Dow faller 500 poeng mens Fed-leder Powell advarer om flere alvorlige renteøkninger på dekk

Topline

Federal Reserve-leder Jerome Powell slo en mer haukisk melodi enn forventet under sin halvårlige rapport til kongressen på tirsdag, og sa at sentralbanken vil fortsette å øke temperaturen på det som allerede er deres mest aggressive innstrammingskampanje på flere tiår.

Nøkkelord

Powell's vitnesbyrd til Senatets bank-, bolig- og byutvalg var mer haukisk enn forventet, da sentralbanksjefen honcho forsvarte Feds beslutning om å heve renten til en 16-års høy for å bekjempe inflasjonen – og sa at mer aggressiv pengepolitikk er på vei. Bordet.

"Vi vil holde kursen til jobben er gjort," sa Powell i forberedte kommentarer, og sa at Fed er villig til å opprettholde et "raskere" tempo med renteøkninger enn tidligere forventet.

Aksjene falt like etter at Powell tok standpunktet og økte tapene ettersom økten fortsatte, med Dow Jones Industrial Average som falt 530 poeng, eller 1.5 %, innen 1:45 ET, mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq falt 1.4 % og 1 %, henholdsvis.

Det er Dows tredje verste dag i 2023.

Målrenten for føderale fond, som bestemmer utlånsrenten mellom banker og sterkt påvirker lånekostnadene over hele landet, var 4.5 % til 4.75 % på tirsdag, med nok en økning ventet senere denne måneden.

Den høyeste fondsrenten "kan godt være høyere" enn tidligere delt, sa Powell, og la til at inflasjonen "ikke er i nærheten av det ønskede nivået".

Avgjørende sitat

"Jeg tror ikke noen vet med selvtillit hvordan dette kommer til å spille ut," sa Powell tirsdag.

Hva skal du se etter?

Powells rapport til kongressen fortsetter onsdag, da han vitner for Representantenes hus.

Hva vi ikke vet

Det er uklart når Fed vil slutte å heve renten, men analytikere ved Goldman Sachs og Bank of America la til en ny renteøkning til sine prognoser etter en varmere enn forventet inflasjonslesning forrige måned. De forventer nå at sentralbanken vil heve rentene til et toppnivå på 5.5 %, som vil markere det høyeste nivået siden årtusenskiftet. "Markedene innrømmer at Fed kanskje ikke er i nærheten av ferdig," sa Sevens Report-grunnlegger Tom Essaye til kunder i et notat om aksjemarkedets siste svakhet.

Overraskende fakta

Terminmarkedet priser nå en økning på 50 basispunkter til federal funds-renten som det mest sannsynlige resultatet etter Feds møte 22. mars, ifølge til CME FedWatch Tool. Fed hevet sist rentene med 25 basispunkter.

Sjefskritiker

"Formann Powell, hvis du kunne snakke direkte med de to millioner hardtarbeidende menneskene som har anstendige jobber i dag og som du planlegger å få sparken i løpet av det neste året, hva ville du sagt til dem?" Senator Elizabeth Warren spurte under høringen tirsdag, og stilte spørsmål ved Feds syn på at en høyere arbeidsledighet er en nødvendig betingelse for å få ned inflasjonen.

Videre Reading

Aksjer klar for rally—men ikke forvent at det varer (Forbes)

Dow faller ettersom overraskende varme inflasjonsdata truer mer aggressiv Fed-politikk (Forbes)