Har vi en ny global bankkrise?

Lloyds (LON: LLOY) Aksjekursen falt på fredag ​​da globale bankkonserner fortsatte å selge seg ut. Aksjen trakk seg tilbake til et lavpunkt på 49p, det laveste nivået siden 20. januar i år. Den har falt med over 7.7 % fra det høyeste punktet i år. Andre britiske bankaksjer som HSBC, Barclays og NatWest stupte også.

Nok en bankkrise i sikte?

Lloyds aksjekurs sluttet seg til sine amerikanske jevnaldrende da bekymringene for banksektoren gjenopptok. Denne krisen ble utløst av denne ukens kollaps av Silvergate Capital, som jeg skrev om her.. Det ble deretter fulgt av den nesten kollapsen av SVB, morselskapet til Silicon Valley Bank.

I kjølvannet var det et hav av rødt blant bankaksjer, med selv de blåste av de blå sjetongene som JP Morgan og Goldman Sachs som trakk seg tilbake. De fulgte nøye med SPDR Bank ETF har ramlet. Frykten er at vi kan stirre på nok en global bankkrise slik vi så i 2008. 

Men i virkeligheten er vi ikke i en slik krise. For det første er Silvergate og SVB relativt små bankorganisasjoner som opererer i en liten nisje. De blir ikke sett på som systematisk viktige banker slik Lehman Brothers var.

Silvergate var en liten regional bank som diversifiserte seg til kryptovalutaer. På den tiden ble det favorittbanken for kryptorelaterte selskaper som FTX og Three Arrows Capital. Derfor ble det et offer for kollapsen av kryptovalutaprisene. 

SVG var derimot hovedbanken brukt av teknologiselskaper og venturekapitalfirmaer. Selskapet brukes av de fleste bedrifter i denne nisje og likevel systematisk viktige bransjen. Som sådan ble det også rammet av sammenbruddet av teknologi-børsnoteringer og risikovillig kapital.

Er Lloyds aksjekurs i fare?

Derfor mener jeg at sammenbruddet av Lloyds aksjekurs ikke er berettiget med tanke på at banken gjør det bra. Den eneste store risikoen jeg ser i den er pensjonsvirksomheten, som hadde en nedsmelting under minibudsjettkrisen. 

Lloyds Bank utnytter høyere renter i Storbritannia for å øke nettoinntektsmarginen. Det har også sett lavere forsinkelser de siste månedene. Det viktigste er at den har en sterk balanse, med den siste inntjening som viser at CET 1-forholdet er omtrent 16. 

I mellomtiden har Lloyds Bank ingen eksponering mot USA, kryptovalutaer og teknologiindustrien. I stedet fokuserer selskapet mest på individuelle og kommersielle utlånsvirksomheter.

Derfor mener jeg at dette Lloyds-aksjekursfallet er uberettiget og primært drevet av frykt blant investorer. Som sådan kan det forbli under press en stund og deretter iscenesette et sterkt comeback senere i år.