Eterbaserte derivater varmes opp ettersom store tradere i økende grad spekulerer på kryptovalutaens kommende overgang fra bevis-på-arbeid til bevis-på-innsats.
Samlet åpen interesse for eteropsjoner på tvers av børser på toppnivå økte fra 2.74 milliarder dollar 2. juli til mer enn 7 milliarder dollar 29. juli. Den er for tiden på 5.9 milliarder dollar. Åpen rente indikerer verdien av alle utestående kontrakter som ennå ikke er gjort opp.
I mellomtiden nådde den samlede åpne renten på eterfutures 7.58 milliarder dollar 30. juli, en økning fra 4.71 milliarder dollar 2. juli.
Joshua Lim, leder for derivater i Genesis Global Trading, sa til The Block at økningen i aktivitet er knyttet til makrohedgefond som posisjonerer seg foran den såkalte ethereum-sammenslåingen. Dette begrepet refererer til nettverkets overgang fra bevis-på-arbeid til bevis-på-innsats.
Ether har sett prisene ta seg opp i påvente av sammenslåingen, med prisen på Ethereums opprinnelige token som har steget 59 % i løpet av den siste månedsperioden. Sammenslåingen forventes å skje i september.
"Et nyere fenomen har vært populariteten til lavpremie-opsjonsstrukturer i ETH fra makro-skjønnsmessige hedgefond posisjonering for fusjonen," skrev han. "En vanlig struktur kan være en samtalesommerfugl som lønner seg hvis ETH/USD slutter i desember 2022 rundt $3000 spotpris. Disse strukturene med lengre modenhet øker den åpne interessen for ETH-alternativer."
Disse strategiene er mer komplekse og krever at tradere handler flere derivater, noe som påvirker volumer og åpen interesse. En såkalt call butterfly innebærer for eksempel to korte kjøpsopsjoner og dobbelt så mange som den ene lange kjøpsopsjonen.
"Ether-alternativer [åpen interesse] markedsforståelse bare fordi alle spekulerer på sammenslåingen," sa en annen institusjonell trader til The Block.
Faktisk er den samlede åpne renten på tvers av eteropsjoner større enn den samlede åpne interessen for bitcoin-opsjonsmarkedene, med åpen interesse for sistnevnte eiendel på 5.1 milliarder dollar.
Aktiviteten i eters derivatmarked er slående gitt det mer sanselige bitcoin-derivatmarkedet, som har sett forholdet mellom spothandelsvolumer og futuresvolumer øke. Det indikerer at aktiviteten i bitcoin-handel har gått over til handel med den underliggende eiendelen kontra futures.
Det motsatte fenomenet skjer i eter.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.
om forfatteren
Frank Chaparro dekker skjæringspunktet mellom finansmarkeder og kryptovaluta som Editor-at-Large. Siden han begynte i publikasjonen i 2018 som dens første reporter, har han spilt en nøkkelrolle i å bygge The Block til en leder innen finansiell journalistikk og forskning.
Han leder spesielle prosjekter, inkludert The Blocks flaggskip-podcast, The Scoop. Før The Block hadde han roller hos Business Insider, NPR og Nasdaq. For henvendelser eller tips, send e-post [e-postbeskyttet].
Kilde: https://www.theblock.co/post/160423/hedge-funds-are-pouring-into-ether-derivatives-ahead-of-the-merge?utm_source=rss&utm_medium=rss