Elon Musk og Cathie Wood slår passive indeksinvesteringer og sier at det har gått for langt

Elon Musk og Cathie Wood tok sikte på indeksfond i en Twitter-tråd, og hevdet at passive investeringer har kontrollert en for stor prosentandel av aksjemarkedet.

Administrerende direktør for Tesla svarte på et innlegg fra venturekapitalist Marc Andreessen, som sa at gigantiske kapitalforvaltere liker BlackRock har overdimensjonert stemmestyrken i Corporate America på grunn av deres stadig mer populære indeksfond. Musk var enig med Andreessen og sa at passiv investering "har gått for langt."

«Beslutninger tas på vegne av faktiske aksjonærer som er i strid med deres interesser! Stort problem med indeks/passive fond», tvitret Musk.

Ark Invests Wood ble med i samtalen onsdag, og sa at investorer i indeksfond liker S&P 500 ETF gikk glipp av Teslas 400-dobbelte verdistigning før den ble lagt til aksjereferansen.

"Etter mitt syn vil historien anse det akselererte skiftet mot passive fond i løpet av de siste 20 årene som en massiv feilallokering av kapital," la Wood til.

Wood har blitt en av de mest profilerte aktive lederne på Wall Street. Flaggskipet hennes ARK Innovation ETF, med Tesla som sin største eierandel, har hatt et brutalt år så langt midt i stigende rater, som har falt nesten 45 %.

Passive investeringer som indeksfond og børshandlede fond har tatt opp omtrent 60 % av aksjekapitalen, og stjålet markedsandeler fra aktive rivaler, ifølge JPMorgan estimater. Penger har strømmet inn i passive produkter ettersom investorer har blitt tiltrukket av deres lavere forvaltningshonorarer under blomstrende oksemarkeder. Markedet for indeksfond har nådd 6 billioner dollar, mens markedet for ETF-er har økt til 5 billioner dollar siden SPDR S&P 500-tallet oppstart i 1993.

I løpet av de siste tiårene har indeksinvesteringer også prestert mye bedre ettersom de fleste aktive investorer fulgte etter referanseindeksen. I løpet av de 12 månedene frem til mars har bare 19 % av de aktive forvalterne med store selskaper klart seg bedre, ifølge data samlet av Savita Subramanian, leder for amerikanske aksjer og kvantitativ strategi i BofA Securities.

Jack Bogle, grunnleggeren av Vanguard som utviklet indeksfondet i 1975 som en måte for detaljinvestorer å kunne konkurrere med proffene, advarte om den økende makten til de store passive fondsforvalterne og deres kontroll over stemmeberettigede aksjer til USAs største selskaper.

Bogle advarte om "store problemer" i den kommende epoken en 2018 Wall Street Journal-utgave bare noen måneder før han døde.

"Hvis historiske trender fortsetter, vil en håndfull gigantiske institusjonelle investorer en dag ha stemmekontroll over praktisk talt alle store amerikanske selskaper," skrev Bogle. "Offentlig politikk kan ikke ignorere denne økende dominansen og vurdere dens innvirkning på finansmarkedene, selskapsstyring og regulering."