Elon Musk velger å kjøpe Twitter versus Uphill Court Battle

Det lange dramaet mellom TwitterTWTR
ledelse og Elon Musk ser ut til å gå mot slutten, med Elon Musk skal ha bestemt seg for å avslutte kjøpet av Twitter til den opprinnelige tilbudsprisen. Aksjene i TWTR ble kortvarig stoppet i morges etter at ryktene gikk på Wall Street om at Mr. Musk ville kaste inn håndkleet og avslutte avtalen.

Aksjen falt med mer enn 15 % og handelen ble stoppet for andre gang, og på tidspunktet for skrivingen av denne artikkelen var den fortsatt opp mer enn 12 %. Dette har vært gode nyheter for aksjonærene etter måneder og måneder med dramatikk for både Twitter og Elon Musk.

ANNONSE

Etter først å ha tatt en minoritetsandel på 9.1 % i selskapet og deretter avvist et tilbud om plass i styret, ga Musk den 4/14 et fiendtlig overtakelsesbud på $54.20/aksje, en premie på 18.2 % i forhold til der den ble handlet. , verdsetter selskapet til 5.5x estimert 2023-inntekt.

Fra da av fortsatte det å være kontroverser. Rett før Musks overtakelsesbud anla en investor på Twitter søksmål til US District Court of New York og uttalte at Musk ikke avslørte det faktum at han hadde tatt en eierandel på mer enn 5 % innen 10 dager til SEC.

Musk tok en veldig aggressiv holdning til Twitter-styret, som sier i en SEC-fil, "Mitt tilbud er mitt beste og endelige tilbud, og hvis det ikke blir akseptert, må jeg vurdere min posisjon som aksjonær ... jeg spiller ikke frem og tilbake-spillet."

ANNONSE

Dette så ut til å være en tilslørt trussel om at hvis styret ikke aksepterte tilbudet hans, ville han dumpe sin eierandel på 9.1 % på det åpne markedet, noe som kan få aksjene til å stupe.

Dette falt tydeligvis ikke i god jord hos styret, som tok i bruk en "giftpille" den 14. april. Rettighetsplanen ga eksisterende aksjonærer rett til å kjøpe flere aksjer til en pris som ville gjøre det uattraktivt for noen å gå videre med et fiendtlig overtakelsesbud eller kjøpe mer enn 15 % av Twitter uten styrets godkjenning.

Et par andre potensielle friere dukket opp i pressen (Thoma Bravo LP og Apollo Global) men kom aldri med bud. Pressen stilte spørsmål ved hvordan Musk kunne finansiere et så stort overtak, noe som virket ironisk ettersom Forbes nettopp hadde lagt ut en liste over de rikeste menneskene og Elon Musk toppet den med en nettoverdi på 127 milliarder dollar.

Mr. Musk kunngjorde så den 4/20 at budet var fullfinansiert, med 46.5 milliarder dollar i finansiering fra en rekke banker sammen med en Marin Loan Commitment for 12.5 milliarder dollar, ved å bruke hans aksjer i TeslaTSLA
som sikkerhet.

ANNONSE

I mai avslørte Elon Musk at han hadde redusert denne forpliktelsen til 6.25 milliarder dollar etter få egenkapitalfinansiering fra mer enn et dusin investorer (på et bredt spekter av spekteret, fra Benchmark Capital til HRH Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud).

Samtidig ryktes det at han fridde til Jack Dorsey å ta styreplass i det nye Twitter mens han ruller inn sine nesten 1 milliard dollar i Twitter-equity inn i det nye selskapet.

Deretter, ting begynte å bli stygge. I juli sa Musk at han avsluttet avtalen om å kjøpe Twitter, med henvisning til at Twitter hadde mislyktes eller nektet å svare på flere forespørsler om informasjon om falske kontoer eller spamkontoer som er grunnleggende for selskapets forretningsresultat.

ANNONSE

Han sa også Twitter var i vesentlig brudd på avtalen deres og hadde sett ut til å ha kommet med falske og villedende fremstillinger. Styrelederen for Twitter, Bret Taylor, tvitret at selskapet ville saksøke for å tvinge Elon Musk til å fullføre transaksjonen, og det gjorde de.

Til tross for all denne kontroversen, dvsI august solgte Elon Musk nesten 7 milliarder dollar i Tesla-aksjer, og forklarte i en tweet at aksjene ble solgt i, "den (forhåpentligvis usannsynlige) hendelsen at Twitter tvinger denne avtalen til å avslutte *og* noen aksjepartnere ikke kommer gjennom, er det viktig å unngå et nødsalg av Tesla-aksjer ."

Elon Musk skulle sitte for en avsetning denne uken for å gi vitnesbyrd som skulle brukes i rettssaken som skulle ha begynt 17. oktober. Med aksjonærene allerede har godkjent sammenslåingenMusk må ha bestemt seg for at det ville være mindre hodepine å bare gå videre med fusjonen med investeringen sin nå bare på litt over 6 milliarder dollar, i stedet for å ha en langvarig rettssak hvor han uansett kan tape.

ANNONSE

Presserapporter sier at Musks juridiske team ikke følte seg bra med oddsen hans under rettssaken etter at dommeren stilte seg på Twitter i en rekke forhåndsavgjørelser. På slutten av dagen, selv med en Twitter-varsler som påsto at ledere i selskapet ikke var tilstede på sikkerhet og bot-spørsmål, kjempet Elon Musk en oppoverbakke kamp.

ANNONSE