Energi, helsevesen er attraktive sektorer å se resten av året

Dagens investeringslandskap virker dystert, tilsynelatende plaget av en rekke faktorer, inkludert økning inflasjon, stiger rentene, en økonomisk sammentrekning i løpet av første kvartal og en krig i Ukraina som har irritert allerede dvelende forsyningskjedeproblemer.

Legg alt sammen, og det har vært et fryktelig år for aksjer. Den teknologitunge Nasdaq mistet 13 % i april, den verste måneden siden finanskrisen, og har mistet mer enn en fjerdedel av verdien i år.

Andre indekser har klart seg bedre, men ikke mye. De Dow Jones Industrial Average er på nesten 12 % så langt i 2022, mens S&P 500 indeks er ned over 16 %.

Likevel er det viktig å huske på at det som ansporet markedets nedgang ikke var et sammenløp av problemene nevnt ovenfor - det var Federal Reserve. Da 2021 nærmet seg slutten, var grunnforholdene rimelig solide. Inntjeningsveksten i bedriftene var fortsatt sterk; Selv om arbeidsmarkedet var stramt, var det sunt og tilførte arbeidsplasser; og forbrukerbalansen var i god form.

Mer fra Personlig økonomi:
Hva Feds halvpoengs renteøkning betyr for pengene dine
Når boliglånsrentene stiger, bør du kjøpe bolig eller leie?
Stigende renter betyr høyere kostnader for billån

I begynnelsen av januar begynte imidlertid beslutningstakere å signalisere at de ville begynne å heve renten og tøyle programmet for obligasjonskjøp. Fra det tidspunktet begynte S&P 500 å falle, og mistet nesten 16 % i løpet av de neste fire ukene.

I ettertid skal ikke nedtrekket ha overrasket noen. Markedene falt med tilsvarende beløp de fire foregående gangene Fed begynte å fjerne policyovernatting, i 1983, 1994, 2004 og 2015. Det er imidlertid spesielt at aksjene i hvert enkelt tilfelle tok seg raskt opp igjen og nådde nye høyder innen 12 måneder etter bunnen.

Riktignok er dette neppe et signifikant statistisk utvalg. Men det er prøven vi har, og av noen få grunner vil historien sannsynligvis gjenta seg denne gangen.

For en, Bearish sentiment nådde nylig et rekordlavt nivå, ifølge en undersøkelse utarbeidet av American Association of Individual Investors. Over årene, når markedsutsiktene er så ensidige, er det en god kontrarisk indikator på at det motsatte vil skje.

På samme måte, når institusjoner – hedgefond, pensjoner, etc. – går lett, er det også et signal om å slå til. Slike investorer er for tiden underinvestert i aksjer, noe som betyr at markedet snart vil gå tom for selgere.

Det største problemet er imidlertid inflasjon - det er rett og slett ikke så ille som de fleste frykter. 

Da Fed begynte å snakke om å heve renten tidligere i år, reagerte obligasjonsmarkedet rimelig, med renter som klatret sakte. Så invaderte Russland Ukraina, og økte sjansene for at drivstoff- og matkostnadene ville stige, og nervene begynte å slite. Investorer reagerte med å by opp Treasury Inflation-Protected Securities, eller TIPS, noe som fikk inflasjonsavkastningen til å skyte i været.

Likevel har inflasjonen trolig nådd toppen. De kommende dataene vil faktisk ha vanskelig for å matche mai 2021-komps. På den tiden hadde vaksiner nettopp blitt allment tilgjengelig, noe som førte til at utgiftene i butikker og restauranter økte etter hvert som flere og flere mennesker våget seg ut.

Derfor er det vi ser nå en panikk, en som raskt kan avta når vi får mer data.

Så, hva betyr alt dette?

For det første, forvent dynamikken i midten til den sene syklusen når inflasjonsskrekken avtar, noe som betyr at finans-, energi- og materialselskaper vil gjøre det best. Etter det, se etter indekser for å komme seg og deretter nå nye høyder en gang nær slutten av dette året ledet av sykliske/verdiaksjer.

Nærmere bestemt, Shell er et navn å se resten av 2022. Som nevnt ovenfor er mange energiselskaper godt posisjonert i dagens miljø, men Shell har kanskje mest oppside. Årsaken, i stor grad, kommer ned til flytende naturgass.

Den lettere transporterte formen for naturgass er kanskje nøkkelen til å gjøre Europa mindre avhengig av russisk oljeeksport. Selskapet dominerer dette markedssegmentet, og leverte mer enn 65 millioner tonn i fjor.

Mer generelt representerer Shells integrerte gassvirksomhet rundt 40 % av netto aktivaverdi, og selskapets skala tillater det å generere store marginer i forskjøvede markeder. I år kan aksjen få ytterligere 30 % og betale ut et utbytte på 3.5 %.

Segmenter av helseindustrien bør også prestere bedre enn de fleste. Eli Lilly har den mest potente eksisterende farmasøytiske lineupen innen denne sektoren, og pipelinen er lovende.

Selv om selskapets langsiktige utsikter kan avhenge av effekten av Donanemab, et Alzheimers-legemiddel i testing som kan være en game-changer, på kortere sikt, er bekymringen et vekttapsmedisin rettet mot å bekjempe fedme.

Den viste lovende resultater i en nylig avsluttet klinisk studie. Hvis stoffet blir godkjent, representerer det en enorm mulighet for flere milliarder dollar.

I mellomtiden, til tross for en nylig pr-feil, Ulta Beauty kontrollerer en betydelig prosentandel av det eksklusive skjønnhets- og kosmetikkmarkedet. Riktignok mistet den noe terreng under Covid-nedleggelsene, men den legger til mer beholdning til de gjenværende fysiske plasseringene i et forsøk på å fange enda større andel av dette segmentet.

Flere og flere funksjonærer som vender tilbake til kontoret, gir gode ting for virksomheten, mens kostnadsbesparelsene den har skapt de siste årene (den har stengt omtrent 2,000 butikker siden 2019) også hjelper.

Frykt er en sterk følelse. Men det er der mange investorer er akkurat nå - grepet av frykt. Og selv om ingen bør gå glipp av utfordringene i det nåværende landskapet, er miljøet ikke på langt nær så ille som det ser ut til. Gode ​​dager venter.