spår i økende grad en resesjon i euroområdet i de kommende kvartalene ettersom de økende levekostnadene undergraver etterspørselen, og undergraver den pandemiske oppgangen. ECB vil kaste lys over utsiktene med et nytt sett med prognoser på sitt møte 7.-8. september.

Regjeringer har forsøkt å kompensere for energiprissjokket gjennom et utall av tiltak, inkludert skattekutt, direkte utbetalinger til husholdninger og subsidier til selskaper. Alt i alt har de brukt rundt 280 milliarder euro (279 milliarder dollar), ifølge Bruegel-tenketanken i Brussel.

Mer hjelp kan komme: EU-kommisjonen sa denne uken at den også planlegger å ta hastetiltak for å møte skyhøye kraftpriser. Mens dette fikk markedsprisene til å falle, stoppet Russland gassstrømmene gjennom en viktig rørledning onsdag for midlertidig vedlikehold.

(Oppdateringer med Bundesbank-sjef i åttende avsnitt.)

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP