Det overraskende rallyet i USAs aksjemarked i begynnelsen av 2023 vil det sannsynligvis svirre når Federal Reserve forbereder seg på å trosse investorhåp og heve renten for åttende gang på rad, ifølge Morgan Stanley.
Michael Wilson, sjef for amerikanske aksjestrateg hos Morgan Stanley og en mangeårig Wall Street-bjørn, advarte i et analytikernotat mandag at til tross for nylig markedsmotstandskraft, "vil virkeligheten sannsynligvis komme tilbake med månedsslutt og Feds beslutning om å temme inflasjonen."
"Vi tror den siste prishandlingen er mer en refleksjon av den sesongmessige januareffekten og kort dekning etter en tøff avslutning på desember og et brutalt år," skrev Wilson.
Han har tidligere antydet at S&P 500 kan falle til 3,000 poeng ved årsskiftet, ned omtrent 25 % fra dagens nivå. Referanseindeksen stupte allerede rundt 19 % i 2022.
MANGLER DU FORTSATT SKATTEREFUSJON? Skattemyndighetene vil SNART BETALE DEG 7 % RENTER
Aksjene har steget så langt i år, med S&P opp rundt 5 % på mandag etter flere bedre enn ventet økonomiske rapporter som antydet at inflasjonen er avkjølende. Andre rapporter, inkludert jobbdata fra desember, har indikert at økonomien er i ferd med å avta, noe som gir næring til håp om at Federal Reserve vil stoppe sin aggressive renteøkningskampanje tidligere enn tidligere forventet. Nasdaq Composite er i mellomtiden opp rundt 9%, mens Dow har økt med mer enn 600 poeng.
Mens nødhjelpsrallyet har fått flere investorer til å delta da de frykter å gå glipp av noe, er det lite sannsynlig at det vil vare lenge siden nedgang i inflasjonen veier på bedriftens inntjening, ifølge Wilson.
"Realiteten er at inntjeningen viser seg å være enda dårligere enn fryktet basert på dataene, spesielt når det gjelder marginer," sa Wilson. "For det andre ser det ut til at investorer har glemt hovedregelen 'Ikke kjempe mot Fed'. Kanskje denne uken vil tjene som en påminnelse.»
Han kalte det nylige fremskrittet en "bjørnemarkedsfelle", gitt at "alle de gode nyhetene er nå priset."
Wilson er ikke alene om å advare om at rallyet snart kan forsvinne: Goldman Sachs-analytikere sa tidligere denne måneden at S&P kan stupe 22% i år hvis økonomien faller inn i en resesjon. Selv om det ikke er en nedgang, ser Goldman-strategene aksjer falle ytterligere 10 %.
Likevel inneholdt Wilsons notat et glimt av håp for investorer: Han ser at bjørnemarkedet endelig slutter enten senere dette kvartalet eller tidlig i andre.
Fed-politiske beslutningstakere stemte allerede for å heve referanserenten syv strake ganger i fjor til et område på 4.25 % til 4.5 %, langt inn i restriktivt territorium.
FÅ FOX BUSINESS ON THE GO ved å klikke her
Tjenestemenn la også ut en aggressiv bane for økninger for 2023 og indikerte at de hadde til hensikt å holde rentene på forhøyede nivåer i «en tid». Markedene forventer generelt at sentralbanken vil godkjenne en renteøkning på 25 basispunkter ved avslutningen av deres todagers møte på onsdag.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/dont-buy-stock-market-rally-212124555.html