Til tross for hva ekspertene fortalte deg, var dette aldri "inflasjon"

"Dell har for mange datamaskiner, Nike svømmer i sommerklær. Og Gap er oversvømmet av grunnleggende ting som t-skjorter og shorts.» Så skrev Washington Post reporter Abha Bhattarai forrige uke. Bhattarai visste det kanskje ikke, men han avslørte noe for leserne som var større enn overskriften på artikkelen som lød «Overlagerede forhandlere gjør store priskutt».

At det er "dype priskutt" i en tid med stigende priser er egentlig en uttalelse om det åpenbare. En stigende pris signaliserer per definisjon en fallende pris andre steder. For å se hvorfor, se for deg 100 dollar i lommen. Hvis du plutselig betaler $50 for de samme dagligvarene som pleide å koste $35, har du logisk nok færre dollar for andre varer og tjenester.

Det siste året eller så har nyhetene vært "inflasjonen" som angivelig ble forårsaket av stigende priser. Et slikt resonnement reverserer årsakssammenheng. Å si at stigende priser forårsaker inflasjon er det samme som å si at kollapsede hus og bygninger forårsaker orkaner. Det som er ødelagt er faktisk en effekt av orkanen, ikke pådriveren. Inflasjonen er ikke annerledes.

Inflasjon er en nedgang i den monetære måleenheten. Stigende priser kan være en effekt av inflasjon, men de er absolutt ikke årsaken til det samme. Å anta noe annet er ensbetydende med å peke på våte fortau som årsak til regn.

Noen som leser dette vil svare at KPI og andre prismål er opp, dermed inflasjonen, men KPI er igjen varepriser. Kurven som brukes akkurat nå, signaliserer høyere priser, men fyll på med Dell-datamaskiner, bredbåndstilgang, Nike sommerklær og Gap-t-skjorter, og du har en annen lesning. Derfor er "priser" paradoksalt nok en så elendig måte å spå inflasjon på.

Det er tilfellet fordi prisene kan bevege seg av alle slags årsaker. Tenk om mandariner plutselig blir oppdaget som en sikker måte å kurere forkjølelse på. I så fall vil etterspørselen etter frukten nesten helt sikkert overstige tilbudet på vei til skyhøye priser på mandariner. Omvendt, tenk om plantebasert kjøtt viser seg å forårsake gulsott. Man tipper etterspørselen etter samme vil avta, i takt med fallende priser.

Eller bare tenk på produksjonen generelt. Bedrifter og gründere er uendelige i markedet for kapital for å masseprodusere tidligere luksusvarer. Henry Ford forvandlet snarere bilen fra en umulig å få luksus til et felles gode via produksjonsfremskritt i samlebåndet. Det som en gang var kostbart ble stadig billigere. Deflasjon? Ikke i det hele tatt. Se ovenfor. Akkurat som en stigende pris for en vare innebærer en fallende pris et annet sted, så innebærer en fallende pris for en markedsvare stigende priser på andre varer.

Den enkle sannheten er at prisene på egen hånd er hvordan en markedsøkonomi organiserer seg, og de stiger og faller av alle slags årsaker som ikke har noe med inflasjon å gjøre. Inflasjonen er igjen en nedgang i den monetære måleenheten.

Med alt dette inn i nåtiden, har denne spalten gjort en sak fra dag én om at "inflasjonen" for øyeblikket ikke er inflasjon. Dette er ingen åpenbaring, eller burde ikke være det. Inflasjonen er nok en gang en nedgang i pengeenheten, men i løpet av de siste to årene har dollaren steget mot de viktigste utenlandske valutaene, pluss at den har steget mot gull; det mest objektive målet av alle. Gull beveger seg generelt ikke i verdi så mye som valutaene det er priset i, beveger seg i verdi. Dollarprisen på gull har falt de siste to årene, noe som burde fått nyinflasjonistene til å lure på. Faktisk, deres påstand er at vi har et stort inflasjonsproblem når dollaren stiger. Beklager, men det er ikke inflasjon.

Det vi har akkurat nå er stigende og noen ganger neseblodspriser for visse varer. Det vi gjør bør være en uttalelse om det åpenbare. For å se hvorfor, tenk på Henry Fords geni igjen. Han var mirakuløst i stand til å gjøre biler rimelige ved å dele opp produksjonen deres mellom hundrevis og tusenvis av spesialiserte arbeidere.

Vennligst tenk på dette med de siste to årene øverst i tankene. Som jeg påpeker i min nye bok Pengeforvirringen, er alle gode markeder i verden et resultat av bemerkelsesverdig sofistikert globalt samarbeid mellom arbeidere og maskiner. Likevel ble denne sofistikerte globale symmetrien fjernet i ulik grad av nedstengninger i 2020 og utover. Økonomisk aktivitet delt opp av milliarder av arbeidere rundt om i verden ble plutselig stanset helt, eller begrenset på ulike måter. Arbeidere som en gang var fri til å jobbe, og bedrifter en gang var frie til å operere, var det plutselig ikke. At prisene er høyere i kjølvannet av denne fæle pålegget om kommando-og-kontroll er mer enn tautologisk.

Det som er viktig er at høyere priser som skyldes makt neppe er inflasjon, pluss som vi vet fra Bhattarai, har høyere priser logisk sett redusert etterspørselen andre steder. Bhattarai rapporterer at det for tiden er rekord på 732 milliarder dollar i usolgt varelager blant amerikanske selskaper. Ja, det gir mening. Vi kan ikke ha alt.

Kort sagt, dette er ikke inflasjon. Ikke la det bli kalt det det ikke er. Å feilaktig omtale stigende priser som inflasjon er å slippe politikerne ut av kroken for sine monumentale feil i 2020 og fremover. Ikke slipp dem av kroken. "Dell har for mange datamaskiner, Nike svømmer i sommerklær. Og Gap er oversvømmet av grunnleggende ting som t-skjorter og shorts.» Så skrev Washington Post reporter Abha Bhattarai forrige uke. Bhattarai visste det kanskje ikke, men han avslørte noe for leserne som var større enn overskriften på artikkelen som lød «Overlagerede forhandlere gjør store priskutt».

At det er "dype priskutt" i en tid med stigende priser er egentlig en uttalelse om det åpenbare. En stigende pris signaliserer per definisjon en fallende pris andre steder. For å se hvorfor, se for deg 100 dollar i lommen. Hvis du plutselig betaler $50 for de samme dagligvarene som pleide å koste $35, har du logisk nok færre dollar for andre varer og tjenester.

Det siste året eller så har nyhetene vært "inflasjonen" som angivelig ble forårsaket av stigende priser. Et slikt resonnement reverserer årsakssammenheng. Å si at stigende priser forårsaker inflasjon er det samme som å si at kollapsede hus og bygninger forårsaker orkaner. Det som er ødelagt er faktisk en effekt av orkanen, ikke pådriveren. Inflasjonen er ikke annerledes.

Inflasjon er en nedgang i den monetære måleenheten. Stigende priser kan være en effekt av inflasjon, men de er absolutt ikke årsaken til det samme. Å anta noe annet er ensbetydende med å peke på våte fortau som årsak til regn.

Noen som leser dette vil svare at KPI og andre prismål er opp, dermed inflasjonen, men KPI er igjen varepriser. Kurven som brukes akkurat nå, signaliserer høyere priser, men fyll på med Dell-datamaskiner, bredbåndstilgang, Nike sommerklær og Gap-t-skjorter, og du har en annen lesning. Derfor er "priser" paradoksalt nok en så elendig måte å spå inflasjon på.

Det er tilfellet fordi prisene kan bevege seg av alle slags årsaker. Tenk om mandariner plutselig blir oppdaget som en sikker måte å kurere forkjølelse på. I så fall vil etterspørselen etter frukten nesten helt sikkert overstige tilbudet på vei til skyhøye priser på mandariner. Omvendt, tenk om plantebasert kjøtt viser seg å forårsake gulsott. Man tipper etterspørselen etter samme vil avta, i takt med fallende priser.

Eller bare tenk på produksjonen generelt. Bedrifter og gründere er uendelige i markedet for kapital for å masseprodusere tidligere luksusvarer. Henry Ford forvandlet snarere bilen fra en umulig å få luksus til et felles gode via produksjonsfremskritt i samlebåndet. Det som en gang var kostbart ble stadig billigere. Deflasjon? Ikke i det hele tatt. Se ovenfor. Akkurat som en stigende pris for en vare innebærer en fallende pris et annet sted, så innebærer en fallende pris for en markedsvare stigende priser på andre varer.

Den enkle sannheten er at prisene på egen hånd er hvordan en markedsøkonomi organiserer seg, og de stiger og faller av alle slags årsaker som ikke har noe med inflasjon å gjøre. Inflasjonen er igjen en nedgang i den monetære måleenheten.

Med alt dette inn i nåtiden, har denne spalten gjort en sak fra dag én om at "inflasjonen" for øyeblikket ikke er inflasjon. Dette er ingen åpenbaring, eller burde ikke være det. Inflasjonen er nok en gang en nedgang i pengeenheten, men i løpet av de siste to årene har dollaren steget mot de viktigste utenlandske valutaene, pluss at den har steget mot gull; det mest objektive målet av alle. Gull beveger seg generelt ikke i verdi så mye som valutaene det er priset i, beveger seg i verdi. Dollarprisen på gull har falt de siste to årene, noe som burde fått nyinflasjonistene til å lure på. Faktisk, deres påstand er at vi har et stort inflasjonsproblem når dollaren stiger. Beklager, men det er ikke inflasjon.

Det vi har akkurat nå er stigende og noen ganger neseblodspriser for visse varer. Det vi gjør bør være en uttalelse om det åpenbare. For å se hvorfor, tenk på Henry Fords geni igjen. Han var mirakuløst i stand til å gjøre biler rimelige ved å dele opp produksjonen deres mellom hundrevis og tusenvis av spesialiserte arbeidere.

Vennligst tenk på dette med de siste to årene øverst i tankene. Som jeg påpeker i min nye bok Pengeforvirringen, er alle gode markeder i verden et resultat av bemerkelsesverdig sofistikert globalt samarbeid mellom arbeidere og maskiner. Likevel ble denne sofistikerte globale symmetrien fjernet i ulik grad av nedstengninger i 2020 og utover. Økonomisk aktivitet delt opp av milliarder av arbeidere rundt om i verden ble plutselig stanset helt, eller begrenset på ulike måter. Arbeidere som en gang var fri til å jobbe, og bedrifter en gang var frie til å operere, var det plutselig ikke. At prisene er høyere i kjølvannet av denne fæle pålegget om kommando-og-kontroll er mer enn tautologisk.

Det som er viktig er at høyere priser som skyldes makt neppe er inflasjon, pluss som vi vet fra Bhattarai, har høyere priser logisk sett redusert etterspørselen andre steder. Bhattarai rapporterer at det for tiden er rekord på 732 milliarder dollar i usolgt varelager blant amerikanske selskaper. Ja, det gir mening. Vi kan ikke ha alt.

Kort sagt, dette er ikke inflasjon. Ikke la det bli kalt det det ikke er. Å feilaktig omtale stigende priser som inflasjon er å slippe politikerne ut av kroken for sine monumentale feil i 2020 og fremover. Ikke slipp dem av kroken.