Wall Street-långivere som bankrollerer Elon Musks oppkjøp av Twitter for 44 milliarder dollar, kan snart finne seg selv i en vanskelig posisjon: Skal de hjelpe verdens rikeste person med å forkaste avtalen og dermed tape på en av bransjens største lønningsdager?
Musk antydet denne uken at 13 milliarder dollar i gjeldsfinansiering som er avgjørende for Twitter-avtalen, kan være i fare hvis det sosiale medieselskapet ikke tilfredsstiller hans uttalte bekymringer om falske kontoer på plattformen. Dette, sa Musk, kunne gi ham grunn til å gå bort fra en avtale, som har blitt mindre attraktiv siden teknologivurderingene falt.
For bankene som jobber med avtalen står en stor lønningsdag på lur. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays og Allen & Co vil tjene 191.5 millioner dollar i gebyrer, den største gebyrpoolen i år og den tredje største siden 2020, ifølge Refinitiv-data.
Imidlertid er hoveddelen av denne summen betinget av at oppkjøpet gjennomføres. Hvis avtalen avbrytes, vil Goldman tjene 15 millioner dollar, bare 18.75 prosent av 80 millioner dollar den ville tjene hvis Musk fullfører oppkjøpet, i henhold til regulatoriske registreringer. JPMorgan kommer til å tjene 53 millioner dollar, men vil bare tjene 5 millioner dollar hvis Musk går bort.
Goldman nektet å kommentere mens JPMorgan, Twitter og Musk svarte ikke på forespørsler om kommentar.
Dette inkluderer ikke gebyrene et syndikat av banker – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho og Société Générale – står å tjene hvis de ender opp med å garantere for 13 milliarder dollar i gjeldsfinansiering. Bankene nektet å kommentere om de fortsatt var forpliktet til transaksjonen.
Musks Twitter-avtale var et lyspunkt i et år som har vært skuffende for Wall Street-bankene. Bankfolk hadde forventet en nedgang i gebyrene etter en rekordmengde i 2021 men var fortsatt optimistiske for et år over gjennomsnittet, og fortalte investorene i januar at avtalerørledningene var veldig sunne.
Men med selskapsledere som bekymrer seg over en potensiell resesjon og usikkerheten skapt av Russlands krig med Ukraina, har globale investeringsbankgebyrer stupt til rundt 46 milliarder dollar i år. Dette er ned fra 70.5 milliarder dollar i samme periode i fjor og er det laveste gebyret for dette punktet i året siden 2016, ifølge Refinitiv-data.
Bankenes avkastning på Twitter-avtalen er allerede redusert av Musk velge mot å bruke et marginlån for å hjelpe til med å finansiere det. Han hadde i utgangspunktet sikret forpliktelser fra banker for 12.5 milliarder dollar i lån mot en del av Tesla-aksjen hans, og tøffet ut vilkårene i påskehelgen.
Uker etter at han kunngjorde vilkårene, kuttet Musk det i to til 6.25 milliarder dollar før han til slutt skrotet marginlånet helt.
Musk hadde gått med på rentebetalinger på det treårige marginlånet på 300 basispunkter over den tre-måneders sikrede finansieringsrenten over natten eller null, avhengig av hva som er høyest. Bankfolk så på vilkårene som gunstige gitt at lånet var begrenset til 20 prosent av verdien av Tesla-aksjene og aksjen handles tungt.
Ved en minimumsrente på 3 prosent, ville Musk ha betalt långivere minst 375 millioner dollar hvert år hvis de opprinnelige 12.5 milliarder dollarene hadde vært fullt utnyttet. Han ville ha skyldt minst halvparten av dette for det reduserte marginlånet.
Til slutt satte de 12 långiverne på lånet inn et nominelt gebyr for å binde seg til lånet i én måned, ifølge en person som er kjent med saken.
"Vi brukte påsken på det," sa en bankmann på Twitter-avtalen. "Det er livet til en bankmann."
Ytterligere rapportering av Sujeet Indap og Ortenca Aliaj i New York
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo