De siste kvartalene har vist avtagende strømmingsvekst, og parker som fortsatt er påvirket av bølger av koronavirusvarianter, har fått Disneys aksjer til å falle. Onsdag er en sjanse til å endre fortellingen.
Disney (ticker: DIS) skal etter planen rapportere resultater for sitt regnskapsmessige første kvartal, som tilsvarer kalenderen for fjerde kvartal, onsdag etter at markedet stenger. Ledelsen vil være vert for en samtale med analytikere kl. 4:30 ET.
Analytikernes konsensusanslag er på 74 cent i justert inntjening per aksje på 20.3 milliarder dollar i omsetning forrige kvartal. Disse vil være opp henholdsvis 130 % og 25 % fra år til år. Finansielle driftsinntekter for første kvartal forventes å komme inn på 2.0 milliarder dollar, som vil være opp 51% fra året før.
Det vil være like mye fokus på Disneys driftsmålinger som økonomien i de siste tre månedene av 2021. I gjennomsnitt forventer Wall Street at Disney+ vil avslutte perioden med rundt 125.4 millioner abonnenter, opp med 7.3 millioner. Men det er liten enighet blant analytikere, med estimater som strekker seg fra vekst på 1 million til vekst på 15.9 millioner. Det vil sammenlignes med en vekst på 2 millioner i Disneys skuffende regnskapsmessige fjerde kvartal, som sendte aksjen ned 7 % dagen etter.
Hulu er sett til å legge til 1.2 millioner abonnenter siste kvartal, og ESPN+ forventes å vokse med omtrent 800,000 XNUMX abonnenter.
Disney-ledelsen har et mål på mellom 230 millioner og 260 millioner Disney+-abonnenter innen utgangen av regnskapsåret 2024. Forrige kvartal advarte administrerende direktør Bob Chapek om at veien dit ikke ville være lineær. Likevel satte tjenesten høye forventninger etter å ha lagt til rundt 74 millioner abonnenter bare det første året etter lansering, og ledelsen har gjentatte ganger hevet abonnentmålet. Wall Street forventer at Disney+-abonnentveksten vil akselerere i andre halvdel av Disneys regnskapsår 2022, når etterlengtet innhold treffer tjenesten og den lanseres i flere land.
Likevel, å dømme etter de siste kvartalenes inntjeningsreaksjoner, vil selskapets resultater på abonnentfronten være et make-or-break-tall når det rapporterer resultater på onsdag.
Netflix
's (NFLX) resultater forrige måned var et bekymrende datapunkt. En annen eim fra Disney ville få mange investoranalytikere til å stille spørsmål ved deres forventninger til vekst i hele bransjen.
"Strukturelle strømmebekymringer forblir også øverst i tankene, inkludert hvorvidt Disney+ kan utvikle innhold for å utvide seg utover Disney/Marvel/Star Wars-fanbasen, og om Netflixs langsomme vekstoppdatering antyder en følge av mindre streaming [totalt adresserbart marked]/marginutsikter for sine konkurrenter, som Disney+», skrev Credit Suisse-analytiker Douglas Mitchelson mandag.
Mens Disneys fremtid er nært knyttet til streamingsuksessen, er selskapet i dag fortsatt mer en eldre medie- og underholdningsvirksomhet. En postpandemisk bedring i temaparksegmentet har vært en sentral del av mange bullish investorers avhandling om aksjen. Da det ikke ble noe av i 2021, led Disney-aksjene. Aksjen har tapt rundt 25 % det siste året, mot en avkastning på 16 % inkludert utbytte for S&P 500.
Analytikerkonsensus er for en 77% år-over-år gjenvinning i inntektene ved Disneys Parks, Experiences and Products-segment i regnskapsårets første kvartal, til 6.4 milliarder dollar. Segmentets driftsinntekter forventes å svinge til et overskudd på 1.4 milliarder dollar, fra et tap i kvartalet i fjor. Disneys fornøyelsesparker over hele verden har stort sett åpnet igjen, cruise seiler igjen, og vaksinerte voksne og barn er ivrige etter å komme tilbake og bruke - selskapet har sagt at inntektene per gjest er betydelig opp fra prepandemiske nivåer.
Comcast
's (CMCSA) NBCUniversal rapporterte et sterkt kvartal for sine temaparker forrige måned.
Parksegmentet betyr mest for en oppgang i Disneys inntekter i år. Ved den større Media and Entertainment Distribution-enheten – som inkluderer selskapets TV-, film-, innholdslisensiering og direkte-til-forbruker-virksomheter – forventes fortsatt tap av streaming å veie segmentets lønnsomhet. Konsensusprognoser er for 14.5 milliarder dollar i inntekter, opp 15 %, og 2.0 milliarder dollar i driftsinntekter, opp 10 %.
Skriv til Nicholas Jasinski på [e-postbeskyttet]
