Dimon fremhever behovet for mer olje- og gassinvesteringer ettersom Vanguard kausjonerer for ESG Group

JP Morgan-sjef Jamie Dimon oppsummerte sannsynligvis denne ukens energirelaterte hendelser best da han bemerket at "vi trenger billig, pålitelig, sikker, sikker energi, hvorav 80% kommer fra olje og gass" under et intervju på CNBC. Det var en uke der andre store aktører, spesielt inkludert ledelsen i Vanguard, så ut til å erkjenne den virkeligheten.

La oss ta en titt på noen av de største energirelaterte hendelsene i uken som har gått:

Iowa Caucuses og EPA Biofuels Mandater – EPA lanserte nye, forsterkede biodrivstoffmandater uken etter at Den demokratiske nasjonale komiteen foreslo en plan for å avslutte Iowa Caucuses lange regjeringstid som den første presidentens nomineringskonkurranse på sin kalender.

Siden EPA begynte å tillate blanding av maisbasert etanol med bensin i 1978, har velgerne blitt behandlet med det kvartårige skue for hver kandidat til presidentskapet i begge partier som flyr til Iowa for å love sin udødelige støtte til praksisen med å fjerne millioner tonn mais fra næringskjeden hvert år for å lage motordrivstoff. Det politiske imperativet ble først forstørret etter at kongressen og daværende president George W. Bush bestemte seg for å gjøre tillatelsen for blanding av biodrivstoff til et mandat i 2005.

Å flytte Iowa ut av sitt mangeårige catbird-sete på nomineringskalenderen vil ikke nødvendigvis bety slutten eller til og med en reduksjon av disse mandatene, men det ville frigjøre kandidatene til å fortelle oss hva de egentlig synes om dem i stedet for å bare knee. å støtte en kontroversiell politikk hvis fordeler er tvilsomme.

Russisk oljepristak gir kortsiktige resultater – «Pristaket» på russisk oljeeksport som EU, G7 og Australia i fellesskap søkte om, debuterte mandag. Taksten på $60 per fat ble implementert på et tidspunkt da prisene allerede var på en nedadgående trend, og prisene fortsatte fallet, med Brent-olje som falt med mer enn 11% ved slutten av fredagens handel til i underkant av $77 per fat.

Gitt at prisfallet falt sammen med flere positive faktorer, inkludert Kinas tilbakeføring av mange av sine "null-Covid"-tiltak og en stor nedgang i amerikanske innenlandske råoljelagre, ser det ut til at taksten har hatt sin tiltenkte innvirkning på globale råoljepriser i kortsiktig.

Det kan imidlertid endre seg når Russland kunngjør et formelt svar. Markedene kom seg litt tilbake fredag ​​da Russlands president Vladimir Putin truet med et potensielt kutt i tilbudet, og sa «Når det gjelder vår reaksjon, har jeg allerede sagt at vi rett og slett ikke vil selge til de landene som tar slike beslutninger. Vi vil kanskje tenke på en mulig, om nødvendig … reduksjon i produksjonen.»

Skulle Putin bestemme seg for å gjøre det, vil alle spill være slått av om retningen for oljeprisen på lengre sikt.

Vanguard trekker seg ut av ESG-koalisjonen – Et av verdens største ESG-fokuserte investeringsselskaper, Vanguard, forvalter av mer enn 7 billioner dollar i investoraktiva, kunngjorde torsdag sin uttreden fra en investorallianse (Net Zero Asset Managers, eller NZAM) som forsøker å tvinge frem avkarboniseringen av den vestlige verden, delvis gjennom begrensning av kapital til fossile brenselrelaterte prosjekter.

I en rapport om saken, Reuters attributter Vanguards utgang til "montering press fra republikanske amerikanske politikere over deres bruk av miljømessige, sosiale og styringsfaktorer (ESG) i å plukke og administrere verdipapirer.» Hvis det virkelig er tilfelle, så er dette nok et eksempel på at skiftende politiske tidevann har konsekvenser, til tross for GOPs dårlige prestasjoner i det nylig avsluttede mellomvalget.

ESG-fokuserte firmaer som Vanguard og BlackRock har kommet under økende grad av tilbakeslag fra republikanske beslutningstakere på delstatsnivå. I august siterte Texas Comptroller's office både Vanguard og BlackRock som selskaper som diskriminerer Texas olje- og gasselskaper i sine investeringsbeslutninger. Til syvende og sist kan dette sitatet gjøre slutt på mulighetene for store investeringshus til å beholde posisjoner i eiendelene til ulike statlige pensjonsfond.

Andre GOP-ledede stater har tatt lignende handlinger. Kassereren i en slik stat, North Carolina, gikk så langt på fredag som å oppfordre BlackRock-sjef Larry Fink til å "tre opp eller bli fjernet" på grunn av hans forkjemper for anti-fossile brensler.

"Dessverre har Larry Finks jakt på en politisk agenda kommet i veien for BlackRocks samme tillitsplikt. Et fokus på ESG er ikke et fokus på avkastning og kan potensielt tvinge oss til å bryte vår egen tillitsplikt," sa statsskatt Dale Folwell i et brev sendt til BlackRocks styre.

ESG-bevegelsens kapitalnektsinnsats har bidratt til å skape et stort og økende underskudd siden 2015 i tilstrekkelige investeringer i å finne og utvikle nye reserver av olje og naturgass. Både Rystad Energy og Wood-Mackenzie utgitt rapporter i 2021 som estimerte underskuddet til mellom 400-500 milliarder dollar på den tiden.

Det forutsigbare resultatet av dette investeringsunderskuddet har vært økende kostnader for energi, regional mangel på både olje- og naturgassforsyninger og mangel på tusenvis av produkter laget av petroleum, som gjødsel.

Exxon, Chevron kunngjør strategiske planer – I mellomtiden lanserte «Big Oil»-gigantene ExxonMobil og Chevron nye strategiske planer torsdag som tar for seg store økninger i kapitalutgifter og programmer for tilbakekjøp av aksjer.

Jeg beskrev ExxonMobils planer på en fredag historien knyttet her. Chevron også planer betydelige tilleggsinvesteringer i nye olje- og gassprosjekter, planlegger et organisk kapitalbudsjett på 17 milliarder dollar, opp med mer enn 25 % i forhold til 2022-budsjettet. Budsjettene for begge selskapene inkluderer betydelige kapitaløkninger for olje- og gassprosjekter og også for deres respektive lavkarbonvirksomhetssegmenter.

Jamie Dimon treffer spikeren på hodet – Alt det ovennevnte fører til uttalelse gjort Tirsdag av JP Morgan-sjef Jamie Dimon på CNBCs "Squawkbox"-program. "Hvis leksjonen ble lært fra Ukraina, trenger vi billig, pålitelig, trygg og sikker energi, hvorav 80 % kommer fra olje og gass," sa Dimon. "Og det tallet kommer til å være veldig høyt i 10 eller 20 år."

Denne kommentaren samsvarer med uttalelsen Dimon ga under en kongresshøring i september, der han ble spurt om han ville love at firmaet hans ville slutte å investere i olje- og gassprosjekter. "Absolutt ikke, og det ville være veien til helvete for Amerika," sa han.

Verden kan ikke håpe å ha "pålitelig, trygg, sikker energi" Dimon snakker med uten evnen til å investere tilstrekkelig kapital i store nye prosjekter. ExxonMobil og Chevron forstår det, og tilsynelatende våkner lederteamet i Vanguard opp til den virkeligheten også.