Wall Street-milliardærene Carl Icahn, Ken Griffin, Israel Englander og Daniel Loeb kan takke Elon Musk for det som kan være 2022s enkleste pengehandel.
Feller mange hedgefond, Elon Musks «tvangskjøp» på 44 milliarder dollar av Twitter representerte en enkel handel med penger.
"Du trengte ikke å være et geni for å innse at han kom til å fullføre den avtalen," sa Carl Icahn på Forbes Iconoclast-toppmøte 3. november, og legger til at han ville ha vurderte å føre en proxy-kamp hvis avtalen gikk igjennom.
Icahn fortalte publikum i New Yorks Historical Society at han tjente rundt 250 millioner dollar ved å investere i Twitter i sommer. Men han var langt fra den eneste som kom til gode. Regulatoriske registreringer viser at milliardær-ledede hedgefond inkludert Citadel Advisors, Millennium Management, DE Shaw og Third Point bygget store posisjoner i Twitter i andre og tredje kvartal, så vel som andre firmaer som Pentwater Capital og Farallon Capital.
Musk signerte en fusjonsavtale om å kjøpe Twitter for 54.20 dollar per aksje i april, men aksjen ble handlet så lavt som 32.65 dollar i juli da han forsøkte å avslutte avtalen. Det skapte en arbitrasjemulighet for så mye som 66 % avkastning for investorer som tvilte på at Musk hadde en stor sjanse til å trekke seg tilbake i Delaware Court of Chancery.
Icahns tredje kvartal 13-F innlevering med SEC viser at han eide 12.5 millioner Twitter-aksjer per 30. september. Forbes toppmøtet han kjøpte i midten av $30-årene–hvis han kjøpte til en gjennomsnittspris på $35 per aksje og tjente $19.20 på hver av dem da avtalen ble avsluttet til den opprinnelige prisen på $54.20 per aksje 28. oktober, ville han ha oppnådd en 240 millioner dollar i overskudd.
Det eneste fondet som satset større enn Icahn var Naples, Florida-baserte Pentwater Capital Management, grunnlagt av Matthew Halbower i 2007. Det kjøpte 18.1 millioner aksjer i løpet av andre kvartal og la til ytterligere 5.3 millioner aksjer ved utgangen av tredje kvartal . Hvis det kjøpte disse 24 millioner aksjene til Twitter-aksjens median sluttkurs på 40.16 dollar i første kvartal og 41.05 dollar i andre kvartal og holdt dem gjennom fullføringen av oppkjøpet i oktober, ville det ha tjent 324 millioner dollar i overskudd, selv om det var 13- F-arkivering viser at det sikret noen av disse gevinstene ved å kjøpe salgsopsjoner også. Pentwater svarte ikke på en forespørsel om kommentar.
I alt, Forbes fant 13 hedgefond som brukte over 100 millioner dollar på å øke sine Twitter-andeler mellom slutten av første kvartal og slutten av tredje kvartal i år. Vi tok kontakt med hvert fond for å spørre om gjennomsnittlige kjøpspriser, og estimerte at de kjøpte til Twitters median sluttkurs i hvert kvartal hvis mer presis informasjon ikke var tilgjengelig. Disse midlene kjøpte kumulativt mer enn 10 % av selskapet i løpet av de seks månedene frem til 30. september og tjente sannsynligvis godt over 1 milliard dollar i fortjeneste på avtalen.
TWITTER VINNERE
Disse hedgefondene la mest til sine Twitter-posisjoner denne våren og sommeren og oppnådde sannsynligvis fortjeneste hvis de holdt på gjennom Elon Musks kjøp.
Disse tallene inkluderer ikke ytterligere aksjer firmaene kan ha kjøpt i oktober, da marginene var slankere mens Musk fullførte oppkjøpet, og inkluderer ikke mulig handel som fant sted i hvert kvartal. 13-F-arkiver viser et enkelt øyeblikksbilde av hvert firmas lange aksjebeholdning den siste dagen i hvert kvartal og gir ikke nok informasjon til å fastslå nøyaktige gevinster og tap, men representerer ofte det mest grundige bildet av hvilke fond som kjøper og selger .
De største vinnerne inkluderer Hong Kong-baserte Segantii Capital Management, grunnlagt av den britiske investoren Simon Sadler, og Farallon Capital, det San Francisco-baserte firmaet grunnlagt av Thomas Steyer i 1986 og nå drevet av Andrew Spokes.
David Einhorns Greenlight Capital initierte en posisjon på 4.3 millioner aksjer i tredje kvartal, viser hans 13-F-innlevering, og han skrev i et brev til investorer sett av Forbes at gjennomsnittlig kjøpesum var $37.24 per aksje. Han forventet at Delaware Court of Chancery ville være på vakt mot å invitere fremtidige kjøpers angersaker hvis den lot Musk gå unna.
– Rettspraksis på dette er ganske klar. Hvis det var noen andre enn Musk, ville vi hindret sjansene for at kjøperen vrir seg ut av avtalen til å være mye mindre enn 5 %», skrev Einhorn i brevet før fullføringen av avtalen. "Til denne prisen er det $17 per andel av oppside hvis TWTR vinner i retten, og vi tror omtrent $17 per andel av downside, hvis avtalen bryter. Så vi får 50-50 odds på noe som skulle skje 95 %+ av tiden.»
Musk så skriften på veggen og snudde kursen i oktober, og gikk med på å betale hele prisen slik disse investorene forventet. De første ukene hans som Twitters eier har vært preget av forvirring og klager etter at han åpnet verifisering for alle som var villige til å betale $8 per måned, noe som forårsaket en bølge av "verifiserte" parodikontoer, og permitterte 3,700 ansatte, nesten halvparten av ansatte. Han har advarte Twitters ansatte at «konkurs er ikke utelukket», men hvis aksjeinvesteringen hans på 44 milliarder dollar går opp i røyk, vil hedgefondene han betalte pengene til, le hele veien til banken.
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/