EG America-eier selger amerikanske bensinstasjoner og vurderer Asda-fusjon

Asdas eiere, brødrene Issa, har solgt en del av sitt amerikanske detaljhandel- og bensinstasjonseiendomsimperium i en sale and leaseback-avtale verdt 1.5 milliarder dollar.

EG Group ble enige om salg og tilbakeleie-avtale med San Diego-baserte Realty IncomeO
Corporation, men EG America vil fortsette å drive og handle de 415 butikkene under bannerne Cumberland Farms, Fastrac, Tom Thumb og Sprint.

Transaksjonen forventes å avsluttes i andre kvartal 2023 og omtrent 80 % av den totale porteføljen er basert i Nordøst-USA, inkludert rundt 116 eiendommer i Massachusetts, 87 i New York, og i Sørøst 74 i Florida, de tre beste. stater i porteføljen.

Over 80 % av den totale husleien forventes å bli generert fra eiendommer under merkevaren Cumberland Farms.

Avtalen vil føre til at EG America leaser eiendelene tilbake for en årlig leieavgift på 103 millioner dollar, og salget kommer etter hvert som paret – som kjøpte opp den britiske supermarkedskjeden Asda i 2021 – ser ut til å redusere firmaets gjeldsbyrde midt i skyhøye renter.

EG Group sa at flyttingen, som representerer et salg på rundt 15% av eiendomsimperiet, var en del av deres "forpliktelse til å redusere total netto innflytelse gjennom gjeldsreduksjon og fri kontantstrømgenerering."

Med andre ord, EG Group ønsker å betale ned gjelden så raskt som mulig, mens de sliter med lånebyrden og rette opp skipet etter å ha investert i Asda.

EG Group har minst 9 milliarder dollar i gjeld med forfall i 2025, ifølge sin siste kvartalsrapport. Størstedelen består av lån med renter knyttet til LIBOR-, EURIBOR- og SONIA-indeksene som reflekterer hastigheten bankene låner til hverandre til.

Disse rentene har så mye som firedoblet seg de siste fem månedene, noe som har ført til hundrevis av millioner dollar i økt gjeldsrente.

Zuber Issa, medgründer av EG Group, satte et positivt spinn på avtalen og sa: «Denne kunngjøringen viser fremgangen vi fortsetter å gjøre for å få på plass en robust kapitalstruktur på mellomlang sikt som vil understøtte vår langsiktige strategi. og representerer et viktig første skritt i denne prosessen.»

Nedbetaling av gjeldsbyrde

Realiteten er at etter at søsknene kjøpte Asda for to år siden for 8.1 milliarder dollar sammen med private equity-selskapet TDR Capital, har mat- og gasshandelen opplevd utfordrende forhold, og i januar kom det rapporter om at partnerne kan kombinere begge lønnsomme virksomhetene til et selskap på 15.5 milliarder dollar i for å refinansiere gjelden på gunstigere vilkår.

EG Group, hvis merkevarer inkluderer Euro Garages, Coopland og Leon, pluss europeiske franchiser inkludert Cinnabon, har over 6,600 nettsteder over hele verden.

I det minste, etter litt vanskelig handel, har Leeds-baserte Asda sett en oppgang i formuen og ledet flokken utenfor lavprisforretningene i Storbritannia med salg opp 6.4 % i løpet av den viktige julehøytiden og fulgt opp med en økning på 6 % i salg i løpet av 12 uker til 23. januar.

I februar åpnet EG Group sine 100^thAsda på farten butikk og bekreftet planer om å åpne ytterligere 100 av nabolaget og bensinstasjoner over hele Storbritannia i år. Asda On the Move-konseptet ble lansert høsten 2020 og 100^th butikken i Middlesbrough er en av 35 som har åpnet så langt i år på EG Groups eksisterende forgårdseiendom.

Mohsin og Zuber Issa startet med en enkelt bensinstasjon i Bury, nordvest i England i 2001, og i den siste handelsoppdateringen, for de tre månedene til 30. september 2022, økte EG Groups totale inntekter til 8.9 milliarder dollar fra 7.2 milliarder dollar for samme periode i 2021.