ETFer kommer til Kina med hevn

BEIJING – Kina har sluttet seg til den globale mani over børshandlede fond, investeringsproduktet som lar tradere kjøpe og selge en kurv med aksjer.

Bedre kjent som ETFer, økte fondene i popularitet i USA etter finanskrisen, og bygde 3 billioner dollar virksomheter som BlackRocks iShares ETF-merke.

På fastlands-Kina har ETF-er multiplisert raskere enn aksjemarkedet. På fem år ble antallet ETF-er mer enn firedoblet til 645, mens antallet aksjer steg med bare 53 % til 4,615.

Det er ifølge offisielle data og en rapport fra Hong Kong Exchanges and Clearing, som også sa at ETF-markedet på fastlandet har blitt en virksomhet på 1.4 billioner yuan (209 milliarder dollar), mer enn tredoblet på bare fem år.

En reguleringsendring som trådte i kraft mandag åpnet dette ETF-markedet for utenlandske investorer via Hong Kong - et program kalt ETF Connect.

Beijing-baserte ChinaAMC, som sa at de lanserte den første ETFen på fastlandet i 2004, kjørte industriens fremgang og driver 10 av fondene som er kvalifisert for handel under det nye grenseoverskridende handelsprogrammet. Disse inkluderer ETF-er sporingsindekser og temaer som halvlederutvikling.

ETF Connect lener seg tungt mot fastlandet. Av den første gruppen av kvalifiserte ETFer er 83 notert på fastlandet, mot bare fire i Hong Kong.

Goldman Sachs spår 80 milliarder dollar mer i kjøp av eiendeler på fastlandet sammenlignet med de i Hong Kong i løpet av de neste 10 årene.

"Å legge til nordgående ETFer til ens A-aksjeportefølje kan potensielt utvide den effektive grensen og forbedre risikoen/belønningen," skrev Goldman Sachs-analytikere i en rapport denne uken. "Selv om det opprinnelige sørgående kvalifiserte universet ser smalt ut, tilbyr de underliggende komponentene fortsatt fastlandsinvestorer bred eksponering mot HK-noterte Internett- og finansaksjer."

Kinesiske internettteknologigiganter som Tencent og Alibaba har oppføringer i Hong Kong, men ikke på fastlandet. På den annen side er mange Kina-fokuserte selskaper kun notert på fastlandet.

En av tingene ETF Connect kan gjøre er å øke internasjonale investorers forståelse av fastlands-Kina ETFer og øke produktenes innflytelse, sa Xu Meng, en ChinaAMC-fondsforvalter, i en uttalelse. Xu er også daglig leder for firmaets avdeling for kvantitative investeringer.

ChinaAMC hevder at den ved utgangen av 2021 hadde mer enn 300 milliarder yuan i passivt forvaltede eiendeler.

Samme dag som ETF Connect ble lansert, annonserte kinesiske regulatorer et nytt program – som skal tre i kraft om omtrent seks måneder – som vil tillate investering i finansielle derivater på fastlandet via Hong Kong.

En påfølgende fase av programmet er satt til å tillate fastlandsinvestorer å handle finansielle derivater i Hong Kong.

Disse grepene for å koble sammen Hong Kong og fastlandsmarkedene følger lignende programmer for aksjer og obligasjoner som startet i 2014. Fastlands-Kina er hjemsted for verdens nest største aksjemarked målt i verdi.

Andre finansfirmaer kommer til ETF-markedet – med fokus på kunder i større Kina som ønsker å investere internasjonalt gjennom Hong Kong.

Formuesjef Hywin Holdings, basert i Shanghai med et datterselskap i Hong Kong, lanserte forrige uke en aksjeindeks for helsevesenet med Faktasett, et økonomisk data- og programvareselskap.

Den 40-aksjer «FactSet Hywin Global Health Care Index» sporer aksjer i selskaper som for det meste er notert i Europa eller Nord-Amerika - som AstraZeneca og Merck.

Planen er å kommersialisere den indeksen med en ETF notert i Hong Kong.

"Hywins kunder [mer enn 130,000 XNUMX over hele Asia], i økende grad opplever de at verden er veldig flytende, veldig flyktig. De ønsker å fange muligheter, men de er i disse dager mindre sikre på å velge aksjer og velge tidspunkt, sier Nick Xiao, Hywin Holdings' visepresident og administrerende direktør for firmaets utenlandske virksomhet, Hywin International.

Etter denne første co-branded-indeksen sa Xiao at han forventer mer samarbeid med FactSet for å lage indekser og ETFer. Han bemerket at det allerede er åtte ETFer notert i Hong Kong som sporer FactSet-indekser.

Blant institusjonelle investorer og pengeforvaltere i Stor-Kina sa nesten 40 % at de investerte mer enn halvparten av sine eiendeler under forvaltning i ETF-er, langt høyere enn andelen på 19 % i USA, fant Brown Brothers Harriman i en årlig undersøkelse utgitt i januar.