Dow faller over 400 poeng, trukket ned av inntjening, stigende obligasjonsrenter

Hva drev markedene

Investorer kom tilbake fra langhelgen tirsdag i en nedslående stemning da Feds forventninger om høyere terminalrenter fortsatte å rasle aksjemarkedsinvestorer. Tre store referanseindekser booket sine verste daglige prosentvise fall siden 15. desember, ifølge FactSet-data.

S&P 500 har halvert gevinsten hittil i år på prosentpoengbasis siden den nådde toppen på 4,195 2. februar, ifølge FactSet-data. Storselskapsindeksen steg 4.1 % så langt i år. Dow Industrials har imidlertid utslettet nesten hele gevinsten hittil i år.

I forrige uke ansporet en mengde hetere inflasjonsrapporter enn forventet og kommentarer fra Federal Reserve-tjenestemenn investorer til å satse på flere renteøkninger fra sentralbanken. Fed funds futures-handlere priser inn en 76 % sannsynlighet for at Fed vil heve renten med en kvart prosentpoeng til mellom 4.75 % og 5 % 22. mars, etterfulgt av nok en 25-basispunkters heving i mai , ifølge CME FedWatch-verktøy.

I mellomtiden fortsatte tradere å øke forventningene til toppen i Fed-funds-renten, med noen få tradere som nå peker på en topp nær 6 %. Totalt sett har tradere først nylig kommet frem til Feds forventning om at Fed-funds-renten skal nå en topp like over 5%.

"Selv om aksjemarkedet har iscenesatt en imponerende oppgang så langt i år, prøver markedene fortsatt å tilpasse seg realiteten at Fed sannsynligvis ikke vil svinge og i stedet fortsatt fokuserer på å bekjempe inflasjon, noe som antyder at investorer bør være forberedt på renter. å holde seg høyere lenger, sier Carol Schleif, investeringssjef ved BMO Family Office i Minneapolis.

"Onsdagens FOMC-referatrapport vil garantert avsløre en nærmere titt på Feds tankegang, spesielt gitt de nylig offentliggjorte inflasjons- og jobbtallene, som fortsatt er høye og illustrerer en varm økonomi," sa hun.

Referat fra Feds 31. januar-feb. 1 policymøte vil bli publisert onsdag 2 Øst.

Se: Hvorfor aksjemarkedet ikke er så fremtidsrettet som investorer kanskje tror når det kommer til en resesjon

Tirsdag, renter for den 2-årige statskassen
TMUBMUSD02Y,
4.724%
kom nærme sego det høyeste punktet på 15 år, hoppet til 4.69 %. Avkastningen på den 10-årige statskassen
TMUBMUSD10Y,
3.955%
avansert til 3.902 %.

"Økende renter på grunn av markedets reprising av en potensielt høyere for lengre pengepolitisk bane har tynget risikoviljen," sa Adam Turnquist, teknisk sjefstrateg i LPL Financial. "Referanse 10-års statsrenter har nå fjernet nøkkelmotstanden på 3.90 %, noe som øker oppsiderisikoen i rentene, som sannsynligvis vil fortsette å tynge aksjer."

Se: Biden lover at Russland "aldri" vil vinne krigen mot Ukraina

Spenninger over Russlands invasjon av Ukraina når førsteårsdagen for krigen nærmer seg, bidro også til markedsangsten. USAs president Joe Biden besøkte Polen tirsdag og vil rådføre seg med allierte fra NATOs østflanke, etter å ha avlagt et uanmeldt besøk i Kiev mandag.

Les: Investorer har presset aksjer inn i dødssonen, advarer Morgan Stanleys Mike Wilson

I mellomtiden, Kinas president Xi Jinping planlegger et besøk til Moskva for et toppmøte med Vladimir Putin i de kommende månedene. Wang Yi, landets øverste diplomat, skal etter planen besøke Moskva denne uken.

Se: En potensiell aksjemarkedskatastrofe på vei: Populariteten til disse risikable alternativspillene har Wall Street på kant

Se: Aksjeoppgangen kan nå toppen før første kvartal er over, sier JPMorgan-strateger

Amerikanske økonomiske data på tirsdag inkluderte S&P flash-tjenester, som steg til et 8-måneders høyeste i februar, på 50.5 opp fra 46.8 måneden før. Den amerikanske industriens PMI klatret til fire måneders høyeste på 47.8, opp fra 46.9.

Mens begge er økninger, peker ethvert tall under 50 på en potensielt krympende økonomi.

Salget av eksisterende boliger falt til det laveste punktet på et tiår, Tirsdagsdata viste. Januars nedgang på 0.7 % er den 12. månedlige nedgangen på rad, ifølge tall fra National Association of Realtors.

Bedrifter i fokus

• Walmart Inc.
  WMT,
  + 0.61%
  aksjene endte 0.6 % høyere tirsdag etter at detaljhandelsgiganten rapporterte inntjening for fjerde kvartal og ga sin veiledning fremover. Firmaet slå anslag på inntjening og salg, men ga også veiledning om første kvartal og hele regnskapsåret 2024 som ikke svarte til forventningene.

• Home Depot Inc.
  HD,
  -7.06%
  aksjene falt 7.1% etter resultater for fjerde kvartal fra oppussingskjeden. Selv om resultatet ble positivt i løpet av kvartalet, bommet salget på forventningene, og selskapets nedslående veiledning for fremtiden peker på vedvarende utfordringer med inflasjon, arbeidsmarkeder og forsyningskjeder.

• Aksjer av MetaPlatforms Inc.
  META,
  -0.46%
  falt 0.5 % etter at morselskapet til Facebook og Instagram sa den tester et betalt abonnementsnivå for å bekrefte kontoer.

• Aksjer til produsenten av medisinsk utstyr, Medtronic PLC
  MDT,
  + 0.81%,
  endte 0.8% høyere etter resultatresultater for tredje kvartal. Salg og justert fortjeneste per aksje slo estimater, og selskapet endret sin veiledning for fortjeneste per aksje for fjerde kvartal til $5.28 til $5.30, mot tidligere veiledning på $5.25 til $5.30.

Movers & Shakers: Home Depot og Walmart slip etter inntjeningsveiledning; Facebook-forelder Meta stiger på prøve av abonnementsnivået

— Jamie Chisholm bidro med rapportering til denne artikkelen.