De kaller ham "Dr. Doom» av en grunn. Nouriel Roubini, professor emeritus ved New York Universitys Stern School of Business og administrerende direktør i Roubini Macro Associates, har en historie med å gjøre pessimistisk – men ofte profetisk— økonomiske prognoser.
Mannen som så den amerikanske boligbysten i 2008 og den påfølgende Great Financial Crisis (GFC) har advart gjennom hele 2022 om at en amerikansk resesjon er uunngåelig og en global stagflasjonær gjeldskrise vil følge.
Denne uken brøt han ned hvordan det kan påvirke aksjer, og gjentok krav om en kraftig nedgang i S&P 500, til tross for blue-chip-indeksens nylige tilbakegang fra det laveste i oktober.
"I en kort og grunn lavkonjunktur faller S&P 500 typisk fra topp til bunn med 30%," Roubini fortalte Bloomberg. "Så selv om vi har en mild resesjon ... vil du ha ytterligere 15 % ned."
"Hvis vi har noe mer alvorlig enn en kort og overfladisk lavkonjunktur, men ikke så alvorlig som GFC, har du potensielt ytterligere 25% nedside," la han til.
Roubini advarte om at de første tegnene på den kommende resesjonen vil bli sett i kredittmarkedene, og spesielt i gjelden til «zombier» – selskaper som har tatt på seg for mye gjeld og er avhengige av uholdbare forretningsmodeller.
Økonomen sa at han tror Federal Reserve vil bli tvunget til å heve renten til 6% for å bekjempe inflasjonen, og tvinge mange zombier "i nød."
"Hvis vi skal inn i en resesjon, vil mange institusjoner ... få betydelige økninger i gjeldsbetjeningsgradene. Så du kommer til å se nød i kredittmarkedene," sa Roubini, og hevdet at mange zombier allerede er "effektivt insolvente."
As Fortune tidligere rapportert, har Goldman Sachs anslått at 13 % av USA-baserte selskaper "kunne betraktes som" zombier. Og administrerende direktør i New Constructs, David Trainer, hevder at det nå er omtrent 300 børsnoterte zombieselskaper.
Roubini sa i et nylig Project Syndicate kronikk at æraen med «den finansielle Dawn of the Dead» nå er over på grunn av Feds inflasjonskamp, men la til i sitt intervju med Bloomberg at den varte lenger enn den burde ha gjort.
Zombiebedrifter ble reddet ut under covid-krisen, sier han, av nesten nullrenter og kvantitative lettelser – en politikk der Fed kjøpte pantesikrede verdipapirer og statsobligasjoner for å øke utlån og investeringer i økonomien.
"Før covid-krisen skrev Fed rapporter om finansiell stabilitet som sa at deres bekymring var for bedriftssektoren," sa han. "Og det som skjedde under covid-krisen er at institusjonene, de selskapene, ikke bare gikk av, men de ble reddet ut ... og de lånte enda mer."
Privat og offentlig gjeld som en andel av det globale bruttonasjonalproduktet har steget fra 200 % i 1999 til 350 % i 2021. Og i USA nådde ikke-finansiell bedriftsgjeld rekordhøye 12.5 billioner dollar i andre kvartal i år, ifølge Federal Reserve dato.
I sin nye bok, MegaThreats: 10 farlige trender som truer fremtiden vår, og hvordan overleve dem, advarer Roubini om potensialet for en gjeldskrise forårsaket av stigende renter og rekordhøy offentlig og privat gjeld.
Når rentene stiger, argumenterer han for at denne gjelden vil være uholdbar, og føre til en global krise ulikt noe vi har sett før.
"Moren til alle stagflasjonære gjeldskriser kan utsettes, ikke unngås," skrev han i sitt Project Syndicate redigert.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune: Rishi Sunaks gamle hedgefondsjef betalte seg selv 1.9 millioner dollar om dagen i år Møt den 29 år gamle læreren med fire grader som vil være med i Den Store Resignasjonen Hvor mye penger du trenger å tjene for å kjøpe et hjem på $400,000 XNUMX Elon Musk "ønsket å slå" Kanye West etter å ha ansett rapperens hakekors-tweet som "oppfordring til vold"
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html