ECBs renteøkning betyr at lavkonjunkturen nærmer seg, oljeoksen kjører på røyk

Europeiske aksjer kan ha stengt høyere, men det er bare fordi investorer ser at kontinentet blir mer seriøst med å bekjempe inflasjonen - nå rundt 9 % i EU.

Ingen liker høy inflasjon. Men baksiden av kampen er at høyere kapitalkostnader vil påvirke de store investorene og hedgefondene som handler på margin ettersom kapitalkostnadene øker. De vil investere mindre. Økende forbrukskreditter vil dempe forbrukernes appetitt. Alt dette når EU står overfor en mat og brensel krise, mye av det på grunn av sine egne politiske feiltrinn.

MER FRA FORBESVil Europas økonomiske krise føre til global resesjon?By Kenneth Rapoza

Den europeiske sentralbanken kunngjorde en renteøkning på 75 basispunkter for å bekjempe inflasjonen i dag. Det setter hovedfinansieringsrenten på 1.25%. De Stoxx 600 indeksen lukket 0.5 % høyere, men midt på ettermiddagen i New York, FTSE Europe VGK
snudde det hele.

Hvis noen okser blir utelatt der ute, sa ECB bare til dem at den må bremse økonomien ytterligere, selv om den allerede bremser. Se etter at oljen vil falle til $60 med den hastigheten Europa går (noe som er en god ting for Europa, gitt drivstofffiaskoen de har skapt). Prisene på naturgass faller, som spådd her.

"Vi er inne i et nytt makroregime," sier investeringsstrateger fra BlackRock Investment Institute, ledet av Jean Boivin, i et notat publisert 6. september. "Sentralbankfolk ved det nylige Jackson Hole-forumet begynte å erkjenne denne virkeligheten. De prioriterer ikke økonomiske implikasjoner fremfor press for å dempe inflasjonen. Det ser ut til at de ikke har til hensikt å klare den skarpe avveiningen mellom inflasjon og vekst. Det er en stor sak, sier BlackRock-analytikere, og legger til at å få inflasjonen tilbake til sentralbankens mål betyr å "knuse etterspørselen med en resesjon."

Det er dårlige nyheter for risikoaktiva og belånte investorer. En økonomi i resesjon bør ta en bit ut av olje- og gassprisene. Det vil gi en viss lettelse for europeere med pengespente som betaler høye priser for elektrisitet. Akk, denne lettelsen kan komme med at de mister jobben.

Ingen betaler mer for naturgass enn europeerne. Energiprisene må kollapse for å hjelpe ECB med å bekjempe lønns- og investeringsdrepende inflasjon.

Europas problemer vil trolig forverres

Investorer vil bekymre seg for at stigende renter vil øke stresset til forbrukere og bedrifter som står overfor uhyrlige energiregninger. Mange av dem har betydelige mengder gjeld.

Purchasing Managers Index (PMI) fra S&P Global, sett på som en indikator på økonomiens helse, falt til et 18-måneders lavpunkt på 48.9 i august fra julis 49.9, som var lavere enn et foreløpig estimat på 49.2 for måneden. Alt under 50 år er en sammentrekkende økonomi.

Tyskland så utgifter til tjenester falle for andre måned på rad i august. Stigende priser og fallende tillit dempet innenlandsk etterspørsel, og bidro til det siste fallet i drivstoffprisene. Også regjeringer setter tak på strømpriser. Futurespekulanter forlater markedet og innkasserer sjetongene sine. Dette vil hjelpe hvis markedet fortsetter å selge.

Frankrikes innkjøpssjefer spår en dyster høst-tidlig vinter. Bedrifter er bekymret for at inflasjon og høyere strømregninger vil kutte inntektene deres og redusere etterspørselen.

Tjenestesektoren i Italia så sin vekst sakte til det laveste nivået siden januar.

"Ting vil bare bli verre for eurosonen og euroen på kort og mellomlang sikt," sier Naeem Aslam, markedsstrateg hos AvaTrade i London. Han tror euroen vil falle til 0.95 dollar eller under. Den handles for tiden til én euro til dollar.

"Alle er eksepsjonelt sentimentale nå," sier Aslam om livet i Storbritannia. Dette var timer før dronning Elizabeth døde, noe som sannsynligvis vil legge til en tristhet som dekker øya. Problemene deres ligner på det europeiske land har å gjøre med nå - hovedsakelig de høye kostnadene for mat og drivstoff. «Folk ser at pengene flyr ut av lommeboken på grunn av de høyere levekostnadene. Folk her og i Europa er ikke vant til å følge med på utgiftene deres og bekymre seg for å betale regningene deres.»

Vil USA følge Europa?

Bortsett fra energikrisen i California, et evigvarende problem der, ser ingen andre ut til å ha en krise i europeisk stil i de nedre 48 delstatene. Men forbrukerstemningen svekkes.

I underkant av halvparten (48%) av amerikanerne sier at de er sikre på deres evne til å klare en lavkonjunktur, ifølge en undersøkelse fra Experian.

Fra Experian-undersøkelsen:

• 55 % av amerikanske voksne sier at de er svært eller ekstremt bekymret for tilstanden til økonomien.
• 73 % er bekymret for at stigende priser (gass, dagligvarer, husleie osv.) vil fortsette å øke til et nivå de ikke har råd til.
• Over en tredjedel sier at de bruker kreditt for å dekke viktige utgifter akkurat nå, og over halvparten av de med kredittkortgjeld sier at gjelden har økt de siste 3 månedene.
• To av fem personer tror de må stole på kreditt for å dekke vesentlige og uventede utgifter i løpet av de neste tre månedene.