Utbytte for tøffe tider: 4 energiaksjer som økte utbetalingene under Covid

Vi gikk på jakt etter energiselskaper i

S & P 500
som økte utbyttet tidligere i pandemien, nærmere bestemt i 2020 og 2021. Å kunne øke utbyttet i en så vanskelig periode er et godt utgangspunkt for hvor godt et selskap tåler slike perioder og har råd til å fortsette å øke utbetalingene.

Blant de 21 energiselskapene i S&P 500 var det bare omtrent halvparten som klarte å betale ut et høyere utbytte i forhold til året før i 2020 og 2021. Det var referansen fra en nylig aksjeskjerm. Barron er løp.

Vi la til et annet kriterium: selskapets markedsverdi måtte være over 50 milliarder dollar. Det begrenset til slutt listen over kvalifiserte selskaper til

Exxon Mobil

(XOM),

Chevron

(CVX),

Pioneer Natural Resources

(PXD), og

ConocoPhillips

(POLITIMANN).

Energiselskaper generelt, selv om de ikke kom med på denne listen, har vært mer oppmerksomme på å returnere kapital til aksjonærene.

Mens oljeprisen "har korrigert seg fra høyder, [energiselskaper] tjener fortsatt massevis av penger og har tatt disse pengene for å gi dem tilbake til aksjonærene i utbytteøkninger, tilbakekjøp og spesialutbytte, sier Stephanie Link, investeringsstrateg og porteføljeforvalter i Hightower Advisors.

Noen selskaper bommet så vidt på listen Barron er kompilert. Hvis et selskap bare opprettholdt utbyttet i 2020, for eksempel, ble det ikke inkludert, da vi ønsket å se økninger i 2020 og 2021.

En stund så det ut som om Exxon Mobil ikke kom til å øke utbyttet sitt i 2021. Den erklærte en kvartalsvis utbytteøkning i april 2019, og økte utbetalingen til 87 cent per aksje fra 82 cent.

Selskapet økte det ikke i 2020, selv om det totale beløpet det utbetalte for kalenderåret, $3.48 per aksje, var litt over forrige års beløp, $3.43. Det kvartalsvise utbyttet på 87 cent per aksje, som ble gjennomført i april 2019, gjorde det mulig for 2020-utbetalingen å overstige forrige års total med 5 cent.

Det tillot også Exxon å bli i

S&P 500 Dividend Aristocrats Index,
hvem sin medlemmer har utbetalt et høyere utbytte i minst 25 år på rad.

I 2021 betalte selskapet 3.49 dollar per aksje i utbytte, sammenlignet med 3.48 dollar året før. Det økte sitt kvartalsvise utbytte med en mynt, til 88 cent per aksje, i fjor høst.

Tidligere i pandemien var det imidlertid bekymring for at energigiganten kunne kutte utbytte fordi den ikke genererte nok fri kontantstrøm til å dekke utbetalingen.

I oktober 2020, for eksempel, ga aksjen på en 12-måneders etterfølgende basis mer enn 10 %, ifølge FactSet. Men den har gått betraktelig ned siden den gang, godt hjulpet av mye sterkere energipriser. Aksjen gir nå omtrent 3.7 % – fortsatt attraktiv, men godt under nødnivåer.

En annen energigigant, Chevron, har aldri hatt en økning i utbytteavkastningen så mye som Exxon Mobils gjorde – selv om den steg til rundt 7 % i oktober 2020. Selskapet betalte et utbytte på 5.31 dollar per aksje i fjor, opp med respektable 3 % fra 2020-nivåer.

På grunn av volatiliteten i inntektene deres de siste årene, betaler noen energiselskaper nå variabelt utbytte som en måte å sikre kapitalavkastningspolitikken på.

I mai erklærte ConocoPhillips for eksempel et ordinært utbytte på 46 cent per aksje og en variabel avkastning på kontanter på 30 cent per aksje. Firmaet er blant lete- og produksjonsselskapene, som vanligvis ikke er så store og globale som gjør-det-alt-gigantene, som Exxon og Chevron.

Et annet E&P-firma, Pioneer Natural Resources, bruker også en base-pluss variabel utbyttestruktur. Det bidro til å løfte den totale utbetalingen til $6.83 per aksje i fjor, opp fra $2.20 i 2020.

Aksjen ga nylig 9.8 %, den høyeste av de fire selskapene som ble belyst av denne skjermen.

Et forskningsnotat fra Morgan Stanley fra 29. august påpeker at Pioneer er forpliktet til å investere 65 % til 75 % av kontantstrømmen på kapitalutgifter, men holde produksjonsveksten til 5 %.

"Selskapet har til hensikt å øke basisutbyttet mens det distribuerer kontantutfall via variabelt utbytte," står det i notatet.

Store energiselskaper som disse fire vil absolutt ha sine opp- og nedturer, spesielt hvis en lavkonjunktur oppstår. Men de har vist de siste årene at utbyttet deres er ganske holdbart, selv under tøffe omstendigheter.

Skriv til Lawrence C. Strauss kl [e-postbeskyttet]