(Bloomberg) — Etter to år på rad med store gevinster, kan energiaksjer overgå markedet igjen i 2023, men denne gangen vil det være høyere utbytte i stedet for olje som vil stimulere appetitten for sektoren.
Mest lest fra Bloomberg
I et forsøk på å lokke inntektsinvestorer, har energiselskaper aggressivt økt utbyttet de siste 12 månedene. Diamondback Energy Inc. økte utbetalingen med 412 % i løpet av perioden, det meste av alle S&P 500-medlemmer. Fem av indeksens 10 største utbytteøkninger har kommet fra energisektoren, inkludert APA Corp.s økning på 355 %, Pioneer Natural Resources Co.s økning på 276 % og Halliburton Co.s økning på 167 %.
Disse store utbetalingene vil se enda mer attraktive ut hvis den amerikanske økonomien faller inn i en resesjon neste år, noe som vil øke lokket med kontanter. Real USAs bruttonasjonalprodukt er klar til å krympe til magre 0.3 % vekst i 2023, ned fra 1.9 % i 2022, ifølge data samlet av Bloomberg.
"I en lavkonjunktur vil jeg se pengene," sa Energy Income Partners administrerende direktør James Murchie, og la til at investeringsselskapet hans ble lansert under sprengningen av dot-com-boblen fordi investorer søkte "reell inntekt og virkelige eiendeler. ” Han forventer at den samme dynamikken vil utspille seg i en potensiell lavkonjunktur i 2023, og drive aksjeposisjonering i utbyttebetalende aksjer innen energi og verktøy.
"Vi vil ha reelle eiendeler i stedet for vaporware i porteføljen vår," sa Murchie.
Investorer vil se etter totalavkastning i stedet for bare aksjekursgevinster i 2023, sa Bank of Americas leder for aksjer og kvantitativ strategi Savita Subramanian i et Bloomberg TV-intervju denne uken. Subramanian var også optimistisk på energisektoren, som hun sa har vist tilbakeholdenhet med utgifter til tross for høyere oljepriser.
S&P 500 Energy Index sin totale avkastning så langt i 2022 nærmer seg 63 %, som brytes ned til 57 % prisstigning og ytterligere 6 % fra avkastning. Derimot har den bredere S&P 500 gitt en total negativ avkastning på 17 % - bare litt bedre enn 19 % prisnedgang takket være utbetalinger fra indeksmedlemmer.
Gruppen av energiaksjer i den amerikanske referanseindeksen for aksjer klatret om lag 2 % i New York onsdag.
Investorer har en tendens til å skynde seg inn i aksjer som betaler utbytte i en lavkonjunktur på jakt etter kontanter mens økonomien krasjer rundt dem og dollar er vanskeligere å tjene. Men investorer bør se dypere og undersøke selskaper for fri kontantstrøm, i stedet for utbytte, hvis de leter etter pålitelige inntektsstrømmer gjennom en resesjon, sa SPEAR Invests Ivana Delevska.
"Det er nøkkelen mer generelt for markedet - kontantstrømgenerering," sa selskapets investeringssjef, og la til at fondet hennes liker råvarer og industriaksjer på vei inn i 2023 på grunn av deres gratis kontantprofil og fordi de er billige. "Grunnen til at vi liker råvarer og industrivarer i en resesjon er fordi en resesjon allerede er priset inn i dem."
Likevel finner investorer som leter etter generering av fri kontantstrøm vanligvis store utbyttebetalere. "De fleste selskapene som har høyest kontantstrømavkastning, har høyest utbytte," sa Siebert Williams Shank-analytiker Gabriele Sorbara.
(Legger til handel)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html