DocuSign-aksjen har mistet pandemien, og stuper igjen etter svak prognose

Nedgangen i aksjer som økte gjennom pandemien ettersom tjenestene deres ble mer nødvendige, har vært et tema de siste månedene, ettersom selskaper som videokonferansespesialisten Zoom Video Communications Inc.
ZM,
-5.27%
og hjemmetreningsselskapet Peloton Interactive Inc.
KNAPP,
-3.54%.
Problemene har ofte ikke vært i resultatene som er gitt, men prognosene for å bremse veksten ettersom trusselen om COVID-19 forsvinner og folk gjenopptar aktiviteter på måter de gjorde før viruset invaderte livene deres.

Docusigns resultater passer til det mønsteret. Selskapet toppet enkelt analytikernes forventninger for fjerde kvartal med torsdag ettermiddags rapport, som viser et tap på 30.45 millioner dollar, eller 15 cent per aksje, på et salg på 564 millioner dollar, opp fra 410.2 millioner dollar for ett år siden. Faktureringer, som reflekterer forpliktede inntekter som ennå ikke er innregnet, nådde 670.1 millioner dollar. Etter å ha justert for aksjebasert kompensasjon og andre effekter, rapporterte selskapet en inntjening på 48 cent per aksje, opp fra 37 cent per aksje for ett år siden og på trynet med analytikeres estimater. Analytikere i gjennomsnitt forventet en justert inntjening på 48 cent per andel på salg på 562 millioner dollar og faktureringer på 654.1 millioner dollar.

"I regnskapsåret 2022 økte vi inntektene med 45 % og faktureringene med 37 % fra år til år, samtidig som vi genererte rekordstore drifts- og kontantstrømmarginer," sa administrerende direktør Dan Springer i en uttalelse. "Selv om året utviklet seg annerledes enn forventet, er vi stolte over den pågående ytelsen og motstandskraften til teamet vårt mens vi skalert til å bli et selskap med flere milliarder dollar."

DocuSign-ledernes veiledning for årets vekst kom imidlertid langt lavere enn forventet. De forventer 2022-inntekter på 2.47 milliarder dollar til 2.48 milliarder dollar og faktureringer på 2.71 milliarder dollar til 2.73 milliarder dollar, mens analytikere i gjennomsnitt modellerte inntekter på 2.61 milliarder dollar og faktureringer på 2.93 milliarder dollar på vei ut på trykk. Vekstnedgangen er heller ikke forsinket til andre halvår: Veiledning for første kvartal for salg på $579 millioner til $583 millioner og faktureringer på $573 millioner til $583 millioner var vesentlig lavere enn gjennomsnittlige estimater på henholdsvis $596 millioner og $648.3 millioner.

Skuffelsen var ikke helt uventet. UBS-analytikere advarte i et notat denne uken investorer om at "Gateturtall, fakturering og marginestimater for FY23 er alt for høye," fordi det bare ikke var mye enkel vekst igjen for e-signaturvirksomheten.

"Når det gjelder penetrering av e-signaturer, siterte denne runden med sjekker konsekvent et 70%+ penetrasjonsnivå, i det minste blant store amerikanske bedrifter, høyere enn i tidligere runder med kontroller," skrev analytikerne, mens de satte prismålet til $110 fra $170, men opprettholde en nøytral vurdering. "Dette antyder at DocuSign kan ha en tøff tid med å opprettholde sin netto oppbevaringsrate over 120 % i kommende kvartaler, og det oppmuntrer oss også til å ta en mer konservativ holdning til vekstutsiktene våre for FY23."

Tvil om fortsatt vekst hadde allerede kostet DocuSign dens pandemiske sprett. Etter mer enn tredobling i 2020 og til tider toppet 300 dollar per aksje i 2021, har aksjen falt mer enn 66 % de siste seks månedene, som S&P 500-indeksen
SPX,
-0.43%
falt 4.1 %. Aksjene stengte på sin laveste kurs siden april 2020 på tirsdag, 91.98 dollar, og etter en oppgang på onsdag, falt 4.3 % til 93.88 dollar i torsdagens ordinære økt før den stupte til mindre enn 80 dollar i etter-timers handel etter rapporten.